Strategy heeft vorige week geen bitcoin gekocht, maar ervoor gekozen om miljarden aan contanten opzij te zetten en preferente aandelen terug te kopen, terwijl het bedrijf van Michael Saylor zijn balans versterkte voor wat bitcoin of zijn eigen effecten in de toekomst ook mogen brengen.
Strategie zet rem op aankoop van Bitcoin en bouwt een kasreserve van 6,69 miljard dollar op
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste conclusies
- Strategy heeft vorige week geen BTC gekocht, waardoor de bitcoinvoorraad op 840.447 is blijven staan, althans voorlopig.
- De gecombineerde USD-reserve en USD-kaspositie van Strategy zijn gestegen tot 6,69 miljard dollar.
- Saylor heeft nu 1,59 miljard dollar in USD klaarstaan voor BTC of andere stappen.
Het in Tysons Corner, Virginia gevestigde bedrijf maakte op maandag 24 augustus bekend dat er tussen 17 en 23 augustus geen enkele bitcoin van eigenaar is veranderd. Strategy bleef op 840.447 BTC staan, gekocht voor 63,36 miljard dollar, inclusief kosten en onkosten, met een gemiddelde aankoopprijs van 75.385 dollar per munt.
Strategy trekt de rem aan bij het kopen van bitcoin
Deze droogte springt meteen in het oog, omdat Strategy jarenlang aandelen, preferente effecten en schulden heeft omgezet in een enorme voorraad bitcoins. Die 840.447 BTC komen neer op ongeveer 4% van de strikt begrensde voorraad van 21 miljoen BTC, waardoor één beursgenoteerd bedrijf de controle heeft over een duizelingwekkend deel van de beschikbare voorraad.
“Strategy heeft de USD-reserve verhoogd tot $5,10 miljard, $1,59 miljard aan extra contanten in USD aangelegd en voor $136 miljoen aan STRC teruggekocht,” schreef Saylor in een bericht op X. “Per 23 augustus 26: Strategy bezit ~4% van de totale BTC-voorraad en heeft ~0% nettohefboomwerking.”
In plaats van vers kapitaal in bitcoin te pompen, heeft Strategy een aparte pot gecreëerd met de naam “USD Cash”. Op 23 augustus stond er op die rekening 1,59 miljard dollar, terwijl de bestaande USD-reserve 5,10 miljard dollar bedroeg, waardoor het bedrijf over een gecombineerde kasreserve van 6,69 miljard dollar beschikt.
Saylor bouwt een oorlogskas van 6,69 miljard dollar op
De twee potjes zijn niet onderling uitwisselbaar. De USD-reserve van Strategy blijft gereserveerd voor dividenden op preferente aandelen en rente op uitstaande schulden. USD is het flexibelere wapen, beschikbaar voor bitcoin-aankopen, het terugkopen van effecten, het aflossen van converteerbare obligaties of een nieuwe injectie in de reserve.
„Contant geld in USD versterkt ons Digital Credit Capital Framework en is apart bestemd voor algemene doeleinden van het Bitcoin Treasury Company, waaronder het verwerven van BTC, het uitkeren van preferente dividenden en rente, het terugkopen van MSTR/preferente aandelen, het aflossen van converteerbare obligaties en het vergroten van de USD-reserve“, aldus Saylor op X.
Het geld kwam rechtstreeks via de kapitaalmachine van Strategy binnen. Het bedrijf heeft deze week via zijn ‘at-the-market’-programma 18.261.118 MSTR-aandelen van de hand gedaan, wat netto ongeveer 2,01 miljard dollar opleverde. Van dat bedrag werd 300 miljoen dollar gebruikt om de USD-reserve te versterken, werd 136,4 miljoen dollar gebruikt voor de terugkoop van STRC en kwam de rest in USD terecht.
Strategy richt zijn kapitaalkracht nu op STRC
Strategy kocht in dezelfde periode 1.431.212 aandelen van zijn STRC-preferente aandelen met variabele rente op voor 136,4 miljoen dollar. Er blijft nog 516,6 miljoen dollar beschikbaar voor de terugkoop van preferente aandelen, terwijl er nog 1 miljard dollar is goedgekeurd voor mogelijke terugkoop van MSTR in het kader van de op 29 juni onthulde programma’s.
Saylor zei dat deze manoeuvre STRC heeft versterkt, waarbij hij opmerkte dat de „USD-looptijd nu 3,9 jaar (+414 dagen) bedraagt en het STRC BTC-krediet 59 basispunten (-21 basispunten) bedraagt”, uitgaande van aannames waarbij de bitcoin op 77.004 dollar wordt geschat. Zonder de financiële jargon zegt Strategy dat de aangegroeide kasreserve STRC een stevigere financiële basis geeft en ervoor zorgt dat de beschikbare dollars langer volstaan om verplichtingen na te komen.
Strategy maakt zich op voor de volgende stap van Bitcoin
Niets in de deponering wijst erop dat Strategy zijn bitcoin-strategie opgeeft. Aankopen van bitcoin worden expliciet genoemd als bestemming voor de dollars, terwijl het management aangeeft dat de extra flexibiliteit het mogelijk maakt sneller in te grijpen wanneer er scherpe verstoringen optreden in bitcoin of in de eigen effecten van Strategy.
Nu verschuift de schijnwerper volledig naar die berg van 1,59 miljard dollar. Strategy kan dit geld in bitcoin steken, preferente effecten ondersteunen, MSTR-aandelen terugkopen of het gewoon op de bank laten staan. Na het ophalen van 2,01 miljard dollar zonder ook maar één bitcoin te kopen, zou de volgende kapitaalupdate moeten onthullen of dit slechts een adempauze was of dat Saylor opzettelijk miljarden aan de zijlijn houdt.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
