Strategy Inc. heeft maandagochtend een ingrijpend, vijfdelig ‘Digital Credit Capital Framework’ gelanceerd, waarbij de verkoop van bitcoin werd goedgekeurd, het preferente dividendpercentage voor STRC werd verhoogd en terugkoopprogramma’s ter waarde van 1 miljard dollar werden gestart voor zowel preferente aandelen als gewone aandelen, terwijl bitcoin om 8 uur ’s ochtends rond de 60.032 dollar per munt noteerde Eastern Time en de MSTR-aandelen rond de 82 dollar.
Strategy lanceert een reserve van 2,55 miljard dollar terwijl MSTR met 30% keldert en Bitcoin de grens van 60.000 dollar bereikt
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste punten
- De reserve van Strategy van 2,55 miljard dollar dekt 17,4 maanden aan preferente dividenden en rentebetalingen.
- Het STRC-dividendpercentage stijgt met ingang van 1 juli 2026 naar 12%, waarbij wordt gemikt op een beurskoers van 99 tot 100 dollar.
- Strategy keurt terugkoopprogramma’s goed van elk $1B aan preferente aandelen en MSTR-aandelen, deels gefinancierd via de verkoop van bitcoin.
Het in Tysons Corner, Virginia, gevestigde bedrijf maakte bekend dat het per 28 juni 2026 beschikte over een reserve van ongeveer 2,55 miljard USD. Dit bedrag omvat de verwachte contante opbrengsten uit nog niet afgewikkelde verkopen via ‘at-the-market’-emissies. Volgens een nieuw, door de raad van bestuur goedgekeurd beleid mag de reserve uitsluitend worden gebruikt voor de uitkering van preferente dividenden en rente op uitstaande schulden. Voor elk ander gebruik is toestemming van de raad van bestuur vereist.
Bij het huidige uitgavenniveau dekt de 2,55 miljard dollar ongeveer 17,4 maanden aan jaarlijkse preferente dividend- en renteverplichtingen van Strategy, die in totaal ongeveer 1,76 miljard dollar per jaar bedragen. De raad van bestuur heeft een minimumreserve vastgesteld die 12 maanden moet dekken.
"Strategy blijft zich inzetten voor bitcoin als zijn belangrijkste activum in de kasreserve", aldus Michael Saylor, oprichter en uitvoerend voorzitter van Strategy. "Tegelijkertijd vereist Digital Credit liquiditeit, discipline en actief kapitaalbeheer. Dit kader is ontworpen om de kredietkwaliteit te versterken en het bedrijf in staat te stellen de verwachte dividenduitkeringen op preferente aandelen te verlagen wanneer dit winstverhogend is."
Op X voegde Saylor hieraan toe:
"Strategy verwacht gedisciplineerd te blijven in het gebruik van MSTR-uitgiften, met name wanneer het aandeel tegen of nabij 1x mNAV wordt verhandeld."
Renteverhoging voor STRC
Strategy heeft het jaarlijkse dividendpercentage op zijn Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) verhoogd van ongeveer 11,5% naar 12,00%, met ingang van halfmaandelijkse periodes met registratiedata op of na 1 juli 2026. STRC, dat streeft naar een nominale waarde van $ 100, is gedaald tot ongeveer $ 74,57, doordat de daling van Bitcoin met meer dan 30% sinds het begin van het jaar en het bredere ‘risk-off’-sentiment druk hebben uitgeoefend op het instrument.
Het bedrijf verklaarde dat het zijn doel is dat STRC op termijn tussen $99 en $100 wordt verhandeld. Strategy zal het dividendpercentage van STRC maandelijks evalueren aan de hand van factoren zoals de handelsniveaus van STRC, de prijs en volatiliteit van bitcoin, de dekking van de USD-reserve en de omstandigheden op de kredietmarkt.
Terugkoopprogramma’s
Strategy heeft twee afzonderlijke terugkoopprogramma’s van elk $1 miljard goedgekeurd. Het eerste programma heeft betrekking op de Digital Credit Securities, waaronder de preferente aandelen STRC, STRF, STRD en STRK. STRC heeft de hoogste prioriteit bij terugkoop als het management vaststelt dat aankopen waardeverhogend zijn. Het tweede programma heeft betrekking op gewone aandelen van klasse A.
CEO Phong Le omschreef deze stap als een verschuiving in de kapitaalstrategie. „We zijn van plan te schakelen tussen het uitgeven van effecten wanneer kapitaal aantrekkelijk is en het terugkopen van effecten wanneer onze instrumenten tegen niveaus worden verhandeld die terugkoop winstgevend maken,” merkte Le op.
Geen van beide terugkoopprogramma’s wordt gefinancierd uit de USD-reserve. Beide kunnen te allen tijde worden aangepast, opgeschort of beëindigd.
Verkoop van bitcoins nu op tafel
Het kader machtigt ook een BTC-monetisatieprogramma, waarmee Strategy bitcoin kan verkopen voor drie doeleinden: om tot 1,25 miljard dollar aan USD-reserve op te bouwen, om dividend- en rentebetalingen te financieren wanneer de verkoop van bitcoin voordeliger is dan de uitgifte van aandelen, en om terugkoop te financieren.
In combinatie met de bestaande USD-reserve van 2,55 miljard dollar biedt de goedkeuring voor BTC-monetisatie ter waarde van 1,25 miljard dollar Strategy een totale liquiditeitsdekking voor preferente aandelen van ongeveer 3,80 miljard dollar, ofwel ongeveer 25,9 maanden aan lopende verplichtingen.
"Bitcoin is kapitaal", aldus Andrew Kang, financieel directeur van Strategy.
Kang voegde hieraan toe:
"Met een reserve van 2,55 miljard USD en 1,25 miljard aan door de raad van bestuur goedgekeurde capaciteit voor het opbouwen van reserves door het te gelde maken van BTC, beschikt Strategy over een liquiditeitsdekking voor het huidige dividend op preferente aandelen van ongeveer 25,9 maanden."
Aandelenbeleid
Strategy zei te verwachten dat het de uitgifte van gewone aandelen zal terugschroeven, met name wanneer MSTR rond 1x mNAV per aandeel noteert. De MSTR-aandelen zijn scherp gedaald in lijn met de daling van bitcoin met meer dan 30% sinds het begin van het jaar en noteren nu rond de 82 dollar, terwijl STRC onder de nominale waarde noteert.
Het bedrijf zal belangrijke bitcoinverkopen en activiteiten op de kapitaalmarkten bekendmaken via de gebruikelijke Form 8-K-procedures. Ondanks de aankondiging van mogelijke BTC-verkopen steeg de prijs van bitcoin na de verklaring van Saylor met een procentpunt naar $ 60.625 per munt.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
