Volgens K33 Research was het dieptepunt van 60.000 dollar voor Bitcoin de grootste koersdaling tijdens de bearmarkt

De neerwaartse beweging van bitcoin is beperkt tot $ 60.000

In een deze week gepubliceerde onderzoeksnota stelde Vetle Lunde, hoofd onderzoek bij K33, dat de omstandigheden die de bearmarkt van 2026 kenmerken, een ineenstorting van meer dan 80% (vergelijkbaar met die in 2018 en 2022) structureel onwaarschijnlijk maken. Ze voegde eraan toe dat de bullmarkt van 2025 minder agressief was dan eerdere cycli, en dat er als gevolg daarvan een proportioneel minder ernstige bearmarkt zal volgen.

Het belangrijkste bewijs van het bedrijf ligt in de derivatengegevens, aangezien de 30-daagse gemiddelde funding rate van bitcoin al 81 dagen op rij negatief is gebleven, een ongewoon langdurige periode van bearish positionering op de perpetual swap-markten. Lunde beschrijft dit als een "uniek pessimistisch" sentiment, dat paradoxaal genoeg verdere neerwaartse bewegingen zou kunnen beperken door de verkoopdruk op korte termijn uit te putten voordat een aanhoudende daling zich kan ontwikkelen.

Het basisscenario van K33 voorspelt dat bitcoin zich zal consolideren binnen een bandbreedte van $ 60.000 tot $ 75.000, met een langzame daling in plaats van een scherpe capitulatie. De "maximale drawdown" in dit scenario ligt op het dieptepunt van februari van ongeveer $ 60.000, een daling van ruwweg 52% ten opzichte van het hoogste punt ooit van $ 126.272, bereikt op 6 oktober 2025.

De cijfers zijn misschien ernstig volgens historische normen voor aandelen, maar vrij bescheiden voor een bear market-cyclus van bitcoin, aangezien eerdere cycli verliezen van piek tot dal van meer dan 80% hebben opgeleverd.

Het belangrijkste structurele verschil waar K33 op wijst, is de rol van institutioneel kapitaal. Nu de toegang tot bitcoin grotendeels via gereguleerde producten verloopt, zijn de extreme hefboom-feedbacklussen die eerdere capitulaties hebben aangedreven, moeilijker op grote schaal vol te houden. Langetermijnhouders lijken ook de uitputting van de verkoop te naderen, een indicator die in eerdere cycli voorafging aan een prijsbodem op middellange termijn.
Bovendien wees K33 in februari op parallellen met het dieptepunt van de bearmarkt eind 2022, toen bitcoin voor het eerst het niveau van $ 60.000 naderde. De laatste notitie bouwt dat argument verder uit en suggereert dat, als februari het dieptepunt was, de markt zich nu in een fase van langzaam herstel bevindt in plaats van halverwege een daling.

Voor zowel handelaren als langetermijnhouders verschuift de vraag nu van hoe laag bitcoin kan gaan naar hoe lang de consolidatie duurt.