Abraxas bouwt een shortpositie van 783 miljoen dollar in Hyperliquid op en dekt ETH af nu BTC de 77.500 dollar bereikt

Grote beleggers houden shortposities aan tijdens de stijging

Abraxas Capital, Fasanara Capital en Wintermute houden samen on-chain shortposities aan van 138.569 ETH en 3.425 BTC (met een waarde van respectievelijk 338 miljoen dollar en 265 miljoen dollar). Retail-grote spelers met een hoge hefboomwerking zijn tijdens de huidige prijsstijging geliquideerd, maar deze hedging-accounts van marktmakers zitten nog steeds op een aanzienlijke bearish blootstelling die niet gedwongen is gesloten.

Deze positionering valt op omdat bitcoin zojuist zijn sterkste week sinds maart 2023 heeft afgesloten. Het activum wordt nog steeds verhandeld rond de $77.500, een stijging van ongeveer 23% ten opzichte van de afgelopen week. Bovendien is het vermeldenswaard dat bijna 3 miljard dollar aan met hefboomwerking gefinancierde bitcoin-shortposities, en 4,5 miljard dollar in de bredere cryptomarkt, in drie dagen tijd werden geliquideerd, nadat het plan van minister van Financiën Scott Bessent om de omvang van de terugkoop van langlopende obligaties minstens te verdubbelen, de rendementen omlaag duwde en de belangstelling voor risicovolle activa weer deed opleven.

Abraxas zet nog meer in op hyperliquid

Van de drie bedrijven heeft Abraxas Capital de meest agressieve houding aangenomen, waarbij on-chain gegevens aantonen dat het fonds een shortpositie van ongeveer 783 miljoen dollar heeft opgebouwd in Hyperliquid, een gedecentraliseerde beurs voor eeuwigdurende termijncontracten, terwijl het tegelijkertijd 73.872 ETH, ter waarde van ongeveer 173,17 miljoen dollar, in de afgelopen vier dagen van Binance heeft opgenomen om zijn afdekking te versterken.

Abraxas heeft een reputatie voor het innemen van grote, tegengestelde posities in plaats van eenvoudige directionele weddenschappen, en een analyse uit maart bracht het handelspatroon van het fonds in verband met zijn Elysium Global Arbitrage Fund, waarbij een gevestigde marktneutrale stijl werd beschreven die shortposities in derivaten koppelt aan afzonderlijke posities in plaats van rechtstreeks in te zetten op een prijsdaling.

Hedging of wedden tegen de stijging

Wintermute en Fasanara Capital, beide gevestigde cryptomarktmakers, hebben tijdens eerdere stijgingen van de bitcoin een shortpositie in Hyperliquid aangehouden zonder dat dit hun balans uit balans bracht. Bedrijven van deze omvang stemmen hun derivatenposities doorgaans af op afzonderlijke spot- of kredietposities in plaats van uitsluitend op basis van overtuiging te handelen.

Toch zet een rally van de huidige omvang van de bitcoin elke shortpositie onder reële druk, ongeacht het aangegeven doel, en de mark-to-market-verliezen stapelen zich op dezelfde manier op, of de positie nu een hedge of een gok is.

Naast het plan van het ministerie van Financiën om obligaties terug te kopen, heeft president Trump vorige week een ontmoeting gehad met leiders uit de cryptosector en dringt hij naar verluidt bij de Senaat aan op goedkeuring van de CLARITY Act, het wetsvoorstel inzake de structuur van de cryptomarkt dat bedoeld is om duidelijkere handelsregels voor digitale activa vast te stellen. Het Witte Huis heeft de Senaat laten weten dat het wil dat het wetsvoorstel uiterlijk 15 september wordt aangenomen, en waarschuwt dat de tijd dringt zodra de Senaat terugkeert van het reces.

Ten slotte hebben Amerikaanse spot-bitcoin-ETF’s vorige week meer dan 1,9 miljard dollar aan netto-instroom gerealiseerd, het hoogste bedrag sinds januari, wat een extra impuls aan de vraag heeft gegeven. Bitcoin blijft onder zijn hoogste koers ooit van 126.000 dollar uit oktober 2025, maar is sterk gestegen ten opzichte van het dieptepunt in juni van bijna 58.642 dollar.