‘Seluruh Dunia Ialah Kasino’ – Bitcoin Melonjak Lagi, dan Begitu Juga Keyakinan – Minggu dalam Ulasan

Intipati Utama:

• Bitcoin menghampiri $80K apabila Ki Young Ju menandakan lantunan 30%, menghidupkan semula selera risiko kripto.
• Tether mencetak $3B dan membekukan USDT pada paras rekod, menajamkan perpecahan Bitcoin vs stablecoin.
• THORChain memindahkan 75,700 ETH dalam 1.5 hari, dengan perdebatan keselamatan dan privasi DeFi dijangka semakin memuncak.

Week in Review

Bitcoin mengetuk pintu $80,000 minggu ini, manakala Ethereum dan ruang altcoin kembali susut. S&P 500 menyentuh semula paras tertinggi sepanjang masa, manakala Russell 2000 memecah paras rekod dalam kebangkitan selera risiko yang kelihatan seperti satu kemunculan semula.

Emas dan perak kedua-duanya mencetak lilin mingguan merah manakala indeks dolar (DXY) diniagakan sedikit meningkat pada 98.8, tetapi masih jauh di bawah paras psikologi 100.

Dengan lanjutan gencatan senjata di Timur Tengah, serta reda tajuk-tajuk berkaitan perang dan minyak, satu tahap ketenangan yang hampir terasa asing menyentuh pasaran.

Dan minggu ini, kripto mula terasa seperti kripto semula.

Bukan kerana semuanya bersih atau sihat. Ia tidak. Penggodaman terus berlaku, stablecoin dibekukan saiznya, serangan wrench di Perancis berterusan, Ethereum menerima satu lagi pusingan penderaan psikologi, dan “token jenayah” muncul semula. Namun, walaupun semua itu, mood dominan berubah disokong oleh rali Bitcoin.

Salah satu statistik paling menarik yang berlegar ialah idea bahawa setiap kali Bitcoin telah melonjak 30% dari paras rendah, ia tidak pernah kembali ke paras rendah itu. Ambang 30% kitaran ini berada pada $79,694, yang memberi pasaran satu garis psikologi yang jelas untuk disusun sekelilingnya. Sama ada ia bertahan dengan ketepatan matematik atau tidak adalah perkara kedua. Pedagang mahukan sebab untuk percaya lantai sudah terbentuk, dan kini mereka ada satu.

Pada masa yang sama, kadar pembiayaan bertukar menjadi sangat negatif, yang secara sejarah sering kelihatan lebih seperti isyarat dasar berbanding permulaan kejatuhan. Itu salah satu ciri klasik pasaran yang sedang pulih: kedudukan menjadi terlalu menurun tepat ketika aset asas mula stabil. BTC suka memerangkap semua orang. CEO Cryptoquant Ki Young Ju menegaskan bahawa “Bitcoin cenderung lebih hampir kepada dasar apabila ia kelihatan paling tidak menarik.”

Jurrien Timmer dari Fidelity menambah mood itu dengan mengatakan Bitcoin sedang membina asas untuk gelombang besar seterusnya ke atas. Peter Brandt, penyokong tegar carta klasik, berhujah bahawa walaupun paras rendah mungkin tidak datang sehingga September atau Oktober, pasaran menaik seterusnya masih boleh menyasarkan $300k hingga $500k.

Jordi Visser muncul di CNBC mempromosikan Bitcoin, sambil menyatakan penyahgandingan antara BTC dan saham perisian.

Perubahan menaik pada Bitcoin berlaku dengan latar belakang isyarat makro yang luar biasa.

Perbendaharaan baru sahaja melakukan pembelian balik hutang terbesar dalam rekod. Kevin Warsh, yang berkemungkinan menjadi Pengerusi Fed seterusnya, memutuskan untuk secara terbuka mengecam kesan negatif QE dan inflasi, walaupun tidak semua orang nampaknya yakin dengan pendiriannya. Tom Lee memberi amaran bahawa pengerusi Fed baharu sering mendahului pembetulan pasaran, dan turut meramalkan rali yang luar biasa selepas penyusutan selesai.

Ahli ekonomi Steve Hanke menambah satu lagi lapisan dengan menyeru superkitaran komoditi, menggesa pelabur beralih daripada teknologi kepada aset keras.

Sementara itu, saham berkaitan AI kini membentuk rekod 45% daripada S&P 500, menonjolkan betapa tertumpunya pendedahan ekuiti tradisional. Keadaan sesak sebegitu sering membuat pelabur lebih sanggup mencari di tempat lain untuk pulangan asimetri, dan Bitcoin kekal antara alternatif cair, terhad, yang paling jelas.

Satu sebab sentimen menaik mengalir semula ke dalam Bitcoin mungkin kerana begitu banyak bahagian lain ekosistem kripto masih kelihatan rapuh dan berisiko.

Eksploit KelpDAO oleh Korea Utara menjadi peringatan besar bahawa DeFi kekal rapuh dari segi struktur. Aave bertindak balas terhadap penggodaman itu dengan membekukan pasaran yang terikat kepada aset terjejas, dan Arbitrum dilaporkan berjaya mendapatkan semula puluhan juta dolar, menghidupkan semula perdebatan desentralisasi yang sudah lama.

