De instroom in Bitcoin-ETF’s is in alle belangrijke tijdsperioden volledig positief geworden, met Blackrock’s IBIT als koploper

Belangrijkste conclusies:

• Er is een sterkere vraag naar bitcoin-ETF's nu de instroom in alle gevolgde periodes positief is geworden.
• Institutionele beleggers vergroten hun blootstelling, wat het momentum van de bitcoinmarkt versterkt.
• De concurrentie tussen fondsen blijft zichtbaar, aangezien sommige producten instroom aantrekken terwijl andere activa blijven verliezen.

Instromen in Bitcoin-ETF's duiden op een breed herstel van de institutionele vraag

Bitcoin-exchange-traded funds (ETF's) laten opnieuw brede positieve instroomcijfers zien, wat duidt op hernieuwde institutionele vraag naar BTC-blootstelling via gereguleerde producten. Op 23 april zei Eric Balchunas, analist bij Bloomberg Intelligence, dat de categorie in elke door hem gevolgde voortschrijdende periode positief was geworden, een opmerkelijke verschuiving na maanden van wisselend momentum. Deze ontwikkeling is belangrijk omdat de instroomcijfers van spot-ETF's een van de duidelijkste indicatoren blijven van hoe de traditionele financiële sector zich ten opzichte van bitcoin positioneert.

Balchunas legde uit dat de instroom in bitcoin-ETF's nu "weer op het hoogtepunt" is, wat betekent dat de categorie is teruggekeerd naar een sterkere en consistentere instroomtrend. Zijn belangrijkste punt was dat elke belangrijke voortschrijdende periode weer in positief gebied is gekomen, inclusief de korte en langere termijnen, een patroon dat de markt al maanden niet meer had gezien. Hij benadrukte ook de omvang van Blackrock's Ishares Bitcoin Trust (IBIT) en zei dat de instroom van ongeveer 3 miljard dollar sinds het begin van het jaar het fonds in de top 1% van alle ETF's plaatst. Tegelijkertijd zei hij dat de groep nog een paar miljard dollar nodig heeft om het vorige hoogtepunt in cumulatieve netto-instroom, dat op 62,8 miljard dollar staat, te overtreffen. Die formulering presenteert de huidige beweging als een betekenisvol herstel, maar nog niet als een nieuw record voor de categorie.

Impact op de bitcoinmarkt en concurrentie tussen ETF's sturen volgende fase aan

De tabel die hij plaatste, laat die verbetering duidelijk zien. De totale netto-instroom bedroeg 335,82 miljoen dollar over één dag en 1,28 miljard dollar over één week, en klom vervolgens naar 2,16 miljard dollar over één maand. Over drie maanden bedroeg de netto-instroom 1,85 miljard dollar, terwijl de instroom sinds het begin van het jaar ook uitkwam op 1,85 miljard dollar. IBIT was in vrijwel elke periode de duidelijke koploper, met 246,88 miljoen dollar aan dagelijkse instroom, 907,97 miljoen dollar over een week, 1,92 miljard dollar over een maand, 2,17 miljard dollar over drie maanden en 3,08 miljard dollar sinds het begin van het jaar. Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) zorgde voor extra ondersteuning met 56,69 miljoen dollar aan dagelijkse instroom en 170,92 miljoen dollar over een week. Deze cijfers laten zien dat het herstel wordt aangedreven door grote, gevestigde producten in plaats van verspreide bewegingen van één dag.

De rest van de tabel laat zien waar de druk nog steeds ligt en hoe de stromen over de markt worden verdeeld. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) bleef uitstroom noteren, met $ 16,56 miljoen in één dag, $ 77,08 miljoen over één week, $ 255,86 miljoen over één maand en $ 960,43 miljoen sinds het begin van het jaar. Kleinere fondsen – waaronder Bitwise Bitcoin ETF (BITB), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Vaneck Bitcoin Trust (HODL), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) en Franklin Bitcoin ETF (EZBC) – boekten bescheiden positieve cijfers over verschillende periodes. Die mix suggereert dat de vraag zich verbreedt, maar dat het kapitaal zich nog steeds sterk concentreert in IBIT en, in mindere mate, FBTC. Voor beleggers en de bredere cryptomarkt is de boodschap duidelijk: spot-bitcoin-ETF's hebben in alle gevolgde periodes weer momentum gekregen, maar de categorie heeft nog steeds meer instroom nodig voordat ze een nieuw cumulatief record kan claimen.