Professionele beleggers hebben hun blootstelling aan bitcoin-ETF’s in het eerste kwartaal van 2026 fors teruggeschroefd, maar uit recente rapportages blijkt dat banken, adviseurs en overheidsinstanties ondanks een forse marktdaling posities zijn blijven opbouwen.
Wie heeft er tijdens de crash bitcoin verkocht? Coinshares onthult wie er werkelijk bitcoin-ETF’s verkoopt
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste conclusies
- Coinshares rapporteerde dat er in het eerste kwartaal van 2026 52.500 BTC werd verkocht door 13F-aangevers.
- JPMorgan en Wells Fargo verhoogden hun blootstelling aan bitcoin, terwijl hedgefondsen hun blootstelling met 39% verminderden.
- De instroom in bitcoin-ETF's bedroeg medio mei meer dan 2,3 miljard dollar, waardoor de aandacht nu verschuift naar de rapportages over het tweede kwartaal.
De grote schifting in bitcoin-ETF's: Coinshares laat zien welke beleggers hun vertrouwen verloren
Volgens een recent rapport van Matt Kimmell, analist digitale activa bij Coinshares, daalde de professionele bitcoinpositie van 313.000 BTC naar 261.000 BTC, een daling van 17% ten opzichte van het vorige kwartaal. De totale waarde van die posities daalde met 35% tot 17,8 miljard dollar.
Het rapport typeert de daling als de grootste kwartaaldaling in professioneel bezit sinds Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's werden verhandeld. Het aandeel van ETF-activa in het bezit van 13F-indieners daalde eveneens van 24,7% naar 20,8%.
Verkoop geconcentreerd bij handelaren
Kimmell constateerde dat hedgefondsen en effectenmakelaars verantwoordelijk waren voor ongeveer 95% van de afbouw van de posities.
Hedgefondsen verminderden hun posities met 31.400 BTC, wat neerkomt op een daling van 39% ten opzichte van het vorige kwartaal. Effectenmakelaars deden 18.800 BTC van de hand, een daling van 53%. Samen waren deze groepen verantwoordelijk voor bijna alle professionele verkopen tijdens het kwartaal.
Kimmell merkte verder op dat negatieve financieringspercentages voor perpetual futures en het afwikkelen van basistransacties waarschijnlijk hebben bijgedragen aan het uitstappen van hedgefondsen. Kapitaalconcurrentie van investeringen in kunstmatige intelligentie (AI) en edelmetalen kan ook van invloed zijn geweest op de allocatiebeslissingen.
Strategiebaas Michael Saylor beschreef donderdag een soortgelijke theorie, enkele dagen nadat zijn bedrijf bekendmaakte voor het eerst sinds 2022 32 BTC te hebben verkocht. "De kapitaalmarkten financieren de uitbouw van AI op historische schaal: ~$400 miljard over 6 maanden," legde Saylor uit op X. "Bitcoin-ETF's hebben sinds 14 mei ~$4 miljard aan uitstroom gekend, wat druk uitoefent op BTC. Dit is een kapitaalrotatie, geen waardevermindering van bitcoin."
Adviseurs en banken houden stand
Terwijl handelaren hun blootstelling verminderden, bleven adviseurs de grootste professionele groep met ongeveer 150.300 BTC, goed voor ongeveer 58% van alle gerapporteerde professionele posities. Adviseurs hebben hun posities tijdens het kwartaal met slechts 5,9% afgebouwd en staan op jaarbasis nog steeds 20% hoger.
Banken behoorden tot de snelst groeiende categorieën, aldus het rapport van Coinshares. Hun blootstelling aan bitcoin steeg tot ongeveer 15.200 BTC, meer dan een verdubbeling tijdens het kwartaal en een stijging van 339% ten opzichte van een jaar eerder. JPMorgan Chase voegde 3.000 BTC toe, Wells Fargo voegde 4.000 BTC toe en Citigroup verscheen voor het eerst in de rapportages.
Ook overheidsinstanties breidden hun blootstelling uit. Het Mubadala Fund van het emiraat Abu Dhabi voegde ongeveer 1.100 BTC toe, waardoor de staatsposities op ongeveer 8.300 BTC kwamen.
Wat dit betekent voor beleggers
Bitcoin daalde in het eerste kwartaal met 22% en sloot het kwartaal af op bijna 68.000 dollar, na kortstondig onder de 60.000 dollar te zijn gezakt. De daling betekende een correctie van ongeveer 50% ten opzichte van het hoogste punt ooit in oktober 2025 van meer dan 126.000 dollar. In die periode registreerden on-chain-statistieken de grootste gerealiseerde verliezen sinds juli 2023, terwijl sentimentindicatoren historische dieptepunten bereikten.
Ondanks de uitverkoop stelt Coinshares dat de gegevens wijzen op een onderscheid tussen tactische handelaren en langetermijnbeleggers. Deelnemers met hefboomwerking verminderden het risico, terwijl adviseurs, banken en overheidsinstanties hun strategische blootstelling grotendeels handhaafden of uitbreidden.
Sinds het einde van het eerste kwartaal zijn de omstandigheden verbeterd. Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's trokken tot half mei ongeveer 2,3 miljard dollar aan netto-instroom aan, en de gecombineerde instroom in ETF's en digitale activa bedroeg bijna 6,4 miljard dollar. Beleggers zullen de rapportages over het tweede kwartaal in augustus nauwlettend volgen om te bepalen of professionele aankopen zijn hervat nu de marktomstandigheden zijn gestabiliseerd.
