Nasdaq bruker 100 millioner dollar på Kraken-eier i en maktmanøver for tokeniserte aksjer

Investeringen, kunngjort 10. september, tilfører finansiell støtte til et forhold Nasdaq og Payward etablerte i mars. Bloomberg, med henvisning til personer som kjenner saken, rapporterte at investeringen verdsetter Payward til 21 milliarder dollar, selv om Nasdaq ikke oppga noen verdsettelse i kunngjøringen sin.

Nasdaq setter 100 millioner dollar bak Krakens blokkjederails

Avtalen dreier seg om Nasdaq Equity Tokens, eller NET-er, som er utformet for å representere aksjer i børsnoterte selskaper i digital form. I motsetning til kryptovalutatokener som bare følger en aksjes pris, er Nasdaqs planlagte tokener ment å bevare aksjonærrettigheter, regulatoriske beskyttelser og selskapsaksjoner knyttet til det underliggende verdipapiret.

Nasdaq planlegger å samarbeide med Paywards xStocks-infrastruktur for å koble regulerte verdipapirmarkeder med offentlige blokkjedenettverk i jurisdiksjoner der produktene er tillatt. Payward vil også ta i bruk Nasdaqs markedsovervåkingsteknologi på tvers av kryptovaluta, aksjer, tokeniserte aksjer, futures og opsjoner. Nasdaq sikter mot 2. kvartal 2027 for utrullingen av NET-ene.

«Den neste epoken i markedsutviklingen vil bli definert av hvor effektivt og sømløst kapital og eiendeler beveger seg gjennom finanssystemet med varig likviditet», uttalte Nasdaq-president Tal Cohen torsdag. Cohen la til at partnerskapet vil bidra til å bygge et mer sammenkoblet finanssystem, samtidig som man opprettholder «tillit, åpenhet og integritet».

xStocks bygger bro mellom Wall Street og offentlige blokkjeder

Det tekniske grunnlaget ble lagt 9. mars, da Nasdaq og Payward annonserte planer for en Equities Transformation Gateway drevet av xStocks. Systemet er ment å la kvalifiserte investorer flytte tokeniserte aksjer mellom regulerte markeder og åpne blokkjedenettverk, samtidig som rettighetene og prisingen knyttet til de underliggende aksjene beholdes.

Payward opplyste at xStocks allerede hadde behandlet mer enn 25 milliarder dollar i samlet transaksjonsvolum da partnerskapet ble annonsert, inkludert mer enn 4 milliarder dollar gjort opp onchain, med mer enn 85 000 unike innehavere. Payward Services forventes å håndtere know-your-customer (KYC)– og anti-hvitvasking (AML)-kontroller for brukere som får tilgang til Nasdaq Equity Tokens gjennom plattformen.

Payward og Kraken Co-CEO Arjun Sethi argumenterer for at oppgjør på blokkjede kan fjerne noe av ventetiden og sikkerhetskravene som er innebygd i tradisjonell aksjeoppgjør. «Oppgjør onchain fjerner ventingen», sa Sethi, og la til at selskapene planlegger å flytte Nasdaq Equity Tokens over på «rails som ikke stenger, med aksjonærrettighetene intakt».

Sethi la til:

«Med xStocks er målet å gjøre aksjer naturlig interoperable på tvers av regulerte finanssystemer og åpne blokkjedenettverk, slik at kunder over hele verden kan få tilgang til de samme underliggende eiendelene gjennom en mer kontinuerlig, programmerbar og likvid markedsstruktur.»

Nasdaqs investering strammer til en voksende Wall Street-allianse

Forpliktelsen på 100 millioner dollar kommer også samtidig som Payward bygger dypere bånd til tradisjonelle finansselskaper. Citadel Securities gikk med på å investere 200 millioner dollar til en verdsettelse på 20 milliarder dollar i november 2025, mens Deutsche Börse investerte 200 millioner dollar i april 2026 for en om lag 1,5 % fullt utvannet eierandel. Payward leverte også konfidensielt inn dokumenter for en amerikansk børsnotering (IPO) i november 2025.

Paywards virksomhet har vokst i takt med disse avtalene. Selskapet rapporterte 508 millioner dollar i justert omsetning for 2. kvartal 2026, opp 17 % fra året før, sammen med 310 milliarder dollar i plattformvolum og 40 milliarder dollar i eiendeler på plattformen. Det har også kjøpt opp virksomheter som spenner over tokeniserte aksjer, derivater, stablecoin-betalinger og tokeninfrastruktur.

Regulatorer sitter med nøkkelen til neste fase

Partnerskapet gjenspeiler en bredere satsing fra etablerte børser på å flytte verdipapirer over på blokkjedeinfrastruktur, snarere enn å bygge hver komponent selv. Deutsche Börse eier allerede en andel i Payward, London Stock Exchange har jobbet med xStocks, og andre store børsoperatører forfølger sine egne strategier for digitale markeder.

De største spørsmålene nå gjelder regulering og gjennomføring. Nasdaq og Payward må fortsatt navigere i hvordan tokenoverføringer behandles under verdipapirregler, hvordan stemmegivning og selskapsaksjoner fungerer onchain, og hvor investorer vil få lov til å flytte tokeniserte aksjer over på åpne blokkjedenettverk. Den nærmeste milepælen er den planlagte lanseringen av Nasdaq Equity Tokens i 2. kvartal 2027, som vil sette selskapenes visjon om kontinuerlig tilgjengelige, tokeniserte aksjemarkeder på en langt større prøve.