Michael Saylor sier at han aldri har solgt bitcoin, ikke én satoshi

Saylor svarer etter Strategy sitt siste Bitcoin-salg

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) styreleder Michael Saylor erklærte 3. august at han aldri har solgt noen personlig eide bitcoin, ikke engang en eneste satoshi. Uttalelsen skilte hans personlige investeringsfilosofi fra det børsnoterte selskapets treasury-policy, som tillater bitcoinsalg for definerte selskapsformål.

Uttalelsen kom etter at Strategy kunngjorde sitt tredje bitcoinsalg i 2026, som etterlot selskapet med 842 138 BTC etter å ha brukt deler av treasuryen til å støtte selskapsforpliktelser under sin kapitalforvaltningsstrategi.

Personlig overbevisning og selskapets policy følger separate spor

Saylor rammet inn budskapet sitt «Never Sell Your Bitcoin» som veiledning delt mellom sparere, snarere enn en bindende regel som styrer Strategy sin balanse. Han understreket at Strategy siden 2020 har opplyst at det kan kjøpe eller selge bitcoin mens det forvalter kapital, likviditet, verdipapirer og finansielle forpliktelser.

Strategy sin styreleder hadde også presisert 1. august at Strategy forventer å forbli en netto kjøper av bitcoin over tid, samtidig som det bruker BTC-monetiseringsprogrammet for å gi finansiell fleksibilitet. Han la til at programmet ble kunngjort 29. juni, før selskapet offentliggjorde resultater for andre kvartal, og opererer innenfor et styregodkjent kapitalrammeverk.

Selskapstreasuryer med bitcoin plasserer digitale eiendeler på selskapers balanser, der ledelsen må balansere langsiktig eksponering med driftsforpliktelser og aksjonærinteresser. Strategy sin struktur illustrerer hvordan selskapsbeholdninger skiller seg fra personlige lommebøker, særlig når styrer godkjenner likviditetstiltak, utbytteutbetalinger, gjeldsbetjening eller tilbakekjøp av verdipapirer.

Strategy bygger et formelt rammeverk for bitcoin-monetisering

Strategy kunngjorde sitt Digital Credit Capital Framework 29. juni, og etablerte en reserve på 2,55 milliarder dollar samt autoriserte opptil 1,25 milliarder dollar i ytterligere bitcoinsalg for å bygge opp reserven. Rammeverket introduserte også tilbakekjøpsprogrammer som omfatter opptil 1 milliard dollar hver for preferanseverdipapirer og MSTR-aksjen.

Selskapets innlevering til U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) identifiserer tre godkjente bruksområder for bitcoin-monetisering: finansiering av dollarreserven, støtte til preferanseutbytter og renteutgifter på gjeld, samt finansiering av tilbakekjøp av verdipapirer. Transaksjoner utover disse formålene eller etablerte grenser krever ytterligere styregodkjenning, og programmet har ingen fast utløpsdato.

Rammeverket ga Strategy en samlet likviditetsdekning på 3,8 milliarder dollar gjennom sin eksisterende reserve og autoriserte kapasitet for bitcoin-monetisering. Beløpet tilsvarte omtrent 25,9 måneder med forventede preferanseutbytte- og renteutgifter, mens selskapet etablerte en minimumsreservegrense tilsvarende 12 måneder av disse forpliktelsene.

Strategy bruker bitcoinsalg for å støtte selskapsforpliktelser

Strategy sitt første rapporterte salg i 2026 innebar å selge 32 bitcoin for omtrent 2,5 millioner dollar, der inntektene støttet forpliktelser knyttet til utbytte på preferanseaksjer. Transaksjonen markerte selskapets første avhending siden 2022 og demonstrerte hvordan treasury-eiendelene kunne støtte finansielle forpliktelser under en aktiv kapitalforvaltningstilnærming.

En større transaksjon fulgte da Strategy solgte 3 588 bitcoin for omtrent 216 millioner dollar, med et gjennomsnitt på rundt 60 137 dollar per mynt. Selskapet kanaliserte inntektene til utbetalinger av Digital Credit-utbytte og beholdt 843 775 bitcoin etter salget, sammen med sin dollarreserve på 2,55 milliarder.

Tidligere opplysninger hadde allerede åpnet for muligheten for bitcoinsalg når Strategy sine verdipapirer ble handlet på nivåer som gjorde tilbakekjøp attraktive. Saylor beskrev tilnærmingen som aktiv kapitalforvaltning, som gjør det mulig for selskapet å utstede verdipapirer under gunstige forhold og kjøpe dem tilbake når ledelsen vurderte at disse transaksjonene var mer fordelaktige for aksjonærene.