Hana Bank heeft 100 miljoen dollar op de blockchain gezet en zo de wachttijd van vijf dagen overgeslagen

Hana Bank verkort afwikkelingstijd van dagen tot uren met een obligatie van 100 miljoen dollar

Volgens The Korea Herald verliet de obligatie ter waarde van 100 miljoen dollar Hana Bank op vrijdag en in plaats van de komende werkdagen door het gebruikelijke afwikkelingsproces te moeten kruipen, werden het geld en de effecten nog diezelfde dag overgedragen. De vijfjarige digitale obligatie in vreemde valuta werd uitgegeven via de Digital Financial Market Infrastructure (D-FMI) van Euroclear, waardoor blockchain de basis vormt voor een uitgesproken traditioneel stukje bankfinanciering.

Geen speculatief token, geen nieuwe crypto-wallet en geen obscure handelsplaats. Beleggers kunnen de obligatie aanhouden en verhandelen via de Euroclear-rekeningen die ze al gebruiken. Het vreemde is hoe weinig er aan de oppervlakte hoefde te veranderen om de afwikkelingstijd terug te brengen van maar liefst vijf werkdagen naar nul.

De blockchain bleef achter de schermen

De 55 jaar oude Hana Bank maakte gebruik van haar bestaande documentatie voor Global Medium-Term Notes, die was aangepast om een digitaal native obligatie te kunnen ondersteunen. Standard Chartered trad op als enige lead manager en bookrunner, terwijl Citi fungeerde als DNN en fiscaal agent. Achter de schermen verzorgde het gedistribueerde grootboek van Euroclear de uitgifte, registratie, toewijzing en contante afwikkeling. De toewijzing en betaling werden op 18 september, de uitgiftedatum zelf, afgerond.

Bij conventionele obligaties in vreemde valuta kan de afwikkeling drie tot vijf werkdagen in beslag nemen. Bij die van Hana kostte het geen enkele extra dag. Dat betekent dat de bank haar financiering sneller ontving, terwijl beleggers binnen de vertrouwde infrastructuur van Euroclear bleven. Interessant genoeg is de blockchain hier misschien wel het meest interessant omdat beleggers er niet veel over hoeven na te denken.

„De uitgifte van de digitale obligatie ter waarde van 100 miljoen dollar en de implementatie van T+0-afwikkeling betekenen een belangrijke stap die verder gaat dan alleen het diversifiëren van onze financieringskanalen, aangezien ze blockchaintechnologie naar de kapitaalmarkt brengen“, merkte een woordvoerder van Hana Bank op tegenover Choi Ji-won, verslaggever bij The Korea Herald.

Er zijn twee primeurs, maar er zit een addertje onder het gras

Dit record moet even worden toegelicht. Hana is de eerste Koreaanse instelling die rechtstreeks een digitale obligatie heeft uitgegeven op het D-FMI van Euroclear, en de transactie leidde tot de eerste T+0-afwikkeling op de Zuid-Koreaanse markt voor obligaties in vreemde valuta. Het is echter niet de eerste digitale obligatie van een Koreaanse emittent.

Eerder in 2026 gaven Mirae Asset Securities, POSCO International en Korea Housing Finance Corporation via een andere infrastructuur digitale obligaties uit in Hongkong. Ook Standard Chartered heeft minder dan een maand vóór Hana een obligatie via D-FMI uitgegeven. Hana heeft deze weg dus niet uitgevonden. Het werd wel de eerste Koreaanse bank die rechtstreeks op de versie van Euroclear ervan inreed.

Het Koreaanse regelwerk laat nog op zich wachten

De timing is het in de gaten houden waard. De Zuid-Koreaanse Commissie voor Financiële Diensten streeft naar februari 2027 voor een volledig kader voor tokenized effecten, maar Hana maakt al gebruik van wereldwijde afwikkeling via een gedistribueerd grootboek via bestaande institutionele infrastructuur.

Euroclear’s D-FMI zelf dateert van oktober 2023, toen de IBRD van de Wereldbank een digitaal uitgegeven obligatie ter waarde van 100 miljoen euro uitgaf. Tegen eind 2025 hadden transacties, waaronder de obligatie van 150 miljoen dollar van Doha Bank, ertoe bijgedragen dat de uitgifte op het platform de grens van 1 miljard euro overschreed. Aan de andere kant blijven sommige details van de transactie van Hana achter de schermen verborgen. De couponrente, de spread, de lijst van beleggers en de volledige noteringsinformatie zijn niet openbaar gemaakt.

Wat wel bekend is, is eenvoudiger: een Koreaanse bank leende 100 miljoen dollar voor vijf jaar, gebruikte blockchain om de obligatie nog voor het einde van de dag af te wikkelen, en liet beleggers in wezen via dezelfde kanalen gebruikmaken als waar ze al gebruik van maakten.