Arthur Hayes Menggelar Akta CLARITY sebagai 'Mengarut' ketika Bitcoin Mencecah $80K

Hayes Mengadu Kenaikan Kadar Berbanding Peraturan Kripto

Pelabur bitcoin menyaksikan mata wang kripto itu kembali merampas paras $80,000 selepas dua perkembangan yang biasanya menandakan masalah: Kongres menangguhkan perundangan kripto penting, dan Rizab Persekutuan menaikkan kos pinjaman. Pengasas bersama Bitmex Arthur Hayes, ketua pegawai pelaburan di Maelstrom dan kini ketua pegawai eksekutif Flop Labs, menggunakan gabungan itu untuk mencabar tumpuan industri terhadap Washington dalam catatan 18 Sept. di X.

Hayes menyatakan:

“Nampak tak, kita tak perlukan sekeping peraturan kripto yang mengarut, Akta Clarity, cuma kenaikan kadar yang meletakkan lebih banyak dolar di tangan orang kaya untuk membeli lebih banyak aset kewangan.”

Bitcoin meningkat ke $80,935 selepas didagangkan sekitar $76,400 sehari sebelumnya dan didagangkan pada $81,253 ketika penulisan ini dibuat. Kira-kira $192 juta posisi mata wang kripto berleveraj lenyap dalam masa satu jam, termasuk lebih $183 juta posisi short. Bursa menutup posisi menurun itu melalui pembelian paksa, sekali gus mempercepatkan pergerakan melepasi $80,000.

Data pelupusan itu mengenal pasti penutupan posisi short sebagai pemacu langsung rali tersebut. Hayes sebaliknya menumpukan pada aliran wang yang lebih luas ke arah aset kewangan, membandingkan dasar monetari dengan rangka kerja kawal selia yang gagal dimajukan oleh penggubal undang-undang tiga hari sebelumnya.

Mengapa Hayes Mengatakan Kenaikan Kadar Menguntungkan Pemilik Aset

Hujah Hayes berpusat pada siapa yang menerima pendapatan yang dijana oleh kadar faedah yang lebih tinggi. Kenaikan kadar meningkatkan kos pinjaman, tetapi ia juga meningkatkan pulangan ke atas rizab dan aset lain yang memberi faedah. Hayes percaya pemilik aset kaya boleh menyalurkan pendapatan tambahan itu ke dalam saham, bitcoin, dan aset kewangan lain.

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menaikkan julat sasarannya sebanyak 25 mata asas kepada 3.75%-4% pada 16 Sept. Fed juga menaikkan kadar faedah yang dibayar ke atas baki rizab kepada 3.90%, membolehkan bank yang layak memperoleh lebih banyak daripada dana yang disimpan di bank pusat.

Dasar Rizab Persekutuan mempengaruhi hasil simpanan, kos pinjaman, dan penilaian aset. Analisis tradisional menekankan tekanan yang diletakkan oleh kos pinjaman yang lebih tinggi terhadap aset berisiko. Hayes menumpukan pada pendapatan yang diterima oleh institusi dan pelabur kaya, dengan berhujah bahawa sebahagian daripada wang itu kembali ke pasaran kewangan.

Tinjauan bitcoin beliau pada Ogos menggunakan hujah kecairan itu untuk tempoh yang lebih panjang. Hayes mengunjurkan julat dagangan antara $60,000 dan $70,000, dengan kemungkinan penurunan ke $50,000, sebelum tindak balas kerajaan akhirnya terhadap keruntuhan kredit kecerdasan buatan mendorong bitcoin menuju $1 juta. Kedua-dua hujah meletakkan aliran wang, bukannya perundangan kripto semata-mata, sebagai teras pandangan pasaran beliau.

Akta CLARITY Masih Membawa Kesan kepada Kripto

Penolakan Hayes menyasarkan kerelevanan segera perundangan itu terhadap permintaan aset, tetapi Akta CLARITY mengawal satu set persoalan yang berasingan. Cadangan itu akan mewujudkan struktur pasaran persekutuan untuk aset digital dan membahagikan tanggungjawab kawal selia antara Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC).

Senat menolak cloture terhadap H.R. 3633, Akta Kejelasan Pasaran Aset Digital 2025, dalam undian 49-50 pada 15 Sept. Usul itu memerlukan 60 undi untuk bergerak ke hadapan, menyebabkan senator kekurangan ambang yang diperlukan untuk memulakan pertimbangan. Undian itu menyentuh prosedur Senat dan bukannya kelulusan muktamad, dan perundangan tersebut masih berada dalam kalendar.

Penyokong boleh mengusahakan satu lagi undian jika mereka menghimpunkan gabungan yang lebih luas, tetapi jadual Kongres meninggalkan masa yang terhad untuk perbahasan, pindaan, dan kelulusan. Penggubal undang-undang mesti menamatkan proses itu tahun ini untuk mengelakkan Akta CLARITY daripada berdepan penetapan semula perundangan sepenuhnya pada 2027.

Pergerakan bitcoin melepasi $80,000 memberi Hayes ruang untuk berhujah bahawa aliran monetari boleh mengatasi kemunduran kawal selia Washington dalam jangka pendek. Amaran $50,000 beliau menunjukkan sisi lain tesis itu: Rangka kerja berpusatkan kecairan yang sama boleh menghasilkan penurunan yang teruk sebelum menyampaikan hasil bitcoin tujuh angka yang beliau bayangkan.