Beursgang SpaceX krijgt te maken met nieuwe dreiging nu senator om uitstel van de SEC vraagt

Verzoek om uitstel bij de SEC zet de beursgang van SpaceX op 12 juni onder nieuwe druk

Met de beursgang van SpaceX op 12 juni in het vooruitzicht, heeft de Amerikaanse senator Elizabeth Warren (D-MA) op 10 juni aangekondigd dat zij de Securities and Exchange Commission (SEC) heeft aangespoord om de geplande beursgang uit te stellen. In een brief aan SEC-voorzitter Paul Atkins waarschuwde de senator uit Massachusetts dat de beursgang gewone beleggers en pensioenspaarders aan aanzienlijke risico's zou kunnen blootstellen, terwijl deze aanzienlijke voordelen zou opleveren voor insiders van SpaceX.

De waarschuwing van de wetgever richt zich op een geplande beursgang die SpaceX op een waarde van maximaal 2 biljoen dollar zou kunnen brengen en maar liefst 75 miljard dollar zou kunnen opleveren. Ze stelt dat de omvang, de waardering, de bestuursstructuur en de gevolgen voor indexfondsen van de deal een grondiger onderzoek door de SEC vereisen voordat particuliere beleggers hieraan worden blootgesteld.

Warren schreef:

"Deze beursgang lijkt aanzienlijke risico's met zich mee te brengen voor gewone beleggers en hun pensioenspaargelden – terwijl ze enorme voordelen oplevert voor insiders bij SpaceX."

Vragen over de zeggenschap van Musk en de waardering vormen de kern van Warren's betoog

Zorgen over de waardering staan centraal in het verzoek van de senator. In haar brief citeerde ze analisten die de beoogde waardering van SpaceX omschreven als “onzinnig”, “rookgordijnboekhouding” en “werkelijk niet van deze wereld”, zeker in het licht van de gerapporteerde jaaromzet van 19 miljard dollar.

Zorgen over het bestuur voegen nog een extra risico toe voor toekomstige aandeelhouders. In de brief wordt gesteld dat de zeggenschap van Elon Musk, aandelen met dubbele stemrecht, verplichte arbitrage en beperkingen op voorstellen van aandeelhouders ertoe kunnen leiden dat particuliere beleggers ongewoon zwakke rechten hebben nadat SpaceX naar de beurs is gegaan.

Warren benadrukte:

"Voordat het bedrijf naar de beurs mag, moet de SEC onderzoeken of indexfondsen en andere financiële entiteiten die betrokken zijn bij de beursgang van SpaceX beleggers voldoende beschermen."

Het bedrijf moet ook “lacunes in de informatieverschaffing met betrekking tot de waardering opvullen, ervoor zorgen dat risico’s en details met betrekking tot de geconcentreerde bestuursstructuur duidelijk zijn voor beleggers, en afzien van verplichte arbitrage om aandeelhouders, wier rechten in deze structuur anders worden uitgehold, een minimale mogelijkheid tot verhaal te bieden”, schreef ze.

Sterke vraag naar beursgang botst met nieuwe regelgevingshindernis

De vraag naar de aandelen blijft groot, ondanks de politieke kritiek. Reuters meldde op 9 juni dat SpaceX meer dan 250 miljard dollar aan beleggersvraag had aangetrokken, drieënhalf tot vier keer meer dan de geplande opbrengst van 75 miljard dollar, hoewel de definitieve toewijzingen bij de prijsbepaling zullen worden vastgesteld.

Warren's verzoek creëert een nieuwe regelgevende hindernis voor de spraakmakende beursgang van SpaceX, maar de SEC zou tekortkomingen op het gebied van openbaarmaking, boekhouding of juridische zaken moeten vaststellen – niet alleen een agressieve waardering – om het uitstellen van de beursgang te rechtvaardigen. De instantie beoordeelt of beleggers adequate informatie ontvangen en of de effectenwetgeving wordt nageleefd.

Passieve beleggers kunnen risico lopen als belangrijke indexen SpaceX snel na de beursgang toevoegen. De senator heeft de SEC verzocht om uiterlijk 23 juni antwoord te geven op vragen over waardering, governance, waarborgen voor passieve beleggers, arbitrage en mogelijke bezorgdheid over "gun-jumping" in verband met berichten over gelekte vertrouwelijke informatie uit de aanvraag.