Pesuruhjaya SEC Menyeru Pembaharuan Kekal Peraturan Broker yang Mencerminkan Realiti Pasaran Kripto Moden

Intipati Utama:

• Pesuruhjaya SEC memihak kepada pendekatan yang lebih kekal untuk mentakrifkan peraturan broker dalam pasaran kripto.
• Panduan daripada SEC mengehadkan bila antara muka kripto perlu mendaftar sebagai broker-dealer.
• Prospek menunjukkan SEC mungkin mengejar peraturan yang lebih jelas dan kekal selepas maklum balas industri.

Panduan SEC Mentakrifkan Sempadan Antara Muka Kripto

Kejelasan kawal selia untuk antara muka kripto semakin berkembang ketika penggubal dasar menilai semula takrif broker dalam pasaran terdesentralisasi. Pesuruhjaya Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (SEC) Hester M. Peirce mengulas pada 13 April selepas Bahagian Perdagangan dan Pasaran SEC mengeluarkan panduan yang menggariskan bila penyedia antara muka kripto dan perkhidmatan dompet penjagaan kendiri boleh mengelakkan pendaftaran broker-dealer dalam transaksi sekuriti on-chain.

Peirce menekankan keperluan untuk kejelasan kawal selia yang tahan lama melangkaui pendirian di peringkat kakitangan. Beliau menyatakan:

“Walaupun kakitangan menyatakan pandangannya adalah membantu, saya memihak kepada pendekatan kawal selia yang lebih kekal yang menangani takrif broker berdasarkan keadaan pasaran semasa.”

Beliau juga menegaskan semula sempadan undang-undang sedia ada, dengan menyatakan: “Undang-undang sudah jelas bahawa dompet dan antara muka tidak menjadi ‘broker’ semata-mata kerana ia membolehkan pengguna mencipta atau mengawal dompet penjagaan kendiri atau menghantar arahan ke rantaian blok; membenarkan pengguna melihat harga atau data on-chain; atau memformat mesej untuk pengguna tandatangani atau luluskan daripada dompet penjagaan kendiri.” Kenyataan ini mengukuhkan perbezaan antara penyedia infrastruktur dan perantara yang dikawal selia.

Syarat Ditetapkan Mengehadkan Risiko Pendaftaran Broker

Pada awal hari yang sama, bahagian itu menjelaskan bahawa penyedia antara muka pengguna tertentu yang diliputi boleh beroperasi tanpa pendaftaran broker jika syarat ketat dipenuhi. Ini termasuk mengelakkan pelawaan transaksi, bergantung pada parameter objektif, dan mengekalkan ketelusan berkaitan yuran serta konflik kepentingan. Antara muka tidak boleh melaksanakan dagangan, memegang aset, atau memberikan nasihat pelaburan. Panduan itu juga memerlukan pendedahan yang jelas, kawalan keselamatan siber, dan mekanisme penghalaan yang neutral merentasi tempat dagangan. Kakitangan menyifatkan kenyataan itu sebagai langkah interim yang tertakluk kepada penarikan balik dalam tempoh lima tahun.

Peirce memberi amaran bahawa capaian kawal selia yang berlebihan boleh menjejaskan inovasi dan akses pelabur. Beliau menekankan:

“Orang ramai telah menunjukkan daya cipta yang besar dalam membangunkan dompet kripto dan bahagian hadapan yang berkhidmat baik kepada pengguna. Alangkah ruginya jika pelabur dalam transaksi sekuriti aset kripto tidak dapat menggunakan alat ini kerana tafsiran yang terlalu luas terhadap istilah ‘broker.’”

Pesuruhjaya itu menggesa maklum balas orang ramai untuk memperhalusi takrif apabila teknologi rantaian blok berkembang.