Chainlink en meer dan 10 Koreaanse kredietverstrekkers zetten zich in om vertragingen bij valutatransacties weg te werken door middel van realtime afwikkeling

Wat is Project Pangea?

Het initiatief brengt drie belangrijke partners samen: Fairsquarelab, dat wordt beschreven als een pionier op het gebied van de kerninfrastructuur voor digitale activa in Zuid-Korea; UniKA (Unified Korea Alliance), een stuurgroep van vijf entiteiten, waaronder Shinhan Bank, JB Bank, Kbank, Fairsquarelab en OBDIA, gesteund door meer dan 10 deelnemende Koreaanse commerciële banken; en Qivalis, een consortium voor euro-stablecoins dat wordt aangestuurd door 37 toonaangevende Europese banken.

De gezamenlijke groep vertegenwoordigt meer dan 10 biljoen dollar aan beheerd vermogen.

Het probleem dat zij oplossen

De wereldwijde valutamarkt verwerkt dagelijks een handelsvolume van meer dan 9,6 biljoen dollar. Ondanks die omvang zijn grensoverschrijdende transacties nog steeds afhankelijk van valutaconversies via tussenpersonen, waardoor de afwikkeling volgens de huidige T+2-standaard met twee werkdagen wordt vertraagd.

Project Pangea heeft tot doel die vertraging weg te nemen door directe, atomaire ‘Payment-versus-Payment’ (PvP)-swaps van stablecoins in EUR en KRW mogelijk te maken. De aanpak maakt gebruik van ISO 20022-berichtenstandaarden en de bestaande Swift-infrastructuur, wat betekent dat deelnemende banken hun huidige systemen niet hoeven te vervangen om mee te doen.

Hoe de technologie werkt

De architectuur bestaat uit drie lagen.

Op de banklaag zorgen Swift en ISO 20022-berichten voor de communicatie tussen instellingen. Op de connectiviteitslaag verplaatst Chainlink’s Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) EUR-stablecoins van hun oorspronkelijke netwerken naar de KRW-afwikkelingsketen, terwijl Chainlink Data Streams realtime valutamarktgegevens aanvoeren naar een Proactive Market Maker-engine.

Op de afwikkelingslaag voert het Pangea L1-netwerk van Fairsquarelab – een blockchain die uitsluitend voor afwikkeling is bedoeld en onafhankelijk van enig deelnemend land of enige bank opereert – atomaire valutaswaps uit op Ethereum, Polygon en het Pangea L1-netwerk.

Een belangrijk ontwerpkenmerk van het Pangea L1-netwerk is dat updates van oracle-gegevens gegarandeerd vóór elke andere transactie in een blok worden uitgevoerd, zodat alle valutaswaps tegen de actuele marktprijs worden afgewikkeld in plaats van tegen een verouderde koers.

Wat de deelnemers zeiden

Fernando Vazquez, President of Capital Markets bij Chainlink Labs, beschreef de aankondiging als een stap in de richting van een hervorming van de manier waarop wereldwijde waarde wordt verplaatst. „Project Pangea vernieuwt het gefragmenteerde valutamodel van vandaag met directe, atomaire valutaswaps waarbij stablecoins worden gebruikt”, merkte Vazquez op.

De directeur van Chainlink Labs voegde hieraan toe:

"Dit is een duidelijk voorbeeld van hoe de Chainlink-standaard afwikkeling op wereldwijde schaal mogelijk maakt voor de volgende generatie kapitaalmarkten."

Joonhong Kim, CEO van Fairsquarelab, plaatste het initiatief in de context van de toegang tot de Koreaanse markt. „Voor Korea is Project Pangea meer dan alleen een efficiëntiewinst; het opent een weg voor de Koreaanse won om directer aansluiting te vinden bij de wereldwijde valutamarkten, waardoor de afhankelijkheid van tussenvaluta’s wordt verminderd,” aldus Kim.

Waarom dit belangrijk is

Afwikkelingsrisico is een terugkerende kostenpost in de wereldwijde valutahandel. Tijdens het tweedaagse tijdsbestek tussen de uitvoering van de transactie en de T+2-afwikkeling lopen beide tegenpartijen het risico dat de andere partij in gebreke blijft. Atomic PvP-afwikkeling sluit dat tijdsbestek volledig af: beide delen van een valutaswap worden ofwel gelijktijdig afgewikkeld, ofwel helemaal niet.

Specifiek voor Koreaanse banken vereist het huidige model dat de won eerst wordt omgezet in een belangrijke tussenvaluta, vaak de Amerikaanse dollar, alvorens deze in de doelvaluta te worden omgezet. Directe EUR-KRW ‘atomic swaps’ zouden die stap overbodig maken.

Chainlink merkte ook op dat binnen zijn ecosysteem de inkomsten van ondernemingen en de vergoedingen voor het gebruik van diensten programmatisch worden omgezet in LINK-tokens en worden opgeslagen in de Chainlink Reserve, een strategische on-chain reserve die is ontworpen om de duurzaamheid van het netwerk op lange termijn te ondersteunen.

Volgende stappen

Project Pangea is opgezet als een werkgroep in plaats van als een afgewerkt product. De werkgroep zal het overgangstraject van T+2 naar T+0 evalueren en het multi-valuta-afwikkelingsnetwerk tussen de deelnemende instellingen uitbouwen. Er is nog geen openbaar tijdschema voor de volledige implementatie bekendgemaakt.