Saylor Gugurkan Mesej "Doing Business", Cetus Misteri Bitcoin Strategi

Dua Perkataan, Tiada Jawapan

Michael Saylor, pengerusi eksekutif Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), mencetuskan spekulasi baharu tentang langkah bitcoin seterusnya oleh syarikat itu selepas menyiarkan carta penjejak bitcoin yang sudah dikenali di X pada 9 Ogos. Di atas carta itu, Saylor menambah hanya dua perkataan: “Doing Business.” Mesej samar itu segera menarik perhatian kerana siaran penjejak yang serupa sering kali mendahului kemas kini mingguan Strategy mengenai pegangan bitcoin besarnya.

Siaran carta hujung minggu sebegitu sering mendahului pendedahan Strategy yang menunjukkan pembelian bitcoin baharu, dan pedagang kerap menganggapnya sebagai isyarat awal. Petunjuk itu berhenti berfungsi pada musim panas ini. Mesej hujung minggu terakhir Saylor mencetuskan spekulasi pembelian, kemudian pemfailan menunjukkan berlakunya jualan.

Carta Itu Sudah Lapuk

Tangkapan skrin Saylor menunjukkan rizab bernilai $54.66 bilion, 113 peristiwa pembelian sejak 10 Ogos 2020, dan kos purata $75,653 setiap syiling. Teks merah meletakkan kedudukan itu 14.21% dalam kerugian, dengan kerugian belum direalisasi sebanyak $9,050,924,050.

Papan pemuka Strategy sendiri tidak banyak berubah daripada gambaran itu sepanjang jam berikutnya. Ia meletakkan rizab gabungan pada $58.89 bilion setakat 10:06 pagi ET, naik $372 juta pada hari itu, angka yang merangkumi $4 bilion dolar tunai di samping syiling. Bitcoin sahaja menyumbang kira-kira $54.9 bilion, sekitar $65,180 setiap syiling, menjadikan kedudukan itu kira-kira $8.6 bilion di bawah kos dan mengekalkan perdebatan tentang bitcoin sebagai penyimpan nilai masih hangat.

Pemfailan meletakkan asas kos pada $75,419 setiap syiling, atau kira-kira $63.51 bilion dibelanjakan termasuk yuran. Strategy menggambarkan dirinya sebagai syarikat perbendaharaan bitcoin dan telah mengguna pakai bitcoin sebagai aset rizab perbendaharaan utamanya, sambil mengekalkan rizab dolar A.S. berbilion-bilion. Pegangannya bersamaan 4.01% daripada setiap bitcoin yang akan wujud.

Pembeli Menjadi Penjual

Lejar awam Strategy ialah bukti paling jelas tentang perubahan itu, dan ia merangkumi 117 entri. Satu pemfailan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (SEC) pada 3 Ogos meliputi 1,638 BTC yang dijual dengan kira-kira $104.73 juta antara 27 Julai dan 2 Ogos, pada purata $63,957.

Tiga lagi pelupusan muncul pada jadual yang sama. Syarikat melaporkan 2,225 syiling dijual pada 6 Julai pada $60,773 setiap satu, lagi 1,363 pada 30 Jun pada $59,256, dan 32 BTC pada 1 Jun pada $77,135. Tiga daripada empat jualan dilaksanakan di bawah harga purata pembelian syarikat.

Modal telah mengalir ke arah dividen saham keutamaan, pembelian balik STRC, dan rizab dolar yang semakin meningkat. Pendedahan 3 Ogos menandakan episod jualan ketiga bagi 2026, dengan entri 30 Jun dan 6 Julai meliputi satu jualan tunggal yang merentasi dua minggu pelaporan. Syarikat membeli balik 912,143 saham STRC dengan harga $81.2 juta.

Di sebalik semua itu terdapat kerugian bersih $8.22 bilion bagi suku kedua. Kad skor lejar itu sendiri turut mengikuti penurunan harga: hasil BTC, ukuran syarikat bagi bitcoin yang ditambah per saham, mencatat 3.5% untuk tahun ini dan negatif 4.6% untuk suku semasa.

Apa Yang Akan Berlaku Minggu Depan

Saham ditutup pada $100.01 pada 7 Ogos, naik $3.16 atau 3.26%, untuk nilai pasaran $38.77 bilion — kurang daripada bitcoin yang berada pada kunci kira-kira. Ia turun 75% dalam tempoh 12 bulan, yang jauh daripada matlamat yang dinyatakan untuk menjadi syarikat awam terbesar di dunia.

Pemegang saham juga menanggung $6.75 bilion hutang dan $15.35 bilion saham keutamaan, meninggalkan rizab bersih $36.79 bilion serta bil faedah dan dividen tahunan sebanyak $1.75 bilion. Saylor telah menunjuk kepada kredit yang disandarkan bitcoin sebagai peluang kewangan bilion dolar seterusnya, satu cara untuk menjana daripada pegangan itu dan bukannya mengecilkannya. Pemfailan Strategy seterusnya boleh mendedahkan sama ada “Doing Business” bermaksud satu lagi jualan bitcoin, kembali membeli, atau langkah pengurusan modal yang berbeza.