De derivatenmarkten voor Bitcoin houden rekening met een aanzienlijke koersbeweging, aangezien er op de belangrijkste beurzen voor 40 miljard dollar aan openstaande optieposities en nog eens ruim 40 miljard dollar aan termijncontracten staat, terwijl de toonaangevende cryptovaluta op zondagmorgen 31 mei om 11.30 uur ET wordt verhandeld tegen 73.600 dollar.
Bitcoin-futures bereiken een waarde van 42,6 miljard dollar op 11 beurzen — Dit is wat de openstaande posities voor juni aangeven
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste punten
- De openstaande posities (OI) in Bitcoin-futures op 11 beurzen bedragen in totaal ongeveer 42,6 miljard dollar, waarbij Binance (19,14%) en CME (13,88%) volgens gegevens van Coinglass op 31 mei 2026 de grootste aandelen in handen hebben.
- De op 26 juni aflopende contracten van Deribit hebben een nominale waarde van ongeveer $ 8,5 miljard, met een max pain van bijna $ 77.500, ongeveer 5,3% boven de huidige spotprijs van $ 73.600.
- De openstaande posities in putopties bij CME overtreffen die in callopties sinds november 2025, wat aangeeft dat institutionele hedging aanhoudt, zelfs nu Bitcoin zich herstelt van de dieptepunten van februari 2026.
Openstaande posities in futures op verschillende beurzen
De totale openstaande posities in BTC-futures op de beurzen bedragen ongeveer 42,6 miljard dollar, een scherpe daling ten opzichte van de piek van meer dan 90 miljard dollar die begin oktober 2025 werd bereikt, toen bitcoin net boven de 126.000 dollar noteerde.
Binance leidt alle beurzen met 141.100 BTC ($ 10,40 miljard) aan openstaande futures-posities, goed voor 19,14% van de markt, zo blijkt uit gegevens van coinglass.com. CME Group staat op de tweede plaats met 102.330 BTC (7,55 miljard dollar), ofwel 13,88% van het totaal, wat aangeeft dat de institutionele deelname via gereguleerde futures aanzienlijk blijft, zelfs nu de spotprijzen zijn gedaald.
Gate heeft 65.620 BTC ($4,84 miljard, 8,9%), Bybit heeft 63.860 BTC ($4,71 miljard, 8,66%) en MEXC heeft 75.980 BTC ($5,60 miljard, 10,3%). OKX staat op 44.310 BTC ($ 3,27 miljard, 6%), terwijl de gedecentraliseerde perps-beurs Hyperliquid 29.730 BTC ($ 2,19 miljard, 4,03%) in bezit heeft.
Opmerkelijke veranderingen in de 24-uurs OI:
- Bybit daalde met 0,69% in 24 uur, het meest van alle topbeurzen
- BingX daalde met 44,18% in 24-uurs OI, een aanzienlijke daling
- Gate steeg met 2,08% en OKX met 0,63%
De verhouding tussen OI en 24-uursvolume voor Kucoin bedraagt 9,57, het hoogste cijfer van vandaag, wat wijst op een relatief laag volume ten opzichte van de open posities.
Openstaande posities in Bitcoin-opties
De totale openstaande rente op BTC-opties ligt volgens gegevens van Coinglass rond de 40 miljard dollar, een scherpe terugval ten opzichte van de hoogtepunten van meer dan 65 miljard dollar die eind november 2025 werden geregistreerd.
Calls domineren met 59,25% van de totale openstaande rente op opties, wat neerkomt op 248.395 BTC. Puts zijn goed voor 40,75%, ofwel 170.837 BTC. Een verdeling van 59/41 is gunstig voor een opwaartse positie, maar is geen extreme onevenwichtigheid. Het 24-uursvolume is op dezelfde manier scheef, met calls op 53,27% (9.120 BTC) tegenover puts op 46,73% (8.000 BTC).
Topcontracten met openstaande posities op Deribit
De grootste openstaande positie op Deribit is een weddenschap dat bitcoin in december 2026 $ 120.000 bereikt, met 7.089,4 BTC gekoppeld aan dat contract. Sommige voorspellingen sluiten aan bij dit perspectief. De op één na grootste is een beschermende positie die is afgestemd op een daling naar $ 60.000 op diezelfde datum, met 6.509,4 BTC, wat aangeeft dat niet iedereen zich heeft gepositioneerd voor een rally aan het einde van het jaar.
