Lawrence Lepard, pengarang “The Big Print,” menjelaskan bahawa walaupun CLARITY diluluskan, permintaan terhadap Perbendaharaan A.S. yang digunakan untuk menyandarkan kebanyakan stablecoin dalam edaran tidak mencukupi untuk menyokong pasaran hutang, kerana penerbitan adalah kurang daripada 3% daripada jumlah $8 trilion yang diperlukan untuk diposisikan setiap tahun.
Akta Kejelasan Tidak Akan Menyelamatkan Pasaran Hutang Perbendaharaan AS, Penganalisis Memberi Amaran
DITULIS OLEH
KONGSI
Intipati Utama
- Pengkritik memberi amaran bahawa meluluskan Akta CLARITY tidak akan membolehkan stablecoin menyelamatkan pasaran hutang Perbendaharaan A.S.
- Lawrence Lepard menyatakan pasaran stablecoin $255B hanya meliputi sekitar 3% daripada $8T hutang tahunan A.S.
- Pegangan hutang A.S. oleh pihak asing telah menurun kepada 32%, bermakna stablecoin sahaja tidak dapat menyediakan kecairan yang mencukupi.
Akta CLARITY Tidak Mampu Menyelamatkan A.S. Daripada Krisis Hutang Yang Bakal Menjelang, Menurut Penilaian Penganalisis
Walaupun sebahagian penyokong Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent percaya Akta Kejelasan Pasaran Aset Digital adalah elemen utama untuk membaiki pasaran hutang A.S., yang lain menolaknya sebagai satu salah faham.
Lawrence Lepard, pengurus pelaburan dan pengarang “The Big Print,” menegaskan bahawa walaupun Akta CLARITY melepasi halangan dan mencapai 60 undi di Senat untuk diluluskan, permintaan berasaskan stablecoin terhadap hutang A.S. masih tidak mencukupi untuk menormalkan isu semasa.
“Saya hanya mahu membetulkan satu salah tanggapan yang nampaknya berleluasa dalam kalangan sesetengah penyokong Bessent. Tanggapan bahawa kelulusan Akta Clarity akan membawa kepada stablecoin menyelamatkan pasaran Perbendaharaan adalah belum dibuktikan,” kata Lepard di media sosial.
Lepard menunjukkan bahawa permodalan pasaran stablecoin semasa, yang kebanyakannya disandarkan oleh Perbendaharaan yang dibeli oleh Circle dan Tether, telah mencecah $255 bilion dan telah menurun sejak Januari, apabila ia menyentuh $263 bilion, menunjukkan keluk pertumbuhan yang mendatar bagi aset stable ini.
“Perbendaharaan perlu menggulung $8 trilion lebih hutang setahun. Liputan 3% tidak banyak. Akan memerlukan kelulusan Clarity dan banyak pertumbuhan. Ini mengingatkan saya kepada DOGE,” beliau merumuskan.
Walaupun kebanyakan penganalisis bersetuju bahawa status peraturan yang jelas sudah tentu akan meningkatkan permintaan untuk stablecoin pembayaran, kenyataan Lepard menunjukkan bahawa menjangkakan peningkatan untuk mengimbangi permintaan hutang secara ketara nampaknya tidak realistik.
Namun, sumber kecairan baharu ini perlu ditemui jika A.S. berusaha agar instrumen hutangnya mengekalkan permintaan yang sihat, memandangkan peratusan hutang yang dipegang oleh pihak asing telah mengecil daripada 57% selepas krisis kewangan kepada 32% pada 2025.
Ketua Pegawai Dasar Coinbase, Faryar Shirzad, baru-baru ini menekankan keperluan untuk, sekurang-kurangnya, memulakan semula pasaran ini. “Stablecoin dolar menukar permintaan luar negara yang semakin meningkat untuk dolar digital kepada permintaan terhadap Perbendaharaan A.S. Kita memerlukannya pada semua titik pada keluk hasil,” beliau merumuskan.
Artikel ini telah diterjemahkan daripada bahasa Inggeris menggunakan AI. Versi asal dalam bahasa Inggeris ialah sumber yang berwibawa; terjemahan automatik mungkin mengandungi ketidaktepatan, terutamanya dalam terminologi undang-undang dan kawal selia.
