Anchorage Digital, de thuisbasis van de enige door de federale overheid erkende cryptobank in de Verenigde Staten, heeft Coordinated Multiparty Settlement (CMS) gelanceerd, een oplossing op basis van Atlas. Dit is een nieuwe infrastructuurlaag die is ontworpen om de institutionele handel in digitale activa in lijn te brengen met de marktstructuur die geldt voor de traditionele financiële sector (TradFi).
Anchorage Digital richt zich op hedgefondsen en banken met nieuwe handelsinfrastructuur zonder bewaargeving
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste punten
- Anchorage Digital's Atlas CMS scheidt voor het eerst in de cryptowereld bewaring, uitvoering en krediet, waardoor het tegenpartijrisico voor institutionele handelaren wordt verminderd.
- Spotex, dat dagelijks miljarden aan FX-volume verwerkt, sluit zich aan als lanceringspartner om cryptohandel aan te bieden via de federaal gereguleerde infrastructuur van Anchorage Digital.
- Het Atlas-netwerk streeft naar uitbreiding van spot-crypto naar tokenized activaklassen, waarmee het institutionele platform van Anchorage Digital ter waarde van $ 4,2 miljard wordt uitgebreid.
Wat CMS eigenlijk doet
Volgens de aankondiging van Anchorage is het kernprobleem dat CMS aanpakt er een waarmee instellingen al te maken hebben sinds de cryptomarkten vorm kregen. De meeste cryptohandel vindt tegenwoordig plaats op offshore, verticaal geïntegreerde platforms waar één enkele locatie de handel, bewaring en afwikkeling in één pakket afhandelt. De activa van klanten worden vaak aangehouden in gemengde omnibus-wallets die op naam staan van de beurs, niet van de onderliggende klant.
Dat model werkte goed genoeg in de beginjaren van crypto. Het werkt echter niet voor banken, hedgefondsen en aanbieders van marktinfrastructuur die onder strikte risico-, compliance- en operationele vereisten opereren.
CMS, aangedreven door Atlas, scheidt deze functies. Beurzen en niet-bewarende platforms fungeren uitsluitend als matching engines. Prime brokers beheren krediet, marge en klantrelaties. Anchorage Digital biedt via haar federaal gereguleerde bank gekwalificeerde bewaring en coördineert de afwikkeling binnen het netwerk.
Vertrouwde rails voor institutionele desks
De structuur weerspiegelt wat instellingen al gebruiken op de valutamarkten en de markten voor vastrentende waarden, waar bewaring, uitvoering en kredietbemiddeling worden afgehandeld door afzonderlijke, gespecialiseerde deelnemers.
Onder CMS krijgen klanten toegang tot markten via prime brokers. Activa blijven gedurende de volledige levenscyclus van elke transactie in bewaring bij Anchorage Digital. Het platform verwerkt handelsactiviteiten over verschillende handelsplatforms heen, verifieert verplichtingen tussen deelnemers en coördineert de netto-afwikkeling zodra alle partijen volledig gefinancierd zijn.
Dat ontwerp elimineert de noodzaak om individuele handelsplatforms vooraf te financieren, een knelpunt dat kapitaal vastzet op meerdere platforms en directe blootstelling aan platformrisico creëert.
Spotex een van de eersten die integreert
Spotex, een elektronisch communicatienetwerk voor valutahandel dat dagelijks miljarden verwerkt, zal een van de eerste handelsplatforms zijn die cryptohandel aanbiedt via de CMS-infrastructuur.
"De toekomst van de markten voor digitale activa zal steeds meer gaan lijken op die van traditionele financiële markten, met een duidelijke scheiding tussen uitvoering, bewaring en kredietbemiddeling", aldus John Miesner, CEO van Spotex. "Door samen te werken met Anchorage Digital kan Spotex Digital cryptohandel in dat institutionele kader brengen, iets waar onze klanten op hebben gewacht naarmate de markt verder volwassen wordt."
Er zijn nog meer handelsplatforms in ontwikkeling, zowel op de traditionele als op de digitale activamarkten.
Atlas als kernmarktinfrastructuur
Anchorage Digital beschouwt deze lancering als een uitbreiding van Atlas als platform voor bredere institutionele activiteiten op het gebied van digitale activa, waarbij het momenteel spot-crypto omvat en tokenized activaklassen als doel op de langere termijn.
Het bedrijf heeft een waardering van 4,2 miljard dollar en mag Andreessen Horowitz, Goldman Sachs, KKR, GIC en Visa tot zijn investeerders rekenen. Het beschikt ook over een BitLicense van het New York Department of Financial Services en exploiteert een gelicentieerde entiteit via de Monetary Authority of Singapore.
De lancering van CMS komt op een moment dat de institutionele vraag naar gereguleerde crypto-infrastructuur blijft groeien, parallel aan de acceptatie van spot-Bitcoin-ETF's en toenemende regelgevende duidelijkheid in de Verenigde Staten.
