Pendanaan Modal Teroka Kripto Melonjak 31% kepada $5.7 Bilion pada S2 2026

Firma VC Kripto Menyalurkan Dana Merentasi 384 Perjanjian S2

Modal usaha niaga kripto menunjukkan tanda-tanda hidup semula, tetapi aliran wang bergerak dengan cara yang sangat berbeza berbanding ketika pasaran bull sebelum ini.

Firma usaha niaga melabur $5.68 bilion ke dalam syarikat kripto dan blockchain pada suku kedua, naik 31% berbanding S1, menurut Galaxy Research. Bilangan perjanjian meningkat secara lebih sederhana sebanyak 10% kepada 384, menunjukkan bahawa pembiayaan yang lebih besar—bukannya lonjakan meluas dalam aktiviti syarikat permulaan—yang mendorong pemulihan tersebut.

Bagi separuh pertama 2026, jumlah pelaburan VC kripto mencecah $10.02 bilion merentasi 744 perjanjian. Jika rentak itu kekal, tahun tersebut akan diunjurkan secara tahunan kepada kira-kira $20.04 bilion, sedikit di bawah $20.3 bilion pada 2025 tetapi jauh mengatasi sebahagian besar kemerosotan 2023-2024.

Syarikat Kripto Peringkat Lewat Memenangi Perlumbaan Modal

Isyarat paling jelas daripada S2 ialah penumpuan.

Syarikat peringkat lewat meraih kira-kira 78% daripada keseluruhan modal yang dilaburkan, manakala syarikat permulaan yang lebih muda mengambil baki 22%. Namun dari segi bilangan perjanjian, aktiviti peringkat awal kekal signifikan, dengan pusingan pra-benih menyumbang kira-kira 21% daripada transaksi yang diselesaikan.

Saiz median perjanjian kripto juga mencapai rekod $4.9 juta, walaupun penilaian syarikat yang dilaporkan merosot dengan ketara daripada paras tertinggi akhir 2025.

Syarikat perdagangan, bursa, pelaburan dan pinjaman mendominasi suku tersebut, menarik kira-kira $3.52 bilion, atau kira-kira tiga perlima daripada keseluruhan modal usaha niaga yang disalurkan. DeFi menyusul dengan kira-kira $478 juta, manakala privasi, tokenisasi, AI, infrastruktur dan pembayaran turut menerima pembiayaan.

AS Semakin Mendahului

Syarikat permulaan Amerika mengambil bahagian wang yang tidak seimbang.

Syarikat yang beribu pejabat di A.S. meraih 73.5% daripada modal yang diwakili dan 39.1% daripada semua perjanjian. U.K. menduduki tempat kedua mengikut modal pada 4%, diikuti Perancis pada 3.2%. Mengikut bilangan perjanjian, U.K. dan Singapura mengikuti A.S.

Ini penting kerana modal semakin tertumpu di sekitar pasaran yang mempunyai infrastruktur kewangan lebih mendalam, peraturan yang lebih jelas dan kumpulan pelabur institusi yang lebih besar.

Pengumpulan Dana Kekal Sebagai Titik Lemah

Pemulihan dalam pelaburan syarikat permulaan menutupi cerita yang lebih sukar bagi pengurus usaha niaga.

Hanya lima dana baharu berfokus kripto berjaya mengumpul modal pada S2, yang paling sedikit dalam satu suku sejak 2019. Dana-dana tersebut menarik kira-kira $3.9 bilion secara keseluruhan.

Perbezaan ini menunjukkan pelabur institusi masih mahukan pendedahan kripto, tetapi mungkin semakin memilih kenderaan yang lebih cair seperti ETF spot kripto dan syarikat perbendaharaan aset digital berbanding dana usaha niaga berdurasi panjang.

Bagi pasaran, itulah pengambilan utama: VC kripto sedang pulih, tetapi modal menjadi lebih selektif, lebih bersifat institusi dan lebih tertumpu pada perniagaan matang.