In een recent rapport benadrukten de strategen van HSBC dat zij weliswaar verwachten dat de goudprijs tegen het einde van het jaar zal stijgen, maar dat deze belangrijke grondstof in 2026 niet zo effectief is gebleken als afdekking tegen aandelenrisico’s, grotendeels vanwege het hefboomeffect dat zich achter goudbeleggingen heeft opgestapeld.
HSBC: goud geen afdekking tegen volatiliteit op korte termijn
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste conclusies
- HSBC waarschuwt dat goud zijn status als afdekking tegen volatiliteit op korte termijn aan het verliezen is, aangezien margin calls beleggers dwingen tot verkopen.
- De bank blijft op de lange termijn optimistisch en noemt aankopen door centrale banken en instroom in ETF’s als belangrijke factoren voor portefeuillediversificatie.
- Economen voorspellen dat goud de prijs van 10.000 dollar zou kunnen bereiken als de VS de dollar devalueren om het concurrentievermogen te versterken.
HSBC bekritiseert de prestaties van goud als aandelenhedge
Hoewel goud al jaren een stijgende trend doormaakt – waarbij instellingen voorspellen dat de prijs in 2027 $6.300 per ounce zou kunnen bereiken – is er dit jaar discussie ontstaan over de rol van goud als traditionele hedge tegen marktvolatiliteit.
HSBC, een van ’s werelds grootste banken op het gebied van de handel in edelmetaal, heeft onlangs een rapport uitgebracht waarin wordt uitgelegd waarom goud dit jaar ondermaats heeft gepresteerd in een marktklimaat waarin risicovolle activa zoals kunstmatige intelligentie en tech-aandelen een hoge vlucht hebben genomen.
"De 'debasement trade' – het verschuiven van kapitaal naar 'harde activa' zoals goud – kan doorgaan zolang de zorgen over schulden en inflatie blijven bestaan", benadrukten analisten van HSBC, waarmee ze de waarde van goud als een solide activa onderstreepten dat zelfs vandaag de dag grote volatiliteit kan weerstaan.
De bank legde uit dat naarmate de betrokkenheid van goud op de handelsmarkten toeneemt, ook de correlatie met de bredere aandelenmarkten toeneemt. „Nu er veel kapitaal met hefboomwerking in goud is gestroomd, leiden dalende aandelenkoersen tot margin calls die beleggers dwingen posities af te wikkelen om contanten vrij te maken“, schreven de analisten.
"Hoewel goud dus een robuuste afdekking lijkt te zijn tegen systeemrisico’s in een ‘multipolaire’ wereld, is het niet gegarandeerd dat het werkt als een demper op volatiliteit op korte termijn", waarschuwden de analisten, waarbij ze uitlegden dat goud niet de standaarddiversificatie in elke portefeuille kan worden om elke vorm van marktspanning te doorstaan. Het gebruik van andere diversificatiemiddelen blijft een verstandige strategie voor beleggers die te maken hebben met de huidige onzekere marktomstandigheden, aldus de analisten.
De goudprijzen handhaven zich op een weerstandsniveau en blijven in de buurt van 4.000 dollar per ounce. Toch hebben centrale banken in 2026 consequent goud ingekocht, waarbij deze vraag een buffer vormt waardoor de prijzen op relatief hogere niveaus blijven.
Gezien dit alles concludeerde HSBC dat „de vraag naar portefeuillediversificatie, aankopen door centrale banken en gestage instroom in ETF’s onze optimistische visie op goud en zijn rol als diversificatiemiddel tegen bredere portefeuillerisico’s blijven ondersteunen“. Analisten voegden eraan toe dat zij verwachten dat goud het jaar 2026 op een hoger prijsniveau zal afsluiten.
Economen zoals Jim Rickards hebben wilde prijsvoorspellingen voor goud gedaan en suggereren dat de prijs de 10.000 dollar zou kunnen bereiken, niet alleen door een toegenomen vraag, maar ook door een beleid van devaluatie van de Amerikaanse dollar – een strategie waarvan president Donald Trump heeft benadrukt dat deze Amerika concurrerender maakt.
"Je verdient ontzettend veel meer geld met een zwakkere dollar – niet een zwakke dollar, maar een zwakkere dollar – dan met een sterke dollar," zei Trump in juli.
Marathon Fusion beweert dat het kwik in goud heeft omgezet met een snelheid die tien keer zo hoog ligt als die van CERN, terwijl de prijzen onder de 4.000 dollar per ounce zijn gezakt.
Lees nu: Goudliefhebbers geconfronteerd met nachtmerrie: machine die goud drukt
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
