En trader kjent onchain som «loracle.hl» brukte nesten 10 måneder på å bygge opp 42,2 millioner dollar i fortjeneste på evigvarende futures, bare for å tape alt (og litt til) etter å ha satset mot Hyperliquids HYPE-token. Posisjonen er nå i stor grad stengt med et kraftig tap.
En trader tjente 42 millioner dollar på 10 måneder, så utslettet en HYPE-short det på 18 dager
SKREVET AV
DEL
Viktige poenger
En 10-måneders seiersrekke revet bort på under tre uker
Kollapsen ble påpekt av Lookonchain, en blockchain-analysekonto som sporer store tradere. Ifølge dataene deres brukte loracle.hl rundt 10 måneder på å akkumulere 42,2 millioner dollar i fortjeneste ved å trade evigvarende futures, de gearede derivatene som lar tradere satse på pris uten å eie den underliggende eiendelen.
Den tålmodige merittlisten fordampet på bare 18 dager etter at traderen åpnet en betydelig short mot HYPE, det opprinnelige tokenet til Hyperliquid-børsen for perpetuals. Etter hvert som HYPE fortsatte å sige oppover, blødde shortposisjonen rødt, med anslag som antyder at traderen ikke bare ga tilbake hele de 42,2 millionene, men havnet ytterligere 5,19 millioner dollar i minus før det meste av posisjonen ble stengt.
Dette er ikke første gang den samme lommeboken har dukket opp i rampelyset. Bitcoin.com News rapporterte tidligere om at loracle.hl dumpet millioner i HYPE for å forsvare en short på 103 millioner dollar mens likvidasjonsrisikoen økte, et oppgjør i sakte film som nå har endt i bjørnens disfavør.
Hvorfor det har vært så smertefullt å shorte HYPE
HYPE har vært en av 2026s mest straffende trades for skeptikere, ettersom tokenet traff en rekord nær 70 dollar i går og kronet et rally som tok fart etter at Commodity Futures Trading Commission (CFTC) godkjente den første amerikanske evigvarende futureskontrakten. Det hadde først brutt 67-dollarsnivået i forrige uke og ser nå ut til å sette nye topper siden.
Hovedgrunnen til at tokenet fortsetter å stige, ser ut til å være strukturell, ettersom moderplattformen Hyperliquid kanaliserer nesten hele sin handelsinntekt tilbake til å kjøpe HYPE i det åpne markedet gjennom det de kaller Assistance Fund, en mekanisme som ruter rundt 99 % av plattformavgiftene inn i kontinuerlige kjøp.
Med børsen som har generert mer enn 896 millioner dollar i inntekter de siste 12 månedene og behandlet mer enn 176 milliarder dollar i 30-dagers volum, har det kjøpspresset vært nådeløst (med andre ord: en brutal motvind for alle som sitter short).
Denne dynamikken har gjentatte ganger klemt bearish-posisjoner, senest ved å utraderere titalls millioner i shorts da HYPE steg til innenfor få cent fra sin all-time high, et mønster som har gjort tokenet til en kirkegård for tradere som prøver å treffe toppen.
En advarende historie om gearing
Historien om loracle.hl er et skoleeksempel på hvordan gearing slår begge veier, fordi de samme perpetual-futures-verktøyene som lot traderen akkumulere 42,2 millioner dollar over 10 måneder også forstørret nedsiden når markedet beveget seg feil vei.
Den fremhever også faren ved å kjempe mot et selvforsterkende rally. Når et tokens prisoppgang gir mer inntekt til et fond som deretter kjøper mer av tokenet, kan shorts møte en tilbakekoblingssløyfe som blir sterkere jo høyere prisen går. Flere av årets mest smertefulle likvidasjoner har kommet fra tradere som har posisjonert seg mot nettopp den typen momentum.
Om traderen forsøker et comeback, slik noen offentlig «brente» perpetual-tradere har gjort, gjenstår å se, men tdet umiddelbare spørsmålet nå ser ut til å være om HYPE kan holde seg på rekordnivå. Med en spot-børsnotert fond (ETF) som allerede handles og flere produkter som venter på regulatorisk avgjørelse, er etterspørselsside-katalysatorer fortsatt i spill selv om det bredere markedet kjølner.
Bjørner vil følge med på enhver nedgang i Assistance Funds kjøp eller et fall i Hyperliquids volumer, hvorav begge deler kan belønne shortselgerne som har tilbrakt 2026 på feil side av handelen.
