Tucker Carlson noemt de markten 'nep' na 60 dagen conflict in het Midden-Oosten

Tucker Carlson: 'Markten doen dingen die je niet van markten zou verwachten'

De opmerkingen kwamen tegen een achtergrond die veel analisten op zoek heeft doen gaan naar verklaringen. Operatie Epic Fury, de Amerikaans-Israëlische militaire campagne tegen Iran, ging op 28 februari 2026 van start. Aanvallen troffen het Iraanse leiderschap en de infrastructuur. Iran reageerde met raketten, drones en verstoringen van de Straat van Hormuz, waar ongeveer 20% van de wereldwijde oliestroom doorheen gaat.

In de eerste week van april kwam er een fragiel staakt-het-vuren tot stand, maar het riskante spel, aanvallen op schepen en sporadisch geweld hebben zich tot in mei voortgezet. Ondanks dit alles stegen de aandelenkoersen. De S&P 500 daalde in de eerste weken met ongeveer 10%, maar maakte daarna een scherp herstel door, sloot half april boven de 7.000 en noteerde op 8 mei bijna 7.389. De Nasdaq 100 noteerde een winning streak van 13 dagen, de langste in meer dan tien jaar. De Dow naderde de 50.000.

Carlson wees op de olieprijzen als het duidelijkste teken dat er iets mis is. "De Straat van Hormuz is in feite al maanden gesloten", benadrukte hij. De politiek commentator voegde eraan toe:

"En toch kostte olie, op het moment van uitzending vanavond, minder dan 100 dollar per vat. Veel lager dan bijvoorbeeld in 2008. Dat is bizar. Maar het is meer dan bizar. Het is nep."

Brent-olie piekte op 5 mei weliswaar boven de 116 dollar per vat te midden van dreigingen rond Hormuz, maar daalde bij elk teken van de-escalatie weer terug tot onder de 100 dollar. Dat jojo-patroon herhaalde zich gedurende het hele conflict, waarbij handelaren telkens rekening hielden met een snelle oplossing.

Goud vertoonde een vergelijkbaar patroon. De prijzen stegen over het algemeen naar het bereik van 4.500 tot 4.700 dollar, maar slaagden er niet in de aanhoudende rally als veilige haven te realiseren die veel beleggers hadden verwacht. De correlaties braken. Inflatievrees, een sterkere dollar en twijfels over renteverlagingen hielden het edelmetaal tegen.

Bitcoin gedroeg zich anders. Het steeg naar 80.000 dollar en vervolgens naar bijna 83.000 dollar, trok in april een recordbedrag van 2 miljard dollar aan instroom in exchange-traded funds (ETF's) aan en presteerde in verschillende periodes beter dan zowel de S&P 500 als goud. Waarnemers noemden het een digitale hedge die geopolitieke risico's beter opving dan traditionele alternatieven.

Carlson zag deze divergentie als bewijs van manipulatie in plaats van fundamentele factoren. "Markten doen dingen die je niet zou verwachten als ze zich rationeel en vrij zouden gedragen, als ze niet gemanipuleerd zouden worden", zei hij. Hij stelde dat goud en olie "veel lager zijn gebleven dan je rationeel zou verwachten na 60 dagen van slecht nieuws."

Analisten op Wall Street gaven concurrerende verklaringen. JPMorgan vroeg rechtstreeks waarom aandelen recordhoogtes bereikten zonder dat er een oplossing voor Iran was, en schreef dit vervolgens toe aan de sterke bedrijfswinsten. Ongeveer 83% van de S&P 500-bedrijven overtrof de verwachtingen in de afgelopen kwartalen. Barclays-analist Stefano Pascale vertelde de New York Times dat "de markt handelt in de veronderstelling dat we het ergste van het conflict achter de rug hebben."

In hetzelfde NYT-hoofdartikel noemde ECB-voorzitter Christine Lagarde de neiging om uit te gaan van "business as usual" ronduit vreemd. Toch ging Carlson nog een stap verder. "Het is de afgelopen maanden te duidelijk geworden om te ontkennen dat de openbare markten niet zijn wat men ons vertelde dat ze waren, namelijk open, vrij en gelijk voor iedereen om aan deel te nemen," zei hij.

Hij erkende dat particuliere beleggers dit nog niet volledig hebben begrepen, maar hij suggereerde dat het besef zich verspreidt. "Sommige mensen worden hier rijk van, en de meeste mensen niet", voegde hij eraan toe. Het debat over de vraag of markten rationeel zijn of gemanipuleerd, zal waarschijnlijk niet worden opgelost zolang de Straat van Hormuz omstreden blijft, inflatierisico's blijven bestaan en de voorwaarden voor een staakt-het-vuren nog niet zijn vastgelegd.

De geschiedenis leert ons dat aandelenmarkten zich doorgaans herstellen na geopolitieke conflicten. Maar de geschiedenis heeft ook aangetoond dat enkele van de grootste crashes volgden op irrationele recordhoogtes. Of een van deze episodes in het historische patroon past, hangt af van wat er vervolgens gebeurt.