De Bank of England stelt de invoering van de regels voor stablecoins uit tot juni, terwijl het Verenigd Koninkrijk streeft naar een regelgevingskader tegen het einde van het jaar

Een verschuiving in de regelgeving voor stablecoins

De Bank of England zal volgende maand ontwerpregels voor systemische stablecoins publiceren, met als doel tegen het einde van het jaar een regelgevend kader vast te stellen in overeenstemming met de Amerikaanse tijdlijn, zo verklaarde een hoge functionaris van de centrale bank op 19 mei. Tijdens de City Week 2026-conferentie in Londen schetste Sarah Breeden, de vice-gouverneur van de Bank of England voor financiële stabiliteit, een visie om het Britse financiële systeem te moderniseren door digitale activa, tokenisatie en een verbeterde betalingsinfrastructuur te omarmen.

Breeden gaf aan dat beleidsmakers alternatieve benaderingen voor het beheer van de risico's van digitaal geld aan het onderzoeken zijn, nadat eerdere voorstellen op weerstand van de sector stuitten. De centrale bank overweegt tijdelijke beperkingen op de totale uitgifte van een stablecoin in plaats van limieten op individuele posities, een verschuiving die bedoeld is om de nalevingskosten voor bedrijven te verlagen en tegelijkertijd de kredietvoorziening te waarborgen.

"Op het gebied van retailbetalingen willen we een systeem met meerdere geldvormen dat concurrentie en keuze tussen robuuste geldvormen bevordert", aldus Breeden. "Naast traditionele bankdeposito's moeten mensen kunnen betalen met getokeniseerde bankdeposito's, gereguleerde stablecoins en, mogelijk, een digitale valuta van de centrale bank voor retailgebruik."

Onder het toekomstige kader zullen traditionele bankgroepen stablecoins mogen uitgeven, mits zij dit doen via een entiteit die geen deposito's aanneemt en niet insolvent kan worden. Om verwarring bij de consument en mogelijke besmetting te voorkomen, zal de centrale bank een duidelijke branding vereisen die stablecoins onderscheidt van traditionele, verzekerde bankdeposito's.

Tokenisering van financiële groothandelsmarkten

Voor de financiële groothandelsmarkten benadrukte Breeden de efficiëntiewinst van het tokeniseren van activa zoals aandelen, bedrijfsobligaties en beleggingsfondsen. Ze merkte op dat technologieën zoals gedeelde grootboeken, slimme contracten en atomic swaps de transactiefrictie drastisch kunnen verlagen en operationele risico's kunnen verminderen door tussenpersonen tot een minimum te beperken.

Om de overgang van pilots naar live commerciële productie te versnellen, maken de Bank of England en de Financial Conduct Authority (FCA) gebruik van de digital securities sandbox. Het programma opereert onder een aangepast wetgevingskader om juridische belemmeringen voor distributed ledger-technologie uit de weg te ruimen. Zestien vooraanstaande financiële instellingen, waaronder Euroclear, HSBC en de London Stock Exchange Group, bereiden zich voor om later dit jaar live handelsplatforms en afwikkelingssystemen in de sandbox te lanceren.

Breeden kondigde ook aan dat de Prudential Regulation Authority (PRA) heeft bevestigd dat zij de blootstelling van banken aan tokenized activa op dezelfde manier zal behandelen als niet-tokenized equivalenten, mits de onderliggende risico's en wettelijke rechten identiek zijn. Bovendien is de centrale bank van plan de proefuitgifte van een digitaal staatsobligatie-instrument door de regering te ondersteunen, wat de eerste tokenized staatsschuld zou zijn die door een G7-land wordt uitgegeven.

Om deze snel evoluerende particuliere innovaties te verankeren, is de Bank of England bezig met een grondige herziening van haar eigen afwikkelingssystemen. Na een ingrijpende upgrade van haar kerninfrastructuur voor realtime bruto-afwikkeling (RTGS) vorig jaar, heeft de centrale bank een raadpleging gestart om de openingstijden uit te breiden naar een beschikbaarheid van bijna 24/7 tegen het begin van de jaren 2030.

Een live "synchronisatiedienst" die voor 2028 op de planning staat, zal het mogelijk maken dat tokenized markten en gedistribueerde grootboeken rechtstreeks worden afgewikkeld tegen sterling-centraalbankgeld. "We ondersteunen groei door de verantwoorde invoering van nieuwe technologieën in de financiële sector mogelijk te maken, kosten te verlagen en de functionaliteit voor gebruikers te verbeteren," zei Breeden. "Door nu actie te ondernemen om verantwoorde invoering mogelijk te maken, kunnen we de voordelen van nieuwe technologieën de beste kans geven om gerealiseerd te worden."