Kan de beursgang van SpaceX de verwachtingen waarmaken? Devere zegt dat de echte test pas daarna komt

De beursgang van SpaceX in juni zou de publieke vraag naar een historische beursgang kunnen testen

De langverwachte beursgang van SpaceX lijkt een van de meest in de gaten gehouden beursintroducties in de moderne financiële geschiedenis te worden. Devere Group, een wereldwijd financieel adviesbureau, waarschuwt dat de verwachte beursgang van het bedrijf op 12 juni zou kunnen testen of publieke beleggers bijna 1,8 biljoen dollar aan ambities op de particuliere markt zullen steunen.

Uit de aanvraag van het bedrijf bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) blijkt de omvang en structuur achter de emissie. SpaceX biedt 555.555.555 aandelen van klasse A aan, waarbij er momenteel geen openbare markt voor het aandeel bestaat. Bij een veronderstelde beursintroductieprijs van 135 dollar per aandeel zou Elon Musk na de emissie ongeveer 82,4% van het stemrecht van het bedrijf in handen hebben, waardoor de controle geconcentreerd blijft terwijl publieke beleggers toetreden.

“Deze beursnoteringen worden gezien als een bekroning van het AI-tijdperk. Beleggers zien OpenAI, Anthropic en SpaceX als bedrijven die de toekomst vormgeven, en het lijdt geen twijfel dat de vraag naar hun aandelen waarschijnlijk groot zal zijn. Ik denk dat ze hun geld zullen ophalen," verklaarde Nigel Green, CEO van Devere, op 9 juni. Hij waarschuwde echter:

“Maar het ophalen van het geld is doorgaans het makkelijkste deel. De echte test begint op de eerste dag als beursgenoteerd bedrijf.”

Wat SpaceX moet bewijzen na de IPO-rush

De beursgang van SpaceX zal wellicht een enorme vraag genereren, maar Green beschouwt dat resultaat slechts als een eerste graadmeter voor het vertrouwen van de markt. Een sterke beursgang zou de particuliere waarderingen kunnen bevestigen, meer spraakmakende beursgangen kunnen stimuleren en het door AI gedreven investeringsverhaal achter de recente stijgingen op de aandelenmarkt kunnen versterken.

OpenAI en Anthropic maken het debuut van SpaceX tot onderdeel van een grotere test op de openbare markt. Alle drie de bedrijven dragen enorme verwachtingen met zich mee, werken met lange tijdschema's en vereisen zware investeringen. Zodra ze genoteerd zijn, zullen publieke beleggers beoordelen of ambitie kan uitgroeien tot herhaalbare financiële prestaties.

De druk komt voort uit de omvang van de uitgaven die nodig zijn om te kunnen concurreren. SpaceX, OpenAI en Anthropic hebben grote investeringen nodig in infrastructuur, rekenkracht, talent, energie en productontwikkeling. Omzetgroei kan het aanvankelijke enthousiasme ondersteunen, maar de markten zullen ook marges, uitvoering en een geloofwaardig pad naar winst willen zien.

“Zodra ze genoteerd zijn, wordt elk kwartaal een toets. Beleggers willen bewijs. Ze willen groei, marges, uitvoering en vooruitgang. Verwachtingen die op de particuliere markt haalbaar lijken, kunnen onder de schijnwerpers van het publieke aandeelhouderschap meedogenloos worden,” legde Green uit, waarbij hij waarschuwde:

"Enkele van de meest geprezen beursintroducties van de moderne tijd kenden scherpe dalingen na de beursgang. De aanvankelijke euforie kan opmerkelijk snel vervagen. Als ze teleurstellen, kan het sentiment snel afkoelen en kunnen de waarderingen in de hele sector onder druk komen te staan."

De concurrentie zal bepalen hoeveel van de IPO-opwinding na de beursgang overblijft. SpaceX, OpenAI, Anthropic, grote technologiebedrijven en opkomende uitdagers strijden allemaal om klanten, ingenieurs, infrastructuur en kapitaal. De blijvende winnaars op de markt zullen waarschijnlijk degenen zijn die na de openingsgolf consistent presteren.