Laat de vrije markt vrij zijn: het initiatief van de SEC zou de toekomstige regelgeving voor cryptovaluta kunnen bepalen

SEC-stroom naar vrije markt zou crypto-emittenten kunnen bereiken

De podcast "Material Matters" van de Securities and Exchange Commission (SEC) wijst op een bredere drang om de effectenregels te moderniseren, wat op termijn gevolgen zou kunnen hebben voor beursgenoteerde bedrijven die actief zijn in de cryptosector. In de tweede aflevering, die op 12 mei werd uitgebracht, besprak Jim Moloney, directeur van de afdeling Corporation Finance, tijdens een gesprek met voorzitter Paul Atkins de principes van de vrije markt, de modernisering van de regelgeving, kapitaalvorming en een directere betrokkenheid van het personeel.

Emittenten die met crypto te maken hebben, zijn vaak actief op gebieden waar de regelgeving complex blijft, zoals bewaring, tokenactiviteiten, blootstelling aan bitcoin, cyberbeveiliging en boekhoudkundige verwerking. Moloney zei dat kwesties rond crypto-activa tot de initiatieven op de agenda van de afdeling behoren, samen met vereenvoudiging van de informatieverschaffing, volmachtregels en klimaatgerelateerde regelgeving.

"We kunnen niet gewoon stilzitten en ervan uitgaan dat wat 50 of 80 jaar geleden is ontwikkeld, vandaag de dag nog steeds geldt. De wetten en regels moeten worden bijgewerkt en moeten rekening houden met de nieuwe technologie," benadrukte hij, en voegde eraan toe:

"We willen ondernemers faciliteren om met hun ideeën naar voren te komen om deze bedrijfsmodellen op te bouwen. Laat de vrije markten vrij zijn."

Die uitspraak zou gevolgen kunnen hebben voor cryptobedrijven die hebben aangevoerd dat de bestaande regelgeving voor effecten niet volledig aansluit bij de markten voor digitale activa en op blockchain gebaseerde bedrijfsmodellen. Moloney beschreef de noodzaak om oudere regelgeving te herzien, onnodige lasten te verminderen en de instantie beter te laten inspelen op marktdeelnemers. Voor crypto-emittenten zou dat van invloed kunnen zijn op de manier waarop bedrijven feedback vragen, rapportages opstellen en materiële risico's aan beleggers communiceren.

Cryptobedrijven kunnen rekenen op een flexibelere aanpak van de SEC

Verschillende onderdelen van de discussie kunnen gevolgen hebben voor crypto-emittenten zonder dat dit onmiddellijk tot wijzigingen in de regelgeving leidt. Moloney ging in op vereenvoudiging van de informatieverschaffing, halfjaarlijkse rapportage, Regulation S-K en hernieuwd gebruik van stafrichtlijnen. Elk van deze gebieden kan van invloed zijn op de manier waarop bedrijven in digitale activa, waaronder miners, treasury-bedrijven en cryptoplatforms, met de SEC omgaan.

Een meer open proces binnen de Division of Corporation Finance zou relevant kunnen zijn voor bedrijven die duidelijkheid zoeken over registratieverklaringen, openbare documenten of openbaarmakingen van digitale activa. Moloney zei dat de afdeling weer is begonnen met het publiceren van antwoorden op terugkerende vragen uit de markt, nadat deelnemers om meer transparantie hadden gevraagd. Die verschuiving zou emittenten meer zichtbare begeleiding kunnen bieden voordat ze beslissingen nemen over het indienen van documenten of activiteiten op de openbare markt nastreven.

Atkins verklaarde:

"Een van de dingen waar we het over hebben gehad met betrekking tot uw afdeling is dat we meer open moeten staan voor vragen van emittenten en andere mensen."

De frequentie van de rapportage is een ander mogelijk knelpunt. Moloney besprak de bezorgdheid dat beursgenoteerde bedrijven veel tijd besteden aan het opstellen van drie kwartaalverslagen en één jaarverslag per jaar. Als halfjaarlijkse rapportage voor sommige emittenten beschikbaar komt, zouden beursgenoteerde bedrijven met blootstelling aan digitale activa nog steeds gebruik kunnen maken van Form 8-K-aanmeldingen, earnings calls en andere updates voor beleggers om belangrijke ontwikkelingen te melden.

De eerste aflevering van "Material Matters" van de SEC, die op 16 april werd uitgebracht, plaatste crypto ook bijna in het middelpunt van de bredere prioriteiten van de SEC. Atkins zei dat de regulering van digitale activa "echt bovenaan onze lijst staat" en bracht deze inspanning in verband met het doel van president Donald Trump om van de Verenigde Staten de cryptohoofdstad van de wereld te maken. Commissaris Hester Peirce zei bovendien dat toezichthouders nog steeds geen kader hebben voor de structuur van de spotmarkt voor crypto, wat aantoont dat het toezicht op digitale activa een actieve focus blijft op meerdere gebieden van de agenda van de instantie.