Twee andere opvallende posities liggen dichterbij. Handelaren houden 5.769,4 BTC aan op een contract dat uitbetaalt als bitcoin op 31 juli 2026 $ 80.000 bereikt, en nog eens 5.657,5 BTC op een contract dat mikt op $ 90.000 tegen 26 juni. Beide duiden op een cluster van bullish weddenschappen gericht op niveaus ver boven de huidige spotprijs voordat de zomer ten einde loopt.
CME-opties: puts nog steeds sterk in de meerderheid
Gegevens van Cryptoquant over de openstaande posities (OI) in CME-opties, gestapeld per positie, laten zien dat puts sinds eind november 2025 consequent calls overtreffen, zelfs nu de prijs van BTC zich begint te herstellen van de dieptepunten van februari 2026 rond $ 65.000. Die put-zware houding onder CME-deelnemers, die doorgaans institutionele hedgers en vermogensbeheerders zijn, weerspiegelt voorzichtigheid bij de huidige prijsniveaus in plaats van overtuiging in een doorbraak op korte termijn.
Uit de op vervaldatum gestapelde logboeken van CME blijkt dat contracten op korte termijn (1 tot 2 maanden) de huidige structuur domineren, met een zeer beperkte OI op langere termijn in vergelijking met de opbouwperiode in oktober en november 2025.
Max Pain: Deribit, Binance, OKX
De max pain van Deribit voor de vervaldatum van 26 juni 2026 ligt tussen de 77.500 en 78.000 dollar, met een nominale waarde voor die datum van bijna 9 miljard dollar. De veruit langstlopende vervaltermijn die wordt weergegeven, maart 2027, laat zien dat de max pain instort tot ongeveer $ 70.000, wat neerkomt op een daling van ongeveer 4,9% ten opzichte van de huidige prijs.
De 'max pain' van Binance voor 26 juni ligt rond de $ 85.000, ruim boven de spotprijs, met een nominale waarde voor die datum van ongeveer $ 757 miljoen. De curve stijgt van $ 74.000 op korte termijn naar een piek van bijna $ 85.000, alvorens weer af te vlakken naar $ 77.500 voor latere vervaldata.
De 'max pain' van OKX vertelt een ander verhaal. De curve verloopt relatief vlak rond $ 74.000 tot en met 12 juni, voordat deze stijgt naar ongeveer $ 78.000 tegen het einde van 26 juni. Vervolgens blijft deze tussen $ 75.500 en $ 78.000 tot eind 2026, waarna deze scherp stijgt naar bijna $ 80.500 tegen maart 2027, het hoogste van de drie beurzen voor max pain op de lange termijn.
De max pain-theorie stelt dat optieverkopers, die de meerderheid van de optiemarktmakers vertegenwoordigen, het meest profiteren wanneer het onderliggende activum afloopt tegen de prijs waarbij het maximale aantal contracten waardeloos wordt. Met een BTC-spotprijs van $ 73.600 liggen de meeste max pain-niveaus op alle drie de beurzen boven de huidige prijs voor de afloop op 26 juni, wat sommige handelaren interpreteren als een zwaartekracht die de prijs omhoog trekt in de aanloop naar die afwikkeling.
Waar traders op letten
De vervaldatum van 26 juni is de grootste afwikkelingsdatum op basis van nominale waarde bij Deribit, Binance en OKX. Alleen al bij Deribit is er ongeveer 8,5 miljard dollar aan nominale waarde gekoppeld aan die datum. Hoe de prijs zich in de dagen voorafgaand aan die vervaldatum gedraagt, zou kunnen bepalen of het grootste deel van de openstaande callposities in-the-money afloopt of in rook opgaat.
De openstaande posities (OI) in CME-futures blijven rond de 7,55 miljard dollar, ondanks de algemene daling van de totale OI in de markt sinds eind 2025, wat suggereert dat institutionele beleggers hun blootstelling aan bitcoin niet hebben afgebouwd. De put-zware positionering op CME weerspiegelt mogelijk eerder afgedekte long-strategieën dan ronduit bearish weddenschappen.
