Mengapa Bitcoin Didagangkan Seperti Aset Berisiko Walaupun Mempunyai Sifat Pelabuhan Selamat, Willy Woo Menjelaskan

Intipati Utama:

• Bitcoin masih didagangkan seperti aset berisiko ketika ketidaktentuan, kata Willy Woo.
• Korelasi dengan NASDAQ membuatkan bitcoin terikat kepada tekanan makro, mengehadkan tingkah laku pelindung nilai.
• Penerimaan pasaran mungkin mengambil masa bertahun-tahun sebelum bitcoin menyaingi emas, menurut Woo.

Sifat Pelindung Nilai Bitcoin Masih Berdepan Keraguan Pasaran

Penganalisis Willy Woo menjelaskan mengapa bitcoin terus didagangkan seperti aset berisiko walaupun mempunyai sifat pelindung nilai. Pada 24 April, ulasannya menumpukan pada keupayaan bitcoin melindungi kekayaan merentas sempadan semasa perang, sementara kumpulan modal utama masih melihatnya sebagai baharu dan belum teruji.

“Ia mempunyai sifat aset pelindung nilai. Pada waktu perang anda boleh membawa frasa benih anda, menyeberangi sempadan dan memulakan semula tanpa kehilangan kekayaan,” huraian Woo. Reka bentuk Bitcoin mencerminkan ciri-ciri yang lazimnya dikaitkan dengan aset pelindung nilai, khususnya kebolehannya dibawa dan kebebasannya daripada sistem kewangan tradisional. Model frasa benihnya membolehkan pemegang mengekalkan akses kepada kekayaan walaupun dalam senario ekstrem seperti perpindahan atau konflik. Penganalisis itu menegaskan:

“Kebanyakan peminat bitcoin menganggap BTC ialah aset pelindung nilai tetapi kebenarannya lebih bernuansa.”

“Ia sepatutnya bebas daripada sistem dan berkembang jika sistem itu runtuh. Inilah sifat yang anda jangkakan daripada aset pelindung nilai,” tegas Woo. Walaupun mempunyai atribut ini, tingkah laku pasaran bitcoin di dunia sebenar terus menyimpang daripada jangkaan tersebut, terutamanya semasa tempoh ketidaktentuan dan ketegangan global.

“BTC mempunyai sifat pelindung nilai tetapi hingga hari ini, pada waktu ketidaktentuan dan perang ia didagangkan seperti aset berisiko, sangat sensitif terhadap ketidaktentuan,” aku Woo. “Ini kerana kumpulan modal besar tidak mengiktiraf sifat BTC kerana ia dianggap terlalu baharu dan belum teruji. Oleh itu, ia didagangkan seperti NASDAQ.”

Penerimaan Pasaran Mungkin Menentukan Peranan Seterusnya Bitcoin

Kenyataan Woo mencadangkan bahawa pengelasan bitcoin sebagai pelindung nilai masih terikat kepada persepsi pelabur dan bukan semata-mata pada struktur asasnya. Walaupun sifat terdesentralisasi dan ciri penjagaan kendiri (self-custody) selari dengan teori pelindung nilai, penentuan harga pasaran terus didorong oleh tingkah laku institusi dan aliran kecairan. Selagi pengagih modal besar menganggap bitcoin sebagai aset spekulatif, ia berkemungkinan kekal berkorelasi dengan pasaran berisiko semasa peristiwa tekanan. Beliau merumuskan:

“Ia akan mengambil satu dekad lagi untuk mendapat penerimaan pasaran sebagai pelindung nilai, mungkin lebih lama. Apabila ia berlaku, ia akan memberi permodalan pasaran emas saingan hebat.”

Pandangan Woo membingkaikan hala tuju bitcoin sebagai peralihan beransur-ansur yang terikat kepada kepercayaan dan penerimaan. Ini mencadangkan bahawa pendedahan berulang kepada krisis makro, bersama penyertaan institusi yang lebih mendalam, boleh membantu memposisikan semula bitcoin lebih dekat kepada aset pelindung nilai tradisional. Sehingga itu, identiti gandanya—melindungi dari segi reka bentuk dan dipacu risiko dari segi harga—mungkin terus menentukan peranannya dalam pasaran global.