Strategi Membuka Pintu kepada Jualan Bitcoin—Michael Saylor Menjelaskan Mengapa Ia Masuk Akal

Mengapa Saylor Menjangkakan Lebih Banyak Jualan Bitcoin

Michael Saylor, Pengerusi Eksekutif Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), mendedahkan pada 27 Julai dalam satu hantaran di X bahawa pembelian balik STRC pada masa hadapan mungkin dibiayai sama ada melalui jualan bitcoin atau jualan saham MSTR, bergantung pada keadaan pasaran. STRC ialah Saham Keutamaan Perpetual Stretch Siri A Kadar Boleh Ubah milik Strategy, dengan jumlah dinyatakan $100 dan kadar dividen yang dinilai oleh pengurusan setiap bulan.

Jualan bitcoin boleh menjadi pilihan pembiayaan yang menarik apabila STRC diniagakan cukup jauh di bawah $100, membolehkan syarikat menebus saham keutamaan pada diskaun.

Saylor berkata syarikat menyasarkan agar STRC diniagakan hampir kepada jumlah dinyatakan $100 dengan kecairan tinggi, volatiliti rendah, dan permintaan bebas yang mampan. Di bawah rangka kerja modal kredit digital Strategy, ia tidak berhasrat untuk menerbitkan STRC tambahan di bawah $100.

Pembelian Balik Pada Diskaun Memandu Kadar Pembelian

Dalam minggu yang berakhir pada 26 Julai, syarikat membeli semula 288,930 saham STRC dengan nilai kira-kira $25 juta pada harga purata $86.52 sesaham, umum syarikat pada 27 Julai.

Saylor menggambarkan Strategy sebagai pembeli tetap dan berdisiplin di bawah $100, dengan pembelian balik meningkat pada diskaun yang lebih besar dan berkurang apabila STRC menghampiri jumlah dinyatakannya. Sebanyak $975 juta lagi masih tersedia di bawah kebenaran pembelian balik sekuriti keutamaan syarikat, memberikan pengurusan kapasiti yang besar untuk transaksi pada masa hadapan. Pada harga purata pembelian terkini, syarikat memperoleh setiap saham STRC pada $13.48 di bawah jumlah dinyatakannya sebelum mengambil kira penjimatan dividen masa hadapan.

Presiden dan CEO Strategy, Phong Le, menjelaskan:

“Pada harga di bawah $100 sesaham, pembelian balik STRC merupakan peruntukan modal yang menarik kerana ia boleh mengurangkan keperluan dividen keutamaan pada masa hadapan pada diskaun.”

“Kami berhasrat untuk menskalakan pembelian kami mengikut kedua-dua harga dan kecairan—lebih banyak pada diskaun yang lebih besar dan kurang apabila harga dagangan STRC menghampiri $100 sesaham—sambil membenarkan permintaan pasaran bebas membentuk pasaran yang sihat dan mampan,” tambahnya.

Terma STRC dan dasar dividennya syarikat menghuraikan kadar dividen tahunan teranual semasa 12% serta faktor-faktor yang disemak oleh pengurusan semasa penilaian bulanan.

Rizab USD Kekal Berasingan Daripada Pembelian Balik

Secara berasingan, Strategy meningkatkan Rizab USD sebanyak $525 juta melalui jualan saham biasa MSTR, menaikkan baki kepada rekod $3.75 bilion. Rizab tersebut meliputi kira-kira 25 bulan bayaran dividen keutamaan yang dijangka dan kekal dikhususkan untuk dividen keutamaan serta obligasi hutang di bawah dasar yang diluluskan lembaga pengarah Strategy.

Sekatan itu menyebabkan pembelian balik STRC pada masa hadapan perlu dibiayai melalui sumber lain, termasuk jualan saham MSTR dan, seperti yang dihuraikan Saylor, jualan bitcoin apabila keadaan pasaran mengesahkannya.

Daripada mengeluarkan dana daripada Rizab USD, Strategy kini mempunyai dua saluran pembiayaan utama untuk pembelian balik STRC: penerbitan MSTR dan jualan bitcoin apabila pengurusan percaya ekonomi transaksi tersebut mengesahkannya. Fleksibiliti itu membolehkan syarikat menebus saham keutamaan berdiskaun tanpa menggunakan dana yang diperuntukkan untuk dividen dan obligasi hutang.