Strategy verkoopt 1.690 bitcoin terwijl Saylor zijn kasreserve weer aanvult

Het bedrijf maakte maandag bekend dat het de bitcoins tussen 3 en 9 augustus heeft verkocht tegen een gemiddelde prijs van 64.262 dollar per munt. Na de transactie bezat Strategy 840.447 BTC, verworven voor een totaalbedrag van 63,36 miljard dollar, ofwel gemiddeld 75.385 dollar per bitcoin.

Strategy zet Bitcoin om in STRC-terugkoop

De verkoop is een opmerkelijke stap voor een bedrijf dat vooral bekend staat om het agressief opbouwen van een bitcoin-positie. Strategy verklaarde dat de volledige netto-opbrengst van de verkoop is gebruikt voor de terugkoop van STRC, zijn variabel-rentende Series A eeuwigdurende Stretch-preferente aandelen.

Strategy heeft in dezelfde periode van 3 tot en met 9 augustus 1.152.020 STRC-aandelen teruggekocht voor 108,6 miljoen dollar. Het bedrijf heeft nog 785,2 miljoen dollar beschikbaar in het kader van zijn bredere terugkoopprogramma voor preferente aandelen, dat op 29 juni werd aangekondigd.

Belangrijk is dat de gemiddelde aankoopprijs van Strategy voor bitcoin van 75.385 dollar geldt voor de totale portefeuille. In de deponering wordt de specifieke kostprijs van de 1.690 verkochte bitcoins niet vermeld, zodat dat cijfer op zichzelf geen uitsluitsel geeft over de gerealiseerde winst of het gerealiseerde verlies van Strategy op de transactie.

Saylor zei dat de manoeuvre van Strategy ook „het BTC-krediet van STRC met 10 basispunten heeft verlaagd“. Een basispunt is een honderdste van een procentpunt, wat betekent dat 10 basispunten gelijk staan aan 0,10 procentpunt.

Strategy haalt 653 miljoen dollar op en bouwt zijn kasreserve uit

Tegelijkertijd haalde Strategy 653,1 miljoen dollar aan netto-opbrengsten op door 6.585.682 gewone MSTR-aandelen te verkopen via zijn ‘at-the-market’-uitgifteprogramma. Van dat bedrag werd $650 miljoen toegevoegd aan de dollarreserve van het bedrijf, terwijl $3,1 miljoen werd toegevoegd aan het kassaldo.

Hierdoor steeg de dollarreserve van Strategy per 9 augustus tot 4,65 miljard dollar. Het bedrijf zegt dat de reserve bedoeld is om dividenduitkeringen op preferente aandelen en rente op uitstaande schulden te ondersteunen.

„Strategy heeft zijn USD-reserve met 650 miljoen dollar vergroot en voor 109 miljoen dollar aan STRC-aandelen teruggekocht”, aldus Saylor. Hij voegde eraan toe dat deze maatregelen de „USD-looptijd” van het bedrijf met 143 dagen hebben verlengd tot 2,7 jaar.

Simpel gezegd bouwt Strategy een grotere kasreserve op en vermindert het tegelijkertijd het aantal uitstaande preferente aandelen. In plaats van uitsluitend te vertrouwen op zijn bitcoinpositie, heeft het bedrijf nu miljarden dollars opzijgezet om te kunnen voldoen aan financiële verplichtingen die verband houden met zijn steeds complexere kapitaalstructuur.

Saylor neemt het bitcoin-risico mee in de berekening

Saylor benadrukte dat Strategy de „BTC Credit“ van STRC berekent aan de hand van een intern kredietmodel, uitgaande van een jaarlijkse waardestijging van bitcoin van 10%, een volatiliteit van 40% en een bitcoinprijs van $ 64.915. De deponering zelf biedt onvoldoende details om die eigen berekening onafhankelijk te kunnen reproduceren.

De transactie is daarom meer dan alleen een verkoop van bitcoin. Strategy heeft een klein deel van zijn reserve van 840.447 BTC omgezet in kapitaal voor de terugkoop van STRC-aandelen, terwijl het tegelijkertijd gewone aandelen heeft uitgegeven om zijn dollarreserves aanzienlijk te vergroten.

Beleggers zullen nu in de gaten houden of de verkoop van 1.690 BTC een beperkte balansaanpassing was, of dat dit duidt op een grotere bereidheid van Strategy om zijn enorme bitcoinreserve in te zetten als een actief financieringsinstrument, naast de uitgifte van aandelen, preferente effecten en contanten.