Coinbase zet in op Proshares ETF nu de normen voor stablecoin-reserves veranderen

Coinbase's IQMM-investering wijst op een nieuw reservetijdperk voor stablecoins

Cryptobeurs Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) kondigde op 2 juni aan dat het heeft geïnvesteerd in Proshares' GENIUS Money Market ETF, IQMM. Het fonds is opgezet om in aanmerking te komen als reserve voor stablecoins onder de Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act (GENIUS Act). Deze stap duwt Coinbase dieper in het cashmanagement van stablecoins.

Uitgevers staan nu onder toenemende druk om liquide, hoogwaardige activa aan te houden. De GENIUS Act stelt een 1-op-1-dekkingsnorm vast voor betalingsstablecoins. IQMM is opgebouwd uit kortlopende Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 93 dagen of minder, contanten en kasequivalenten.

Coinbase verklaarde:

“Nu stablecoins een centrale rol gaan spelen in de financiële infrastructuur, heeft de sector behoefte aan betere manieren om het geld te beheren dat deze munten ondersteunt.”

Voor het cryptobedrijf vormt het fonds een nieuwe toevoeging aan zijn stablecoin-strategie. Die strategie omvat al betalingen, distributie en ontwikkelaarstools. Naarmate de markt meer gereguleerd raakt, zal de concurrentie op het gebied van stablecoins wellicht steeds meer afhangen van de kwaliteit van de reserves, de betrouwbaarheid van de inwisseling en de mogelijkheden voor institutioneel cashmanagement.

De investering weerspiegelt ook een bredere tendens naar verantwoorde groei van stablecoins. Het beleid begint aanvaardbare reserveactiva en operationele normen te definiëren voor emittenten die mainstream financiële gebruikers willen bedienen.

De GENIUS Act werd op 17 juni 2025 aangenomen door de Senaat. Het Huis keurde het wetsvoorstel op 17 juli 2025 goed. President Donald Trump ondertekende het op 18 juli 2025, waarmee een federaal kader voor betalingsstablecoins werd gecreëerd.

De ETF-infrastructuur van Proshares zou een brug kunnen slaan tussen crypto- en traditionele markten

In de factsheet van Proshares wordt IQMM beschreven als 's werelds grootste geldmarkt-ETF en de eerste die is ontworpen om te voldoen aan de vereisten van de GENIUS Act. Per 31 maart 2026 had het fonds een 30-daags SEC-rendement van 3,48%, wekelijkse uitkeringen en een netto-kostenratio van 0,15%.

De portefeuille bestond voornamelijk uit schatkistcertificaten, met 100% dagelijkse en wekelijkse liquide middelen. Die structuur biedt uitgevers van stablecoins een op ETF's gebaseerd instrument dat gekoppeld is aan staatsschulden met een korte looptijd. Het laat ook zien hoe ETF-producten onderdeel kunnen worden van het reservetoolkit voor digitale-dollarmarkten.

Coinbase zei:

“IQMM is gebaseerd op een eenvoudig idee: naarmate stablecoins opschalen, hebben uitgevers reserve-instrumenten nodig die speciaal voor deze markt zijn ontwikkeld.”

Proshares brengt twintig jaar ETF-ervaring mee naar een markt die raakvlakken heeft met crypto, geldmarkten, betalingen en kapitaalmarkten. De steun van Coinbase voor IQMM geeft aan dat het beheer van stablecoin-reserves mogelijk verder reikt dan de beperkte bankkanalen, nu uitgevers op zoek zijn naar flexibelere opties.

Coinbase verwacht dat bij toekomstige uitgifte- en inkoopactiviteiten gebruik zal worden gemaakt van een bredere mix van geldmiddelen. Deze instrumenten kunnen bestaan uit staatsobligaties, ETF's, geldmarktfondsen en tokenized versies van die producten. Die verschuiving zou de stablecoin-activiteiten nauwer kunnen verbinden met de infrastructuur van de traditionele markt.