Buffett stelt voorspellingsmarkten gelijk aan sportweddenschappen in zijn kritiek op de ‘belasting op domheid’

Belangrijkste punten:

• Warren Buffett groepeert voorspellingsmarkten en sportweddenschappen in een interview met CNBC.
• Buffett zegt dat de inkomsten uit staatsgokken "de belastingen voor mij en andere rijke mensen verlichten".
• Bernstein voorspelt dat het volume van de voorspellingsmarkten in 2026 240 miljard dollar zal bedragen.

De vakpers heeft de opmerking over voorspellingsmarkten over het hoofd gezien

De 95-jarige belegger zat op 31 maart bij Becky Quick van CNBC voor zijn eerste grote interview sinds hij aan het begin van het jaar de functie van CEO van Berkshire Hathaway aan Greg Abel had overgedragen. Uit het transcript, gepubliceerd door CNBC, blijkt dat Quick Buffett rechtstreeks vroeg of hij "voorspellingsmarkten, gelegaliseerd sportgokken en zelfs daghandel" afkeurde.

Buffett maakte geen onderscheid tussen de categorieën. "Voor zover de staten geld inzamelen van mensen voor wie [think] de dollar echt iets voor hen betekent, verlicht dat in feite de belastingen voor mij of andere rijke mensen. Ik bedoel, het is niet direct, maar het is het netto-effect." Toen Quick hem vroeg of deze formulering overeenkwam met de oude uitspraak van haar vader dat de loterij een belasting op domheid was, beaamde Buffett dit en zei:

"Het is een belasting op domheid."

Dit standpunt is niet nieuw voor Buffett. Hij gebruikte vrijwel identieke bewoordingen tijdens de jaarvergadering van Berkshire in 2007, waarbij hij gokken in het algemeen "een belasting op onwetendheid" noemde en door de staat gesponsord wedden omschreef als maatschappelijk weerzinwekkend. Wat nieuw is, is de expliciete vermelding van voorspellingsmarkten, die de afgelopen 18 maanden hebben betoogd dat ze geen gokken zijn – net als legale sportweddenschappen en daghandel door particulieren. Buffett accepteerde deze framing zonder aanpassingen.

De mainstream berichtgeving over het interview verscheen op 31 maart en richtte zich op Buffetts visie op beleggen, zijn opmerkingen over Apple en zijn pensioenplannen. Het aspect van sportweddenschappen kwam afgelopen weekend weer naar voren nadat Aakash Gupta, presentator van The Growth Podcast, het fragment over gokken eruit haalde en de wiskunde achter Buffetts argument uiteenzette: negen Amerikaanse staten hebben geen inkomstenbelasting, zeven van die negen organiseren staatsloterijen en zeven van die negen hebben sportweddenschappen gelegaliseerd.

Front Office Sports pikte dit aspect op 27 april op, en Yahoo Sports nam het diezelfde dag over. Geen van de grote vakbladen heeft aandacht besteed aan de bundeling van voorspellingsmarkten, maar het is een belangrijk inzicht in de samenhangende juridische en culturele argumenten tegen de framing die Kalshi, Polymarket en de federale exploitanten aanhangen, namelijk dat evenementcontracten derivaten zijn, geen weddenschappen. De CFTC onder de regering-Trump heeft zich sterk in de richting van het standpunt van de exploitanten bewogen, terwijl regelgevers in Arizona, New Jersey, Roemenië en andere staten blijven beweren dat de platforms onder een andere merknaam gokken zonder vergunning exploiteren.

CNBC heeft een eigen commerciële relatie met Kalshi en een minderheidsbelang in het bedrijf, wat werd vermeld in de berichtgeving over voorspellingsmarkten van 14 april, maar niet in het transcript van het interview met Buffett.

Adam Hoffer, directeur accijnsbeleid bij de Tax Foundation, vertelde Front Office Sports dat hij Buffetts standpunt begreep. "Gokken is over het algemeen een verliesgevende aangelegenheid", zei Hoffer. "Het huis wint altijd. Door belastingen op te stapelen wordt het rendement op de investering voor gokkers alleen maar slechter." Hoffer voegde eraan toe dat rijkere Amerikanen een kleiner deel van hun inkomen aan gokken besteden dan huishoudens met een lager inkomen – een patroon waarvan, zo zei hij, "overheden op de hoogte zijn."

Volgens de American Gaming Association bedroegen de inkomsten uit sportweddenschappen in de VS in 2025 alleen al 16,96 miljard dollar, een stijging van bijna 23% ten opzichte van het jaar ervoor. Door de staat gereguleerde bookmakers genereerden 3,71 miljard dollar aan belastingen, een stijging van 32,4% ten opzichte van 2024. Veertig Amerikaanse staten plus Washington, D.C. bieden nu een of andere vorm van legale online sportweddenschappen aan.

Voorstanders van voorspellingsmarkten stellen dat het regelgevingskader rond evenementencontracten fundamenteel anders is – federaal gereguleerde derivaten in plaats van door de staat gelicentieerd gokken. Buffetts interview gaat niet in op dat argument. Hij behandelt de categorieën als variaties op hetzelfde onderliggende mechanisme: een door de staat gezegende weddenschap die onevenredig veel vermogen onttrekt aan mensen die het zich het minst kunnen veroorloven om het te verliezen.

Of deze negatieve framing uiteindelijk doorbreekt, hangt af van wat toezichthouders en rechtbanken hierna doen. Nieuwe ETF-aanvragen, waarover CNBC vorige week berichtte, zouden particuliere beleggers in staat stellen om via pensioenrekeningen blootstelling aan evenementencontracten te kopen – waardoor de producten verder in het reguliere financiële systeem worden geïntegreerd. De strijd tussen de staten en de CFTC gaat door. En Buffett, nu gepensioneerd maar nog steeds de meest geciteerde levende belegger in het Amerikaanse bedrijfsleven, heeft voorspellingsmarkten duidelijk aan de verkeerde kant van zijn ‘sucker-game’-test geplaatst.