Ramalan Bitcoin $100K Mungkin Terlalu Rendah Selepas Short Squeeze Rekod

Rekod Pelupusan Pendek Membentuk Semula Prospek Bitcoin

Pemulihan mendadak bitcoin telah meningkatkan kemungkinan bahawa ramalan hujung tahun $100,000 oleh Geoffrey Kendrick mungkin terbukti terlalu konservatif, tulis penganalisis Standard Chartered itu dalam penyelidikan yang diberikan terus pada 21 Ogos. Kendrick ialah ketua global penyelidikan aset digital di Standard Chartered Bank. Beliau berkata kenaikan harga telah memaksa pedagang menutup posisi menurun sambil menggalakkan permintaan baharu daripada pelabur jangka panjang.

Skala pembalikan itu mendorong Kendrick menyifatkan minggu tersebut sebagai peristiwa pelupusan pendek terbesar bitcoin dalam rekod yang tersedia. Carta 90 hari yang disertakan daripada Coinglass menunjukkan pelupusan pendek BTC menghampiri $1.44 bilion semasa rali 19-21 Ogos, jumlah harian terbesar yang dipaparkan dalam tempoh tersebut. Kendrick menyatakan bahawa data Coinglass yang melangkaui hingga Jun 2021 meletakkan ini sebagai peristiwa pelupusan pendek BTC terbesar dalam set data itu.

Ketua penyelidikan aset digital Standard Chartered mengaitkan rekod pelupusan pendek dengan peningkatan risiko kenaikan bagi sasaran hujung tahunnya, dengan menyatakan:

“Buat pertama kali tahun ini kini terdapat risiko bahawa ramalan hujung tahun saya (USD100k) adalah terlalu rendah.”

Risiko kenaikan ini sebahagiannya mencerminkan bagaimana penutupan posisi secara paksa boleh mempercepatkan pasaran yang sudah pun meningkat. Pelupusan pendek berlaku apabila bursa menutup secara automatik posisi menurun berleveraj selepas kenaikan harga mengurangkan margin mereka di bawah keperluan penyelenggaraan. Pembelian paksa ini boleh memperbesar kenaikan dengan menambah permintaan kepada pasaran yang sedang naik. Kaskad pelupusan boleh terbentuk apabila satu gelombang pembelian paksa mendorong bitcoin ke arah satu lagi kelompok paras pelupusan, mencetuskan lebih banyak penutupan dan pembelian lanjut.

Aliran Masuk ETF Menambah Permintaan Melangkaui Short Squeeze

Permintaan institusi turut mengukuh apabila dana dagangan bursa (ETF) bitcoin spot A.S. kembali mencatat aliran masuk bersih semasa rali. Kendrick menganggarkan dana tersebut telah mengumpul kira-kira $1.5 bilion menjelang awal 21 Ogos. Data ETF bitcoin spot A.S. yang dikemas kini menunjukkan $1.61 bilion merentasi empat sesi dagangan pertama minggu itu. Sesi terakhir menambah kira-kira $307.5 juta pada 21 Ogos, menjadikan jumlah lima hari sekitar $1.92 bilion.

Sesi terkuat dalam tempoh itu berlaku pada 20 Ogos, apabila dana tersebut menarik $606.29 juta. IBIT milik Blackrock menyumbang $502.99 juta, atau kira-kira 83% daripada jumlah harian. 19 Ogos menyumbang $517.19 juta selepas kenaikan yang lebih kecil pada 17 Ogos dan 18 Ogos.

ETF bitcoin spot memegang bitcoin melalui struktur dana yang dikawal selia, membolehkan pelabur mendapat pendedahan harga melalui akaun broker tanpa memiliki atau mengamankan aset itu secara langsung. Penciptaan dan penebusan unit menghubungkan permintaan dana kepada pembelian dan penjualan bitcoin asas. Aliran masuk berterusan boleh memerlukan dana atau peserta sahnya memperoleh bitcoin, manakala penebusan boleh menjana tekanan jualan.

Penganalisis Standard Chartered itu menyifatkan bitcoin sebagai “barangan Giffen” bagi pelabur jangka panjang, menjelaskan bahawa “orang mahu membeli lebih banyak apabila harga naik.” Beliau mengaitkan corak itu dengan aliran masuk ETF yang kembali meningkat dan menjangka harga yang naik akan menarik lebih banyak perhatian serta modal kepada aset tersebut.

