Kenaikan Mendadak Bitcoin ke $70K Hapuskan $1.9B ketika Posisi Short Dibelasah

Rali dan Penyatuan Bitcoin

Selepas hampir sahaja mencecah $70,000 berikutan laporan bahawa Perbendaharaan A.S. menggandakan pembelian balik bon kepada $4 bilion, bitcoin dilihat menyatu (consolidate) di atas $68,200. Walaupun begitu, mata wang kripto teratas itu masih meningkat lebih 6%, menjadikan 19 Ogos antara hari terbaiknya setakat bulan ini.

Sehingga pengumuman mengejut Perbendaharaan A.S., bitcoin menyaksikan kenaikan beransur-ansur apabila ia mengekalkan momentum yang pada mulanya dicetuskan oleh pengumuman Strategy bahawa ia telah menghentikan sementara penjualan bitcoin. Sejak itu, bitcoin perlahan-lahan meningkat, dan hanya beberapa jam sebelum langkah paling berimpak oleh pentadbiran Trump, ia telah kembali memperoleh paras $65,000. Selepas itu, ia menambah hampir $5,000 apabila pelabur bertindak balas dengan terkejut terhadap campur tangan Perbendaharaan A.S.

Lonjakan bitcoin ke arah $70,000 seketika melonjakkan keuntungan mingguannya melepasi 10% dan menaikkan permodalan pasarannya kepada $1.4 trilion. Di pasaran derivatif, kenaikan mendadak bitcoin menghapuskan $1.1 bilion pertaruhan short terhadap mata wang kripto itu dalam tempoh 24 jam, berbanding kurang daripada $35 juta pertaruhan long yang dilupuskan. Secara keseluruhan, pelupusan paksa merentas pasaran mata wang kripto melebihi $1.9 bilion, dengan pertaruhan short sahaja menyumbang $1.74 bilion.

Walaupun pengumuman Perbendaharaan A.S. jelas mengangkat bitcoin, reaksi di Wall Street hambar, dengan S&P 500, yang mencapai pencapaian baharu minggu lalu, hampir mendatar dengan kenaikan 0.34%. Kisahnya sama bagi Dow Jones Industrial Average dan komposit Nasdaq; pengumuman itu tidak begitu mengujakan pelabur ekuiti seperti pelabur bitcoin. Namun, emas naik susulan berita tersebut, meningkat melepasi $4,490 seauns untuk kenaikan harian lebih 3.5%.

Perbezaan ketara antara rali bitcoin dan reaksi yang reda dalam ekuiti A.S. terhadap program pembelian balik Perbendaharaan yang semakin agresif menonjolkan bacaan makro yang lebih mendalam: pasaran mula menetapkan harga bagi penyusutan nilai dolar yang lebih pantas dan lebih tidak teratur. Apabila pembelian balik di bahagian tempoh matang panjang meningkat daripada $2 bilion kepada sekurang-kurangnya $4 bilion bagi setiap operasi — langkah yang disifatkan penganalisis sebagai campur tangan yang belum pernah berlaku dalam kompleks FX dan kadar faedah — bitcoin bertindak seperti lindung nilai berbeta tinggi terhadap kelonggaran fiskal, manakala ekuiti melihat suntikan kecairan yang sama sebagai peredam volatiliti sementara, bukannya perubahan struktur.

Hasilnya ialah jurang prestasi yang semakin melebar yang menandakan jangkaan pelabur: aset berisiko yang terkait dengan pencairan monetari seperti bitcoin sedang mendahului implikasi sokongan Perbendaharaan yang berkembang, manakala ekuiti bertindak balas lebih berhati-hati terhadap apa yang mereka lihat sebagai kelegaan hasil jangka pendek, bukannya naratif penghakisan mata wang jangka panjang.

Mengulas langkah Perbendaharaan dalam satu hantaran di X, saluran komentar kewangan The Kobeissi Letter menawarkan pandangan tentang apa yang mencetuskan tindakan kerajaan. “Realitinya ialah kerajaan A.S. memerlukan kadar faedah yang lebih rendah lebih daripada sesiapa pun,” tulis saluran itu, sambil menekankan bahawa A.S. membelanjakan $1.4 trilion untuk faedah sahaja sepanjang 12 bulan sebelumnya.

Merujuk kepada kos pinjaman jangka panjang yang meningkat, The Kobeissi Letter menyatakan bahawa perbelanjaan faedah tahunan diunjurkan mencecah “$1.7 trilion setahun” menjelang November 2028, sambil menambah bahawa “kos pinjaman telah meningkat lebih daripada dua kali ganda sejak 2020.”

Lonjakan bitcoin bukan sahaja mengangkat pasaran yang lebih luas; ia turut mencetuskan MSTR milik Strategy kepada antara rali intrahari paling tajam dalam beberapa minggu. Saham itu melonjak daripada sedikit di bawah $95 kepada hampir $107, pergerakan pantas yang seketika meletakkannya naik lebih 11% sebelum menyejuk ke sekitar $103. Ayunan itu sekali lagi menegaskan betapa rapatnya MSTR terus menjejaki momentum bitcoin, dengan pedagang berpusu-pusu masuk apabila mata wang kripto teratas itu memecut lebih tinggi.