Saylor dropper «å drive forretninger»-melding, utløser strategisk Bitcoin-mysterium

To ord, intet svar

Michael Saylor, styreleder i Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), skapte ny spekulasjon om selskapets neste bitcoin-trekk etter å ha publisert en velkjent bitcoin-tracker-graf på X 9. august. Over grafen la Saylor til kun to ord: «Doing Business». Den kryptiske meldingen fikk umiddelbart oppmerksomhet fordi lignende tracker-poster ofte har gått forut for Strategies ukentlige oppdateringer om deres massive bitcoin-beholdning.

Disse helgepostene med grafer har ofte gått forut for Strategy-opplysninger som viser nye bitcoin-kjøp, og tradere har ofte oppfattet dem som en forhåndsvarsling. Det signalet sluttet å fungere i sommer. Saylors siste helgemelding utløste spekulasjon om kjøp, men innrapporteringen viste et salg.

Grafen var allerede utdatert

Saylors skjermbilde viste en reserve verdt 54,66 milliarder dollar, 113 kjøpshendelser tilbake til 10. august 2020, og en gjennomsnittlig kostpris på 75 653 dollar per mynt. Rød tekst viste at posisjonen var 14,21 % i minus, et urealisert tap på 9 050 924 050 dollar.

Strategies eget dashbord endret seg lite fra det bildet den påfølgende timen. Det satte den samlede reserven til 58,89 milliarder dollar per kl. 10:06 ET, opp 372 millioner dollar på dagen, et tall som inkluderer 4 milliarder dollar i kontanter ved siden av myntene. Bitcoin alene utgjorde omtrent 54,9 milliarder dollar, rundt 65 180 dollar per mynt, noe som etterlot posisjonen omtrent 8,6 milliarder dollar under kostpris og holdt diskusjonen om bitcoin som verdilager høyst levende.

Innsendinger oppgir kostbasis til 75 419 dollar per mynt, eller omtrent 63,51 milliarder dollar brukt inkludert gebyrer. Strategy beskriver seg selv som et bitcoin-treasury-selskap og har tatt i bruk bitcoin som sitt primære reserveaktivum for treasury, samtidig som det opprettholder en reserve i amerikanske dollar på flere milliarder. Beholdningen tilsvarer 4,01 % av all bitcoin som noensinne vil eksistere.

Kjøperen ble selger

Strategies offentlige hovedbok er det tydeligste beviset på skiftet, og den består av 117 oppføringer. En innsendelse til U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) 3. august omfattet 1 638 BTC solgt for omtrent 104,73 millioner dollar mellom 27. juli og 2. august, til et gjennomsnitt på 63 957 dollar.

Tre ytterligere avhendinger fremkommer i samme tabell. Selskapet rapporterte 2 225 mynter solgt 6. juli til 60 773 dollar stykket, ytterligere 1 363 30. juni til 59 256, og 32 BTC 1. juni til 77 135. Tre av de fire salgene ble gjennomført under selskapets gjennomsnittlige kjøpspris.

Kapital har flytt mot utbytter på preferanseaksjer, tilbakekjøp av STRC og den voksende dollarreserven. Opplysningen 3. august markerte den tredje salgsrunden i 2026, der oppføringene 30. juni og 6. juli dekker et enkelt salg som strakte seg over to rapporteringsuker. Selskapet kjøpte tilbake 912 143 STRC-aksjer for 81,2 millioner dollar.

Bak alt dette ligger et nettotap på 8,22 milliarder dollar i andre kvartal. Hovedbokens egen resultattavle har fulgt prisen ned: BTC yield, selskapets mål på bitcoin lagt til per aksje, står på 3,5 % for året og negative 4,6 % for inneværende kvartal.

Hva som skjer neste uke

Aksjen stengte på 100,01 dollar 7. august, opp 3,16 dollar eller 3,26 %, for en markedsverdi på 38,77 milliarder dollar — mindre enn bitcoinen som ligger i balansen. Den er ned 75 % over 12 måneder, noe som er langt unna det uttalte målet om å bli verdens største børsnoterte selskap.

Aksjonærene står også bak 6,75 milliarder dollar i gjeld og 15,35 milliarder dollar i preferanseaksjer, noe som gir en nettoreserve på 36,79 milliarder dollar og en årlig rente- og utbytteregning på 1,75 milliarder dollar. Saylor har pekt på bitcoin-sikret kreditt som den neste finansmuligheten til en milliard dollar, en måte å tjene på beholdningen i stedet for å krympe den. Strategies neste innrapportering kan avsløre om «Doing Business» betyr nok et bitcoinsalg, en retur til kjøp, eller et annet grep i kapitalforvaltningen.