De USDT-voorraad van Tether krimpt met 4 miljard dollar in 60 dagen nu de vraag naar cryptovaluta afneemt

Tether verliest 870 miljoen dollar in 11 dagen nu de vraag naar stablecoins afneemt

De USDT-voorraad van Tether krimpt na jaren van snelle groei, wat de aanwijzingen versterkt dat een deel van het cryptokapitaal off-chain wordt verplaatst in plaats van alleen maar tussen stablecoins te circuleren.

Uit gegevens van Cryptoquant blijkt dat de voortschrijdende verandering in de USDT-voorraad over 60 dagen ongeveer $4 miljard negatief bedraagt. Ongeveer 870 miljoen dollar van die daling vond plaats in de afgelopen 11 dagen.

USDT blijft de dominante stablecoin, met ongeveer 184 miljard dollar in omloop en een geschat aandeel van 60% in het totale aanbod aan stablecoins. Toch roept de recente krimp vragen op over de vraag of beleggers hun blootstelling aan crypto in het algemeen aan het verminderen zijn.

Analist Stacy Muur zei dat een deel van deze beweging een directe uitstap naar fiatgeld lijkt te zijn, na de terugval van bitcoin vanaf zijn piek in 2025. „Sommige beleggers wisselen stablecoins in voor fiatgeld en stappen volledig uit crypto“, zei ze.

Concurrentie op het gebied van rendement is slechts een deel van het verhaal

Veranderende economische factoren rond stablecoins kunnen hier ook een rol spelen. USDC biedt een breder ecosysteem van beloningen via platforms zoals Coinbase, terwijl uitleenprotocollen, waaronder Morpho en Aave, extra mogelijkheden voor rendement bieden.

Muur merkte echter op dat het aanbod van USDC ook sterk is gedaald. Dat verzwakt het argument dat kapitaal simpelweg van Tether naar de stablecoin van Circle verschuift.

"Ik denk dat het gewoon een combinatie van factoren is", zei ze. "Een deel van het kapitaal jaagt op rendement, een ander deel keert terug naar fiatgeld, en er is minder vraag naar stablecoins naarmate de speculatieve activiteit afneemt."

Dat onderscheid is van belang omdat stablecoins vaak worden beschouwd als een maatstaf voor inzetbare cryptoliquiditeit. Een brede daling bij de belangrijkste uitgevers kan erop wijzen dat kapitaal de markten voor digitale activa verlaat in plaats van aan de zijlijn te blijven wachten.

Tron en Ethereum domineren nog steeds USDT

Ondanks de daling van het aanbod blijft USDT sterk geconcentreerd op twee netwerken. Tron en Ethereum hosten elk ongeveer 90 miljard dollar aan Tether, wat samen goed is voor ongeveer 97% van het circulerende aanbod van het token.

Tron heeft dit jaar tot nu toe ook de groei van stablecoins aangevoerd. De marktkapitalisatie van zijn stablecoin is met ongeveer 10,8 miljard dollar gestegen, gevolgd door HyperEVM met 5,2 miljard dollar en X Layer met 1,7 miljard dollar.

Het bredere beeld is daarom gemengd. Tether blijft diep verankerd in cryptobetalingen, -handel en de vraag naar dollars in opkomende markten, maar het totale aanbod groeit niet langer in een rechte lijn.

Voor beleggers is het wellicht belangrijker om te kijken of de krimpende stablecoin-saldi gepaard gaan met een afname van de handelsactiviteit en liquiditeit. Als dat het geval is, zou de recente krimp van de USDT-voorraad kunnen duiden op een bredere afkoeling van de risicobereidheid in de cryptomarkt, in plaats van een tijdelijke herschikking van digitale dollars.