Bitcoin op recordhoogte, mede dankzij Nvidia: weekoverzicht

Sinds de sluiting van afgelopen vrijdag is de bitcoin met ongeveer 8% gedaald, van zo’n 75.850 dollar naar het midden van de 69.000-dollarzone, nadat hij vrijdagochtend (EDT) kortstondig was gezakt tot rond de 67.700 dollar, het laagste niveau sinds augustus. Aandelen gingen de andere kant op.

Bij het sluiten van de beurs op donderdag steeg de S&P 500 met ongeveer 2,9%, de Nasdaq met 3,2% en de Dow met 2%, hoewel Nvidia met bijna 11% daalde terwijl het schandaal rond Jensen Huang zich verder ontvouwde. Daarover later meer.

De olieprijs schommelde hevig onder invloed van het nieuws uit het Midden-Oosten. Goud daalde met ongeveer 4,7% naar 3.885,30 dollar als gevolg van stijgende rentes en een sterkere dollar. Spotgoud bereikte kortstondig het laagste niveau sinds oktober 2025. Er vond een uitverkoop plaats van staatsobligaties, omdat de markten rekening hielden met verdere renteverhogingen door de Fed.

Het liquiditeitsbeeld helpt de zwakte van Bitcoin te verklaren. Het aanbod van USDT is in 60 dagen met 6,6 miljard dollar gedaald. Sinds de hack bij Binance is er ongeveer 7 miljard dollar uit stablecoins weggevloeid, de grootste uitstroom sinds 2022. Een uitstekend handelsaccount op X stelt dat de beschikbare middelen na 10 oktober beperkt blijven, dat het onderpand dunner wordt gespreid door de groei van aandelen en RWA-derivaten, terwijl hacks, vergoedingen en launchpads kapitaal uit het ecosysteem blijven onttrekken.

Ook de spot-bitcoin-ETF-stromen zijn negatief op basis van de afgelopen 12 maanden. De piek? Oktober 2025, natuurlijk. Dit ondanks het rapport van Barron’s dat beveiligingszorgen grote houders ertoe aanzetten om over te stappen op ETF’s in natura. De bestaande bitcoin die in een ETF-verpakking terechtkomt, is waarschijnlijk geen nieuwe vraag.

Een schrale troost voor bitcoin zou kunnen zijn dat het ten opzichte van Nvidia hoogste koersen bereikte die sinds januari 2026 niet meer waren gezien!

In de nieuwsbrief van vorige week werd geen aandacht besteed aan de opvallende nieuwsberichten over (voormalig) Nvidia-CEO Jensen Huang, omdat deze A) over AI gingen en B) – wat nog belangrijker is – draaiden om smakeloze buitenechtelijke escapades, en C) hoewel er naar verluidt een spion van de Chinese Communistische Partij bij betrokken is, het er niet naar uitzag dat het zo’n grote zaak zou worden. Deze week is het onmogelijk om er omheen te gaan, aangezien dit de directe oorzaak is van de daling van de bitcoin.

Op woensdag van deze week werd een tweede affaire gemeld, ditmaal met iemand die rechtstreeks onder de heer Huang valt. Op donderdag kondigde de heer Huang zijn aftreden aan, waarbij CFO Colette Kress tijdelijk de leiding overneemt. Kort daarna werd een derde schandaal gemeld, hoewel het waarschijnlijk is dat er nog meer zullen volgen.

De schade voor de markt is aanzienlijk. Maandag daalde Nvidia met 4,27%, terwijl de Nasdaq 2,74% steeg. Nvidia daalde bij de opening op donderdag met ongeveer 14% en sloot uiteindelijk 4,34% lager. Het wekelijkse verlies kostte het bedrijf ongeveer 490 miljard dollar aan marktwaarde.