Ekosistem Ethereum wajar diberi sedikit kredit kerana cuba bertindak balas secara kolektif. Stani Kulechov berkata beliau secara peribadi menyumbang 5,000 ETH kepada usaha bantuan untuk kerugian rsETH, dan yang lain sedang berusaha memformalkan komitmen tambahan.

Di tengah kekacauan berterusan dalam DeFi, pandangan yang lebih keras semakin mendapat perhatian. Pentoshi mengisytiharkan bahawa impian DeFi pada dasarnya sudah mati, berhujah bahawa pengguna kini boleh mendapatkan hasil yang serupa melalui broker tradisional tanpa risiko keselamatan yang mengancam kewujudan. Anda tidak perlu bersetuju sepenuhnya untuk melihat mengapa hujah itu bergema. Kripto menjanjikan kewangan terbuka, tetapi buat masa ini, ia hanyalah tahap risiko, tekanan, dan keraguan yang berterusan pada tahap yang kelakar.

Ansem telah membuat hantaran bearish tentang Ethereum, berhujah bahawa memegang ETH hingga 2030 boleh menjadi antara keputusan pelaburan terburuk yang boleh dibayangkan. Itu mungkin agak melampau, tetapi ia menangkap perpecahan emosi semasa dalam pasaran: Bitcoin sedang mendapatkan semula kepercayaan, manakala sebahagian besar kripto yang lain masih mempertahankan diri daripada kekecewaan.

Haseeb Qureshi mengisytiharkan Korea Utara sebagai musuh kripto. Dia tidak salah. Lazarus mungkin penggodam kripto terbaik yang pernah dilihat dunia. Pakar keselamatan Taylor Monahan berkata untuk melaksanakan penggodaman KelpDAO, para pengeksploit menjalankan 1,610 transaksi dalam 11 jam, atau 146 transaksi dalam sejam, atau 2.4 transaksi per minit.

“Ya. Mereka tiada tandingan.”

THORChain kekal menjadi pusat perbualan itu. Selepas digunakan oleh penggodam KelpDAO, ia dilaporkan turut digunakan oleh penggodam Balancer untuk memindahkan dana dari Ethereum ke Bitcoin melalui rel THORChain. Para pengeksploit menukar hampir keseluruhan pegangan 75,700 ETH, bernilai kira-kira $175 juta, kepada BTC dalam hanya sehari setengah.

Mert Mumtaz memberi bayangan tentang sejenis projek privasi, yang terasa tepat pada masanya. Dalam minggu yang penuh dengan serangan siber, penjejakan, pembekuan, dan paksaan, naratif privasi kelihatan lebih sah.

Tether mempunyai salah satu tempoh paling mendedahkan minggu ini. Di satu sisi lejar, Tether mencetak $3 bilion dalam satu minggu, dengan Abraxas Capital menerima hampir sebanyak itu daripada Perbendaharaan. Di sisi lain, syarikat itu juga berada di tengah-tengah apa yang kelihatan sebagai pembekuan USDT terbesar pernah berlaku.

Daya tarikan Bitcoin meningkat apabila kenetralan penting. Stablecoin menang apabila kebolehgunaan dan keserasian dengan negara penting. Minggu ini, kedua-dua dinamik mengukuh serentak.

Pasaran alt masih pelik. Selain Bitcoin, selebihnya kripto terus melakukan apa yang paling mahir dilakukannya: mencampurkan modal serius, kesetiaan puak, tingkah laku absurd, dan perbualan yang belum selesai tentang nilai.

Kumpulan Bittensor meneruskan momentumnya. Algod berkata dia membeli lebih banyak TAO, Barry Silbert dilihat bersama komuniti di sebuah acara, dan podcast Jason Calacanis menampilkan pengasas bersama dalam satu temu bual.

Sam Bankman-Fried muncul semula dalam timeline apabila semakin jelas bahawa penjualan pelaburannya oleh pentadbiran harta FTX berhampiran paras dasar mungkin merupakan kesilapan terbesar sepanjang zaman, dengan portfolio itu kini secara hipotesis bernilai $114 bilion. Sama ada nombor itu tepat atau tidak, ia jenis retrospektif yang hanya mendapat tarikan apabila orang sudah mula berasa lebih bullish semula.

Kripto terus menjadikan segala-galanya lebih berunsur kewangan, termasuk karut. Contoh terbaik minggu ini ialah insiden Polymarket di Paris, di mana seorang pedagang didakwa mengambil posisi long terhadap cuaca yang lebih panas dan kemudian menggunakan pengering rambut pada termometer lapangan terbang untuk mempengaruhi keputusan, sekali gus mengaut $34,000 keuntungan. Kes penggunaan menjadikan peristiwa yang langsung tidak berbahaya sebagai instrumen kewangan telah muncul sebagai salah satu kes penggunaan utama kripto.

CFTC mendakwa seorang anggota perkhidmatan tentera AS atas dagangan orang dalam dalam acara Polymarket berkaitan Nicolas Maduro dan meraih keuntungan $404,000. Bloomberg kemudian melaporkan bahawa Rumah Putih sedang memerhati jenis pasaran sebegini untuk dagangan orang dalam dengan lebih teliti pada masa hadapan.

Menangani peningkatan pasaran ramalan dan isu dagangan orang dalam, Presiden Trump mengingatkan kita bahawa “seluruh dunia, malangnya, telah menjadi semacam kasino.”