EUs MiCA-frist omformer kryptomarkedet mens Spania godkjenner Venga

Bransjekonsolidering under strenge standarder

Spanske tilsynsmyndigheter har autorisert kryptovalutaplattformen Venga til å operere under EU’s banebrytende forordning om markeder for kryptoaktiva (MiCA), noe som gjør den til én av færre enn 15 aktører i landet som har fått godkjenning.

Godkjenningen fra Spanias National Securities Market Commission (CNMV) kommer samtidig som overgangsfristen trådte i kraft 1. juli. Innføringen av MiCA tvinger digitale aktiva-selskaper som opererer under tidligere nasjonale regler til enten å sikre formell godkjenning under det nye regimet eller stanse regulerte tjenester innenfor EU.

Bransjeeksperter advarer om at den harde fristen kan forstyrre anslagsvis 10 millioner kryptobrukere i handelsblokken, og tvinge dem til å lete etter alternative plattformer som er i samsvar med regelverket, ettersom ikke-godkjente børser risikerer en tvungen markedsutgang.

Autorisasjonen gjør det mulig for Venga å passporte tjenestene sine på tvers av den 27-land store handelsblokken under ett enkelt regulatorisk rammeverk, ifølge en medieuttalelse. Michael Stroev, medgründer og administrerende direktør i Venga, sa at den krevende søknadsprosessen forklarer hvorfor bare en liten brøkdel av regionens kryptoselskaper har overlevd overgangen.

Mens mer enn 3 000 kryptoselskaper hadde lokale registreringer som tilbydere av virtuelle aktiva-tjenester (VASPs) på tvers av EU før MiCA ble rullet ut, har bare rundt 240 selskaper — omtrent 8 prosent — sikret full MiCA-autorisasjon, ifølge bransjedata. Færre enn 15 av disse godkjente selskapene er i Spania.

“Årsaken er enkel: MiCA er vanskelig og dyrt,” sa Stroev. “MiCA innfører regulatoriske standarder som ligger mye nærmere tradisjonelle finansinstitusjoner enn det kryptobransjen har vært vant til.”

Stroev bemerket at tilsynsmyndighetene gransker alt fra eierstrukturer og selskapsstyring til egnethet hos ledelsen, risikorammeverk og infrastrukturen til produktene som tilbys. Han pekte på bransjegiganter som ikke klarte å sikre lisenser i enkelte jurisdiksjoner, som Binance i Hellas og Kucoin i Østerrike.

“Disse selskapene nærmet seg sannsynligvis MiCA på feil måte: som en enkel registrering og ikke en lisenssøknad, noe som ville ha krevd at de gjorde flere endringer i sin globale organisasjon og i produktene som tilbys i Europa,” sa Stroev. “Ingen av dem var forberedt på MiCA og forpliktet seg ikke fullt ut til lisensieringsprosessen, som burde ha vært en transformerende opplevelse.”

De høye standardene så i utgangspunktet ut til å favorisere tradisjonelle tungvektere i finanssektoren. I Spania utstedte CNMV MiCA-lisenser til store banker, inkludert BBVA, Santander og CaixaBank, før innfødte kryptoselskaper. Mens enkelte bransjeobservatører ser dette som en regulatorisk skjevhet til fordel for tradisjonelle långivere, beskrev Stroev det som et uttrykk for institusjonell beredskap.

“Banker har brukt tiår på å bygge prosesser for styring, etterlevelse og risikohåndtering fordi de alltid har operert under streng regulering,” sa Stroev. “Banker var generelt bedre forberedt fordi de hadde krysset av for de fleste innledende sjekkpunktene … mens de fleste kryptoselskaper i Europa måtte bygge alt fra bunnen av.”

Når overgangsperioden avsluttes, må ikke-godkjente tilbydere stanse sine regulerte aktiviteter, overføre kunder eller forlate de europeiske markedene helt. De gjenværende autoriserte plattformene står overfor løpende tilsynsforpliktelser, årlige revisjoner og regulatorisk oppfølging koordinert av Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndigheten.

Til tross for de bratte etterlevelseskravene, fastholdt Stroev at den regulatoriske utrenskningen er nødvendig for langsiktig adopsjon.

“Min mening er at MiCA er akkurat det bransjen alltid har trengt,” sa Stroev. “Hvis krypto skal bli mainstream, må europeiske brukere vite at selskaper opererer under klare regler og høye standarder.”