Penunjuk Kitaran Bull-Bear Bitcoin Bertukar Hijau buat Kali Pertama Sejak Mac 2023

Isyarat Bullish Berkelip Hampir $80,000

Penunjuk Kitaran Pasaran Bull-Bear Bitcoin Cryptoquant memasuki wilayah bullish pada Selasa buat kali pertama sejak Mac 2023, menurut data yang dikongsi oleh firma analitik tersebut. Peralihan ini menandakan apa yang penganalisis gambarkan sebagai potensi peralihan daripada persekitaran pasaran bear kepada keadaan yang secara sejarahnya memihak kepada aliran menaik yang berterusan.

Penunjuk ini dibina berasaskan Indeks Untung dan Rugi (P&L) Cryptoquant, yang mengagregatkan tiga metrik onchain utama, iaitu nisbah Nilai Pasaran kepada Nilai Direalisasikan (MVRV), Untung dan Rugi Bersih Tidak Direalisasikan (NUPL), serta perbandingan Nisbah Untung Output Dibelanjakan bagi Pemegang Jangka Panjang dan Pemegang Jangka Pendek (LTH/STH SOPR). Apabila Indeks P&L naik melepasi purata bergerak 365 harinya, penunjuk bertukar hijau. Apabila ia jatuh di bawahnya, ia bertukar merah.

Isyarat hijau terakhir yang disahkan muncul pada Mac 2023, dan ia kekal berterusan sehingga Ogos 2024, satu tempoh yang merangkumi salah satu kitaran bull bitcoin yang paling ketara, apabila harga meningkat daripada kira-kira $20,000 kepada paras tertinggi sepanjang masa melebihi $73,000. Berdasarkan ukuran itu, pertukaran pada Selasa membawa berat yang bermakna bagi pedagang yang memerhati titik perubahan kitaran.

Konteks Sejarah dan Ramalan 2026

Walaupun isyaratnya positif, Cryptoquant berhati-hati untuk menandakan satu peringatan. Pada Mac 2022, penunjuk yang sama berkelip hijau sebelum harga dengan cepat menolak pergerakan itu dan terus merosot, akhirnya mencecah dasar dengan kejatuhan FTX pada November tahun tersebut. Isyarat palsu itu menjadi sebab penganalisis mengatakan bacaan Selasa wajar dianggap sebagai satu titik data untuk diperhatikan, bukan lampu hijau yang terjamin.

Masa pertukaran ini seiring dengan beberapa perkembangan onchain bullish lain yang terkumpul serentak. Aliran masuk ETF spot bitcoin pada April mencecah $2.44 bilion, bulan pengumpulan institusi terkuat sejak Oktober 2025. Dompet whale yang memegang 1,000 BTC atau lebih telah meningkat sebanyak 142 alamat sepanjang enam bulan lalu.

Selain itu, nisbah RHODL Glassnode kini berada pada 4.5, bacaan ketiga tertinggi dalam sejarah bitcoin; satu-satunya bacaan terdahulu yang setanding berlaku pada dasar kitaran 2015 dan 2022, yang kedua-duanya diikuti oleh pasaran bull yang berterusan.

Penunjuk Bull-Bear berada jauh dalam wilayah negatif seawal Februari 2026, apabila Cryptoquant menyatakan ia telah jatuh ke paras terendah sejak dasar FTX. Tempoh itu sepadan dengan bitcoin yang berundur daripada kemuncaknya pada Oktober 2025 berhampiran $126,000. Pemulihan sejak itu berlaku secara beransur-ansur, dengan harga menstabil dalam julat $80,000 dan aliran ETF bertukar positif secara konsisten menjelang Mei.

Ramalan harga untuk baki 2026 kekal berpecah, dengan Standard Chartered dan Bernstein kedua-duanya menyasarkan $150,000 menjelang akhir tahun, manakala pengarah makro global Fidelity, Jurrien Timmer, berhujah bahawa paras tertinggi Oktober 2025 mungkin merupakan puncak kitaran, dengan 2026 bertindak sebagai tahun konsolidasi dan bukannya kesinambungan.