Op macro-economisch vlak daalde, zoals eerder vermeld, de goudprijs samen met de aandelenkoersen, terwijl de dollar sterker werd. De prijsontwikkeling van goud is reden tot bezorgdheid, of zoals Luke Gromen het enigszins hyperbolisch verwoordde:

„De koersontwikkeling van goud zou beleggers de stuipen op het lijf moeten jagen. Het vertelt ons dat er iets heel ergs op komst is. „Als je dat niet [scared by gold’s price action], dan let je niet goed op.”

De Federal Reserve liet via Fed-bestuurder Christopher Waller doorschemeren dat er in de toekomst een havikachtig beleid (renteverhogingen) te verwachten is, op basis van onderzoek dat suggereert dat olieschokken zich nu sterker doorzetten in de kerninflatie. De olieprognose van Northstar gaat uit van prijzen tussen de 200 en 400 dollar over een periode van meerdere jaren, maar niet van een onmiddellijke piek.

De veronderstelde ondergang van de dollar blijft uit. Bloomberg meldde dat de poging van Rusland om de dollar te vervangen door de yuan was gestrand onder Amerikaanse secundaire sancties. De sterkere dollar is niet gunstig voor aandelen, noch voor Bitcoin en digitale activa.

Over negatieve ontwikkelingen voor Bitcoin gesproken: MSCI heeft besloten om Strategy uit zijn USA-index en Metaplanet uit zijn Japan Small Cap-index te schrappen bij het sluiten van de beurs op 30 november. Dit zal een aantal van de grootste vaste kopers van bitcoin belemmeren, vooral als andere indexaanbieders dit voorbeeld volgen. Dit komt op een moment dat zakelijke houders zich al terugtrekken: beursgenoteerde bedrijven verkochten tussen 2 en 8 november netto 11.647 BTC, ter waarde van ongeveer 869 miljoen dollar.

Op beleidsgebied overwegen de Democraten in de Senaat een renteplafond van 10% voor creditcards. Dit klinkt als een rampzalig beleid voor zowel financiële instellingen als consumenten, maar het zou een enorme impuls betekenen voor stablecoins. Omdat ze het risico op wanbetaling niet goed kunnen inprijzen, zouden creditcarduitgevers gedwongen worden om alle kaarten te annuleren, behalve die van houders met de allerbeste kredietwaardigheid. Debetkaarten op basis van stablecoins kunnen geld goedkoper overmaken, hoewel ze geen vervanging zijn voor een ongedekte kredietlijn. Aan de andere kant zijn er alleen al dit jaar 20 aanbieders van cryptokaarten/neobanken failliet gegaan.

Banken zouden ondertussen een stablecoin-initiatief van 270 miljoen dollar plannen, waarbij 21 instellingen betrokken zijn, waaronder Goldman Sachs, Citi en Wells Fargo.

Tokenisatie blijft zich ontwikkelen, ondanks de marktsituatie. Het aan de NYSE gelieerde platform heeft Avalanche gekozen voor de clearing- en afwikkelingsinfrastructuur, onder voorbehoud van goedkeuring. Avalanche is waarschijnlijk gekozen omdat de subnetten ervan zeer configureerbare controles, compliance en voorspelbare kosten bieden. Een wereld van verschil met het mainnet van Bitcoin of Ethereum. Het aanbod aan getokeniseerde aandelen bereikte 4,7 miljard dollar, een stijging van 932 miljoen dollar in één week. De door Jupiter gerapporteerde cijfers zijn bijzonder interessant: 62% van het volume aan tokenized-aandelen vond plaats buiten de reguliere handelsuren.

Coinbase heeft goedkeuring van de OCC gekregen voor zijn nationale trustmaatschappij, een federale bewaarvergunning, geen algemene vergunning voor retailbankieren. Na de beurscrash van vorige week is dat tastbare vooruitgang.

In de DeFi-sector hebben de institutionele aanbevelingen voor Hyperliquid ernstige vragen over de handelsvoorwaarden niet kunnen voorkomen. Daarnaast is er het feit dat Hyperliquid de laatste tijd zoveel enorme katalysatoren heeft gehad, dat het moeilijk voor te stellen is wat deze in de toekomst nog zou kunnen overtreffen.

