Arthur Hayes zegt dat de prijs van Bitcoin de grens van 1 miljoen dollar bereikt en dat Saylor er niet meer toe doet

De argumenten tegen Strategy in twee minuten

De medeoprichter van BitMEX en directeur van Maelstrom zette zijn argumenten uiteen in een interview van 30 minuten met crypto-presentatrice Crypto Wendy O. Hij begon met een terugblik op de geschiedenis en voegde daaraan toe:

"Ik denk dat Michael Saylor zijn moment in de schijnwerpers heeft gehad. Jarenlang hadden institutionele beleggers of mensen met een pensioenrekening maar weinig goede opties, dus Strategy was de enige manier om op de een of andere manier in bitcoin te beleggen. Spot-aankopen waren voor velen niet weggelegd en er waren geen beursgenoteerde fondsen (ETF’s)."

Die wereld is volgens hem voorbij. „Als je eenmaal al die andere producten en manieren hebt om toegang te krijgen tot crypto, waarom zou je dan nog in dat rare aandelengedoe handelen?” vroeg Hayes, verwijzend naar de preferente aandelen en de discussie over hoe de premie moet worden berekend. „Het zijn gewoon spelletjes op het gebied van bedrijfsfinanciering.”

Hij sprak zijn waardering uit voor Saylor, voordat hij nog een sneer uitdeelde. "Petje af voor Saylor, hij is een genie," zei Hayes, "maar het gaat niet werken als je geen aanhoudende vraag hebt van mensen die andere opties hebben."

Nog meer kritiek

Er kwam nog meer scherpe kritiek met betrekking tot de voortdurende verkoop door Strategy, waarbij hij toevoegde:

We weten toch dat hij gaat verkopen? We weten dat wanneer de mNAV boven de één ligt, hij aandelen zal uitgeven.

De multiple ten opzichte van de nettovermogenswaarde (mNAV) vergelijkt de marktwaarde van Strategy met de waarde van de bitcoin die het in bezit heeft.

De documentatie sluit hierop aan, aangezien Strategy op 29 juni een BTC-monetisatieprogramma bekendmaakte waarmee het bitcoin kan verkopen om tot 1,25 miljard dollar op te halen voor zijn USD-reserve, waarbij het volledige bedrag op 5 juli nog ongebruikt was. Uit de meest recente wekelijkse rapportage blijkt dat 15,7 miljoen dollar aan verkopen van MSTR-aandelen is gebruikt om een deel van een aankoop van 334 BTC te financieren. Daarnaast heeft Metaplanet in het derde kwartaal 10.000 BTC verkocht om aan te tonen dat zijn kasmiddelen liquide waren.

Hayes vertelde vervolgens waar hij in plaats daarvan op let, en voegde eraan toe:

Ik hecht meer waarde aan de instroom in ETF’s. [Saylor] Hij zal meer door AI gegenereerde video’s moeten maken om relevant te blijven in deze sector, want het maakt niet meer uit wat hij doet.

Ten slotte noemde hij de stijl van Saylor „bedrog“ en een „PT Barnum“-circus voor institutionele beleggers, een thema dat hij al in mei aan de orde stelde toen hij houders waarschuwde Saylor niet als vangnet te beschouwen.

Een kort woord over de weddenschap van 1 miljoen dollar op BTC

Toen hem werd gevraagd of bitcoin ooit een miljoen dollar zal bereiken, antwoordde Hayes nadrukkelijk „ja”, maar hij gaf geen exacte datum of enige harde gegevens om zijn bewering te onderbouwen. Bitcoin staat momenteel rond de 85.300 dollar, ongeveer 32% onder het record van 126.199 dollar dat precies een jaar eerder werd gevestigd. Een bitcoin van 1 miljoen dollar betekent ongeveer 11,7 keer de huidige waarde.

Hayes bleef echter sceptisch over andere delen van de markt en zei dat “99,99%” van de memecoin-handelaren geld zal blijven verliezen, terwijl hij tegelijkertijd de aandelenmarkt een grotere Ponzi-zwendel noemde dan crypto.

Zijn slotboodschap op Strategy was eenvoudiger: de prijs van bitcoin wordt niet langer bepaald door Saylor, maar door de ETF-koersen.