Ethereum-utviklere har foreslått en mekanisme som gradvis vil brenne validatorutstedelse etter hvert som mer ETH stakes, og dermed redusere nettobelønninger til null ved omtrent 50 % av tilbudet. Aave-gründer Stani Kulechov mener planen kan svekke institusjonell etterspørsel, DeFi-aktivitet og Ethereums konkurranseevne.
Ethereum-utviklere vil at ETH-stakingbelønninger skal nå 0 % ved 50 % staket
SKREVET AV
DEL
Viktige punkter
- Ethereum-utviklere foreslo å trappe ned validatorutstedelsen til 0 % nær en staking-andel på 50 %.
- Aaves Stani Kulechov advarer om at 50 %-taket kan skade institusjonell staking og DeFi-etterspørsel.
- Ethereum kan innfase endringen over 18 måneder, mens debatten former neste nettverksoppgradering.
Aave-gründer advarer: 50 % staking-tak kan svekke etterspørselen etter ETH
Ethreums langvarige debatt om staking-økonomi har tatt en skarpere vending, ettersom utviklere foreslår en ny mekanisme som gradvis vil eliminere validatorutstedelse når andelen staket ETH nærmer seg 50 %.
Det foreløpige forslaget, kalt «Tapered Issuance Burn», vil trekke fra og brenne en del av validatorenes idealiserte pliktbelønninger. Brenneraten vil øke med staking-deltakelsen til nettoutstedelsen når null ved omtrent halvparten av ETH-tilbudet.
Ethreums staking-andel passerte en tredel av tilbudet i april, ifølge forslagsstillerne. De hevder at dagens belønningskurve gir lite insentiv til at staking-veksten skal stoppe, siden avkastningen ville holde seg nær 1,5 % selv om nesten all ETH var staket.
Utvikler Jerome de Tychey skrev på X at mer enn 70 millioner ETH kan være staket innen januar 2028, tilsvarende over 55 % av tilbudet, dersom ingenting gjøres.
Utviklere retter seg mot utvanning og konsentrasjon av validatorer
Tilhengere sier at overdreven staking etter hvert kan gjøre Ethereum mindre desentralisert snarere enn mer sikkert.
Bekymringen er at mindre solo-validatorer først kan bli uøkonomiske, slik at mer stake blir konsentrert hos depotforvaltere og store staking-tilbydere. Økende utstedelse vanner også ut ETH-innehavere som velger å ikke stake.
Med den foreslåtte nedtrappingen ville utstedelsen toppe seg på omtrent 0,5 % av tilbudet årlig rundt en staking-andel på 20 %, for deretter å falle mot null ved 50 %.
«Staking-markedet finner endelig et nivå der avkastningen tilsvarer risikopremien stakere krever», sa de Tychey. Endringen vil fases inn over 18 måneder, og utviklerne peker på omtrent ytterligere seks måneders ledetid før en potensiell nettverksoppgradering.
Tilhengere argumenterer også for at lavere utstedelse, kombinert med Ethereums eksisterende brenning av transaksjonsgebyrer og blob-avgifter, kan gjøre ETH-tilbudet mer forutsigbart og oftere deflatorisk.
Kulechov advarer om institusjonelle og DeFi-kostnader
Aave-gründer Stani Kulechov motsatte seg forslaget kraftig og sa at det kan gjøre ETH-avkastningen for usikker for institusjoner og DeFi-brukere.
«Det setter et tak på Ethereums staking-belønninger til 0 % når over 50 % av tilbudet [er] staket», skrev Kulechov. Han hevdet at uforutsigbar avkastning kan gjøre ETH mindre attraktivt enn konkurrerende nettverk med tydeligere avkastningsprofiler.
Han advarte også om at lavere staking-belønninger kan undergrave ETH-lånestrategier på tvers av DeFi. Investorer som søker avkastning kan i stedet flytte over i stablecoins eller andre inntektsgivende eiendeler.
«Dette gjør bare ETH mindre levedyktig som en eiendel og begrenser potensialet», sa Kulechov. «Ethereum bør ikke straffes for sin vekst.»
Debatten kommer samtidig som handelsaktiviteten i Ethereum har svekket seg. Cryptorank sa at månedlig spotvolum på Ethereums desentraliserte børser falt til 29 milliarder dollar i juli, ned 76 % fra toppen i august 2025.
Forslaget er fortsatt på et tidlig stadium. Men striden fanger et større spørsmål for Ethereum: hvordan begrense utvanning og konsentrasjon uten å gjøre ETH mindre nyttig som en produktiv eiendel.
Denne artikkelen er oversatt fra engelsk ved hjelp av kunstig intelligens. Den originale engelske versjonen er den autoritative kilden; automatiske oversettelser kan inneholde unøyaktigheter, særlig i juridisk og regulatorisk terminologi.
