Ray Dalio advarer om at USAs gjeld kan nå 60 billioner dollar innen et tiår, noe som øker risikoen for alvorlige finansielle forstyrrelser. Bridgewater Associates-gründeren anbefaler 10 % til 15 % i gull, pluss litt bitcoin, ettersom valutaer svekkes.
Ray Dalio støtter Bitcoin ettersom USAs gjeld kan skyte i været til 60 billioner dollar
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Ray Dalio forventer at USAs gjeld vil nå mellom 55 billioner og 60 billioner dollar.
- Han anbefaler 10 % til 15 % i gull, pluss en liten bitcoin-posisjon.
- Den totale føderale gjelden passerte 40 billioner dollar for første gang per 18. august.
Dalio støtter bitcoin etter hvert som gjeldsrisikoen tiltar
Bridgewater Associates-gründer Ray Dalio sa at økende gjeld, svakere etterspørsel etter statsobligasjoner og pengepolitisk ekspansjon kan undergrave valutaer samtidig som de støtter knappe aktiva. I en LinkedIn-analyse 21. august uttalte han:
“Jeg forventer at penger som ikke produseres av myndigheter, som gull og bitcoin, vil gjøre det relativt bra.”
Bitcoins potensielle rolle hviler delvis på den forhåndsbestemte utstedelsen og maksimaltilførselen på 21 millioner mynter. Dets egenskaper som verdilager inkluderer knapphet, portabilitet, egen forvaring og motstand mot monetær utvanning, selv om betydelig volatilitet hindrer det i å gi jevn kortsiktig stabilitet.
Daliøs støtte forblir avmålt snarere enn ubetinget, og reflekterer hans fortsatte preferanse for gull som det mer etablerte monetære aktivumet. I mai argumenterte han for at bitcoins korrelasjon med teknologiselskapsaksjer svekker dens appell som trygg havn når investorer selger volatile beholdninger for å dekke tap andre steder.
USAs gjeld kan nå 60 billioner dollar
De føderale finansene gjenspeiler allerede flere av pressfaktorene som Dalio fremhever i sitt rammeverk for gjeldssykluser, blant annet vedvarende underskudd og økende rentekostnader. Congressional Budget Office anslo et underskudd på 1,9 billioner dollar i budsjettåret 2026, med føderale utgifter på 7,4 billioner dollar, inntekter på 5,6 billioner dollar, og gjeld holdt av offentligheten som når 120 % av bruttonasjonalproduktet innen 2036.
Amerikas gjeldsoppbygging har fortsatt i et raskt tempo, noe som styrker argumentene for at knappe aktiva kan gi beskyttelse mot langsiktig valuta-depresiering. Den totale utestående offentlige gjelden nådde 40,05 billioner dollar ved dagens slutt 18. august og passerte 40 billioner dollar for første gang, viste tall fra finansdepartementet som ble publisert 19. august.
Gjeldsveksten hadde allerede gått raskt i forkant av denne milepælen, og økte med nesten 1 billion dollar på fem måneder. Dalio sa at nåværende prognoser antyder en ny betydelig økning i løpet av det kommende tiåret ettersom underskudd krever fortsatt låneopptak og renteutgifter spiser opp mer av de føderale inntektene. Investoren skrev:
“Etter å ha tatt hensyn til den nylig vedtatte budsjettavstemmingsloven, anslår de fleste uavhengige vurdererne av situasjonen at gjelden om 10 år vil være 55–60 billioner dollar.”
En full gjeldskrise kan komme om tre år, pluss/minus to, hvis landets finanspolitiske kurs ikke endres, gjettet Dalio. Han la frem denne tidsrammen sammen med gjeldsprognosen i et sammendrag av boken sin, “How Countries Go Broke: The Big Cycle.”
Tilbakekjøp fra Finansdepartementet forsterker bekymringer om gjeldssyklusen
Det amerikanske finansdepartementet ga et nytt signal da det utvidet langsiktige tilbakekjøp for å støtte likviditeten 19. august. Departementet økte maksimal kjøpsstørrelse for enkelte verdipapirer med løpetid 10 til 30 år fra 2 milliarder dollar til minst 4 milliarder dollar per operasjon, gjeldende fra 9. september til 4. november.
Utvidelsen gjenopplivet diskusjonen om «debasement trade», der investorer reduserer eksponering mot valutaer og obligasjoner samtidig som de favoriserer knappe aktiva. Bitcoin steg etter at kunngjøringen om tilbakekjøp fra finansdepartementet trakk oppmerksomhet mot dollarns svakhet, selv om tilbakekjøp fra finansdepartementet ikke utgjør kvantitative lettelser fra Federal Reserve og ikke skaper penger i seg selv.
Der Dalio mener bitcoin kommer til kort sammenlignet med gull
Dalio anerkjenner også risikoer som kan begrense bitcoins monetære rolle til tross for dens faste tilbud og grenseløse nettverk. Han har pekt på potensielle sårbarheter i bitcoins kode, myndighetskontroll, transaksjonsåpenhet og muligheten for at sentralbanker kan forbli uvillige til å behandle den som en reserveaktiva.
Hans nåværende posisjon representerer et skifte fra 2020, da han stilte spørsmål ved bitcoins nytte som penger og advarte om at myndigheter kunne begrense den hvis den ble en trussel mot suverene valutaer. Dalio erkjente likevel at han kan ta feil om bitcoin og inviterte tilhengere til å adressere bekymringene hans.
Bridgewater Associates-gründeren favoriserer til slutt bred diversifisering, samtidig som man reduserer eksponering mot gjeldsaktiva og allokerer noe kapital til penger som ikke produseres av myndigheter. Han rådet:
“Som et generelt råd foreslår jeg å diversifisere godt på tvers av aktivaklasser og land som har sterke resultatregnskaper og balanser og som ikke har store interne politiske og eksterne geopolitiske konflikter, å være undervektet i gjeldsaktiva som obligasjoner, og overvektet i gull og litt bitcoin.”
“Å ha en liten prosentandel—kanskje 10–15 %—av pengene sine i gull kan redusere risikoen i en portefølje, og jeg tror det også vil øke avkastningen,” konkluderte han.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