Alt-L1 MegaETH heeft zijn naam veranderd in The Mega Company en heeft 30 miljoen dollar toegezegd voor een markt voor inferentie-aanbieders. Weer een cryptoproject dat AI heeft ontdekt. Evan Cheng van Mysten presenteerde een meer inhoudelijke pleidooi voor het heropbouwen van infrastructuur rond software-agenten, inclusief machtigingen en aansprakelijkheid wanneer een agent fout gaat.

Ethereum leverde twee tegenstrijdige verhalen. Joseph Lubin presenteerde ETH als een superieure waardeopslag, waarbij hij programmeerbaarheid combineerde met beweringen dat het bestand is tegen despotisme en uiteindelijk kwantumveilig zal zijn. Hij verwacht dat ETH tegen eind 2027 of medio 2028 kwantum- en AI-veilig zal zijn. Ondertussen leidde het bizarre, in seppuku-taal geformuleerde mandaat van de Stichting tot ongeloof, een klacht wegens vergelding en een uitgebreider verslag van interne onenigheid.

Privacy blijft een sterk verhaal. Helius kondigde aan dat Solana Privacy Rings live op het mainnet zijn, waarmee versleutelde on-chain-omgevingen worden aangeboden. Grayscale kocht advertentieruimte in de Wall Street Journal voor Zcash, terwijl Taiki Maeda zijn ZEC-longposities met hefboomwerking afsloot maar zijn spotposities behield, waarmee hij vasthield aan zijn 2027-these.

Memecoins houden de bekende ‘extractie-economie’ in stand. Een grafiek van de betaalde vermeldingen van Pump.fun toonde een korte piek van 6%, gevolgd door een daling van 48% een uur later. De ‘Sahil-dossiers’ leverden beschuldigingen op over talrijke cryptopromotors en ‘pumped and dumped’-munten.

Aanhangers van Pulsechain verklaarden de gemelde aanhouding van Richard Heart als ‘market timing’, een uitgekiende illusie of ‘9D chess’, terwijl een ander account een zwendel met juridische fondsenwerving aanvoerde.

Tot slot: veiligheid en handhaving. Het toezicht op MEXC escaleerde tot aangekondigde beperkingen door FinCEN, na langdurige kritiek. Het door het ministerie van Financiën gepubliceerde cijfer bedraagt ten minste 16 miljard dollar aan vermeende illegale geldstromen. Het bevel richt zich op overboekingen waarbij MEXC betrokken is via Amerikaanse financiële instellingen, in plaats van een algemeen wereldwijd verbod in te stellen zoals sommige krantenkoppen suggereerden.

Ook buiten de cryptowereld bleven infrastructuurstoringen zich voordoen. 128 Japanse kredietverenigingen werden getroffen door storingen, waardoor opnames en transacties werden onderbroken. Microsoft onderzocht storingen in de toegang tot Exchange Online, maar verklaarde vervolgens dat de pogingen tot herstel niet het verwachte resultaat opleverden, en verwees gebruikers naar informatie over de servicestatus. Ja, de mededelingen beschrijven storingen, maar het aanhoudende en langdurige karakter ervan duidt op cyberaanvallen.

Gnosis Pay maakte een datalek bekend waarbij namen, woonadressen, kaartnummers en gekoppelde wallets van klanten openbaar werden. Het is altijd bijzonder gevaarlijk wanneer een datalek de naam en het adres van een klant koppelt aan een crypto-account.

Het fysieke gevaar van ‘wrench attacks’ werd geïllustreerd door een bizar verhaal over een Franse cryptobezitter die tot 30 maanden gevangenisstraf werd veroordeeld nadat hij op potentiële ontvoerders had geschoten. Naar verluidt had hij eerder een ontvoering overleefd. Het volledige verslag beschrijft omstreden zelfverdediging, gevaar voor omstanders en een eerdere veroordeling.

Wees voorzichtig daarbuiten.

-David Sencil