Apa Yang Mencetuskan Lonjakan Tiga Hari Bitcoin

Rali itu semakin pantas selepas Jabatan Perbendaharaan A.S. memperluas pembelian balik sokongan kecairan yang dirancang bagi sekuriti kerajaan bertempoh lebih panjang. Pengumuman Perbendaharaan pada 19 Ogos menggandakan saiz pembelian maksimum daripada $2 bilion kepada sekurang-kurangnya $4 bilion bagi setiap operasi, bermula 9 Sept. dan berterusan hingga 4 Nov.

Presiden Donald Trump menyediakan pemangkin kedua pada 19 Ogos, menghimpunkan eksekutif kripto, pemimpin pasaran kewangan dan pengawal selia persekutuan dalam satu acara kripto di Rumah Putih. Brian Armstrong, ketua pegawai eksekutif bursa kripto Coinbase (Nasdaq: COIN), menggesa para senator dalam pertemuan itu untuk memajukan Akta CLARITY. Presiden menekan penggubal undang-undang secara langsung, memberitahu perhimpunan itu, “Kita perlukan Kongres mengambil langkah seterusnya dengan meluluskan Akta CLARITY.” Bitcoin melepasi $70,000 pada hari yang sama dan naik ke $71,834, pergerakan pertamanya melepasi paras itu sejak awal Jun.

Kendrick mencirikan campur tangan itu sebagai memihak kepada naratif bitcoin sebagai penyimpan nilai, berhujah bahawa aset itu membolehkan pelabur memegang kekayaan di luar kawalan pusat. Bitcoin mencapai $79,500 pada 21 Ogos, paras tertinggi sejak Mei, manakala pedagang yang bertaruh menentangnya kehilangan $3 bilion dalam satu tetingkap 24 jam, penghapusan posisi short terbesar sejak 2021.

Angka $1.44 bilion dalam carta itu merangkumi posisi bitcoin sahaja, bukannya pasaran derivatif kripto yang lebih luas. Pelupusan pendek merentasi pasaran kripto melebihi $1.22 bilion dalam tetingkap 24 jam yang berasingan, dan data Coinglass yang dirujuk pada 21 Ogos meletakkan pelupusan pendek bitcoin pada $764 juta sepanjang 24 jam.

Apa Yang Bitcoin Perlukan Untuk Mencapai $126,000

Bitcoin mencatat paras tertinggi rekodnya pada 6 Okt. 2025, dan belum kembali ke paras itu sejak itu. Analisis Kendrick menyimpulkan:

“Sebaik sahaja pelabur mengingati betapa cepatnya harga boleh memecut ke arah kenaikan, dan kita melepasi tarikh 6 Oktober (12 bulan selepas paras tertinggi sepanjang masa), satu lonjakan melepasi paras tertinggi sepanjang masa (USD126k) sebelum hujung tahun mungkin berlaku.”

Selain potensi lonjakan harga melepasi paras, Kendrick turut menunjuk kepada minat terbuka niaga hadapan yang relatif rendah, yang mengukur kontrak derivatif tertunggak. Pasaran kripto ketinggalan tema pelaburan kecerdasan buatan awal tahun ini, meninggalkan ruang untuk penyertaan baharu apabila harga meningkat, katanya. Minat terbuka yang lebih tinggi akan menunjukkan aktiviti derivatif yang lebih besar tetapi tidak akan menetapkan arah harga.

Standard Chartered menurunkan sasaran hujung tahun kepada $100,000 daripada $150,000 pada Februari, pengurangan yang dikaitkan Kendrick dengan kelemahan makro dan jangkaan jualan dana. Beliau menulis ketika itu bahawa pemegang ETF “lebih cenderung untuk menjual, bukannya membeli ketika harga turun, buat masa ini,” bertentangan dengan corak pembelian yang kini beliau huraikan. Laluan jangka lebih panjang bank itu membawa bitcoin daripada $100,000 tahun ini kepada $500,000 menjelang 2030, dengan ether pada $40,000 dalam tempoh sama.