Pesuruhjaya SEC Menggesa Kesederhanaan dalam Peraturan Kripto ketika Dagangan Runcit Berkembang

Akses ETF dan Kuasa SEC Membentuk Perdebatan Kripto

Pesuruhjaya Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) Hester Peirce pada 8 Mei 2026 membingkaikan kripto sebagai sebahagian daripada peralihan dagangan runcit yang lebih luas merentas dana dagangan bursa (ETF), opsyen, pasaran ramalan, dan niaga hadapan kekal. Berucap pada Persidangan Tahunan ke-13 mengenai Peraturan Pasaran Kewangan, pesuruhjaya itu menggesa pengawal selia untuk memahami aktiviti pasaran yang berubah sebelum memutuskan sama ada respons diperlukan.

Aktiviti runcit kekal kukuh melangkaui lonjakan dagangan era COVID-19, kata Peirce. Pelabur kini berdagang kripto, emas, perak, niaga hadapan kekal, dan ETF aktif melalui antara muka yang lebih mudah. Beliau turut menyentuh bot AI dan teknologi baharu yang membolehkan akses pasaran berkembang melangkaui corak dagangan tradisional. Banyak aset bukan sekuriti, katanya, namun masih memasuki struktur ETF. Menurut Peirce:

“Pelabur runcit suka berdagang semua kelas aset ini dan banyak lagi, termasuk kripto, emas, perak, dan niaga hadapan kekal.”

Sempadan undang-undang menjadi inti kepada mesej pesuruhjaya itu. Peirce berkata SEC mesti beroperasi dalam kerangka statut yang ditetapkan oleh Kongres apabila memberi respons kepada produk dan teknologi baharu. Had bidang kuasa tersebut boleh menjejaskan bagaimana firma kripto, penaja ETF, dan peserta pasaran lain mendapatkan akses pasaran yang dikawal selia. Beliau juga mengaitkan persoalan itu dengan penyelidikan tentang tingkah laku pasaran, aliran pelabur, dan peraturan kripto.

Had Undang-Undang Membingkai Pendekatan SEC terhadap Pasaran Kripto

Bidang kuasa mungkin mengehadkan sejauh mana SEC boleh bertindak apabila pasaran berkembang dengan pantas. Pesuruhjaya itu menyatakan bahawa agensi tersebut tidak boleh mengejar penipuan tanpa sebab tindakan di bawah undang-undang sekuriti. Beliau juga berkata SEC tidak boleh menghalang ETF jika penaja mematuhi peraturan, menyediakan pendedahan yang sewajarnya, dan memperoleh penyenaraian bursa.

Kekangan pengawalseliaan tidak seharusnya ditafsirkan sebagai kelulusan, Peirce memberi amaran. Pelancaran sesuatu produk di pasaran yang dikawal selia oleh SEC tidak bermaksud agensi itu menganggapnya berguna atau berkekalan. Perbezaan itu boleh menjadi penting apabila produk yang dikaitkan dengan kripto, ETF aktif, dan instrumen lain yang menyasarkan pelabur runcit terus bergerak melalui bursa yang dikawal selia dan produk pelaburan. Beliau juga berkata SEC tidak menetapkan berapa kerap pelabur runcit boleh berdagang. Pesuruhjaya itu menyatakan:

“Jangan jangkakan untuk melihat gelombang penggubalan peraturan yang bersifat preskriptif.”

Peirce menutup ucapan dengan menyokong inovasi yang menyokong pelabur, usahawan, dan syarikat yang sedang berkembang. Beliau menekankan alat yang membantu orang ramai membina portfolio yang berdaya tahan, memahami kos pelaburan, dan berdagang dengan kos yang lebih rendah. Ucapan itu tidak mengumumkan peraturan kripto, tetapi ia mengukuhkan pandangan campur tangan terhad yang relevan untuk pasaran kripto, penerbit ETF, dan platform yang melayani pedagang runcit.