Pedagang Mendapat Niaga Hadapan Perp AI, Pertahanan, dan China di Coinbase Bermula 8 Jun

Pedagang A.S. Mendapat Perps Ekuiti Terkawal Daripada Coinbase Derivatives pada 8 Jun

Bursa itu mengumumkan pelancaran tersebut pada Khamis. “Kami menambah lebih banyak cara untuk berdagang ekuiti di Coinbase,” syarikat itu menulis. “Ambil posisi long atau short pada sektor dan trend paling hangat.” Kontrak tersebut meliputi empat indeks: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF), dan Tech100 (TEK).

Niaga hadapan perpetual, lazimnya dipanggil perps, ialah kontrak derivatif yang membolehkan pedagang berspekulasi terhadap harga aset tanpa tarikh luput. Tidak seperti niaga hadapan tradisional, yang diselesaikan pada tarikh tetap, perps boleh dipegang tanpa had. Untuk memastikan harga kontrak kekal hampir dengan harga pasaran sebenar, bursa menggunakan mekanisme kadar pendanaan.

Jika perp didagangkan di atas harga spot, pemegang posisi long membayar yuran kepada pemegang posisi short. Jika ia didagangkan di bawah, pemegang posisi short membayar kepada posisi long. Pendanaan lazimnya berlaku setiap lapan jam. Sistem ini mengekalkan harga kekal berlabuh tanpa memerlukan penggulungan kontrak.

Coinbase Derivatives menerapkan struktur yang sama kepada indeks ekuiti. Setiap kontrak diselesaikan secara tunai dan mewakili 1x daripada indeks asasnya. Kontrak Tech100, sebagai contoh, akan mempunyai nilai nosional $4,000 jika Indeks Marketvector US Listed Innovators 100 berharga $4,000. Niaga Hadapan Gaya Perpetual Indeks AI10 menjejak 10 syarikat tersenarai di A.S. teratas yang menjana sekurang-kurangnya 50% daripada hasil mereka daripada infrastruktur AI, data, dan aplikasi.

Indeks Marketvector US Listed AI 10 yang menjadi asas meliputi empat segmen: data raya, semikonduktor tanpa fab, hyperscaler dan AI-sebagai-perkhidmatan, serta penyelesaian perkakasan dan pusat data. Komponen diberatkan mengikut permodalan pasaran terlaras apungan dengan maksimum 15% bagi setiap saham dan diimbangkan semula setiap suku tahun.

Kontrak China10 menjejak sepuluh syarikat China terbesar dan paling cair yang tersenarai di bursa A.S. sebagai American Depositary Receipts di Nasdaq dan NYSE. Seperti AI10, ia mengenakan had kepekatan 15% dan pengimbangan semula suku tahunan.

Defense10 mensasarkan sepuluh syarikat aeroangkasa dan pertahanan teratas yang tersenarai di A.S. yang memperoleh sekurang-kurangnya 50% daripada hasil mereka daripada operasi berkaitan pertahanan. Had 15% yang sama dan pengimbangan semula suku tahunan turut terpakai. Tech100 ialah yang paling luas daripada keempat-empatnya.

Ia menjejak 100 syarikat tersenarai Nasdaq merentasi teknologi, komunikasi, barangan pengguna budi bicara, perindustrian, bahan, penjagaan kesihatan, barangan pengguna asas, dan tenaga. Indeks ini tidak mengenakan had kepekatan, membolehkan kepimpinan pasaran semula jadi memacu pemberat.

Ia memegang 80 syarikat teratas mengikut permodalan pasaran terlaras apungan, dengan saham terbesar dan terkecil daripada 120 teratas ditambah atau dikeluarkan untuk mengekalkan kiraan 100 pegangan. Bagi pedagang A.S., akses terkawal kepada kontrak gaya perpetual yang terikat kepada tema ekuiti adalah terhad.

Tempat dagangan luar pesisir telah menawarkan struktur serupa, tetapi tanpa pengawasan bursa niaga hadapan A.S. yang berdaftar. Coinbase Derivatives menyatakan ia beroperasi atas infrastruktur pasaran terkawal dengan kecairan berpusat dan penemuan harga yang telus.

Kontrak tersebut juga membawa kelebihan cukai. Sebagai niaga hadapan, ia berada di bawah peraturan 60/40, di mana 60% daripada keuntungan dikenakan cukai sebagai keuntungan modal jangka panjang tanpa mengira tempoh pegangan. Berdagang pendedahan yang sama melalui ekuiti atau dana dagangan bursa (ETF) secara langsung tidak akan menerima layanan tersebut.

Namun, perps membawa risiko sebenar. Leveraj tinggi memperbesarkan kerugian pada pergerakan harga yang kecil. Yuran pendanaan terkumpul jika pedagang memegang posisi di sisi yang salah untuk tempoh yang panjang. Dan seperti semua produk bursa berpusat, pengguna menanggung risiko pihak lawan.

Coinbase menjelaskan bahawa lebih banyak butiran mengenai akses dagangan melalui platform rakan kongsi akan menyusul. Ketersediaan runcit dirancang untuk beberapa bulan akan datang. Pelancaran 8 Jun menandakan kali pertama Coinbase Derivatives menerapkan rangka kerja gaya perpetual yang dibangunkannya untuk niaga hadapan kripto kepada ruang ekuiti dalam persekitaran terkawal A.S.