Bursa Ramalan Crypto.com Mencari Perlindungan Persekutuan Menjelang Tindakan Keras Washington

OG merujuk campur tangan CFTC di Michigan

North American Derivatives Exchange Inc., yang menjalankan perniagaan sebagai OG Prediction Markets dan Crypto.com | Derivatives North America, memfailkan saman persekutuan pada hari Rabu untuk menghalang pegawai Washington daripada menerapkan undang-undang perjudian negeri ke atas kontrak acara miliknya. Bursa yang dikawal selia CFTC itu menamakan Peguam Negara Nick Brown dan ahli Suruhanjaya Perjudian Negeri Washington sebagai defendan di Daerah Barat Washington.

OG ialah platform pasaran ramalan berdiri sendiri yang dilancarkan oleh Crypto.com pada 3 Feb. Platform ini menawarkan kontrak sukan, politik, kewangan, budaya dan hiburan melalui bursa Crypto.com dipasarkan sebagai Crypto.com | Derivatives North America, sebuah sekutu yang didaftarkan dengan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi sebagai pasaran kontrak yang ditetapkan dan organisasi penjelasan derivatif.

Saman ini tidak menyusuli perintah henti-dan-henti (cease-and-desist) atau kes penguatkuasaan terhadap OG. Sebaliknya, bursa itu berkata pendirian awam Washington dan injunksi terhadap Kalshi yang baru-baru ini diperoleh mewujudkan “ancaman yang nyata dan hampir berlaku” bahawa pegawai akan menyasarkan OG seterusnya. Washington telah menegaskan sejak Disember 2025 bahawa menawarkan atau mengambil bahagian dalam pasaran kontrak acara adalah tidak dibenarkan dalam negeri itu.

OG meminta mahkamah persekutuan mengisytiharkan undang-undang perjudian Washington tidak berperlembagaan dan diketepikan (preempted) apabila diterapkan kepada bursanya. Ia juga memohon injunksi kekal yang melarang Brown dan pesuruhjaya perjudian daripada menguatkuasakan undang-undang pertaruhan terhadap OG, namun aduan itu tidak menunjukkan bahawa syarikat telah pun memperoleh perlindungan sementara atau awal (preliminary).

Bursa itu berhujah bahawa Kongres memberikan CFTC bidang kuasa eksklusif ke atas transaksi di pasaran kontrak yang ditetapkan, sekali gus mewujudkan sistem derivatif kebangsaan yang seragam yang tidak boleh diatasi oleh negeri. OG berkata menarik diri dari Washington akan menghasilkan kerugian hasil yang tidak dapat dipulihkan, melemahkan kedudukannya berbanding bursa pesaing, dan mewujudkan tampalan peraturan negeri demi negeri yang tidak serasi dengan kewajipan persekutuannya.

Aduannya banyak bergantung pada campur tangan CFTC pada 14 Julai di Michigan. Agensi itu menghalang Kalshi daripada membatalkan kontrak sukan yang telah dilaksanakan sebelum ini selepas mahkamah negeri memerintahkan kontrak tersebut dibatalkan dan bayaran dipulangkan, dengan mengarahkan bursa itu untuk melaksanakan dagangan seperti biasa. CFTC berkata pembatalan paksa boleh memutarbelitkan harga dan melemahkan keyakinan bahawa transaksi derivatif yang telah disempurnakan akan kekal boleh dikuatkuasakan.

OG turut mengemukakan pembelaan komersial bagi kontrak sukan, dengan berhujah bahawa penyiar, peruncit barangan, perniagaan hospitaliti, restoran dan pengendali fantasi mungkin menggunakannya untuk melindung nilai (hedge) hasil yang terikat kepada keputusan sukan. Namun, aduan itu hanya menawarkan contoh penggunaan hipotetikal dan tidak mengenal pasti perniagaan yang kini menggunakan kontrak OG untuk tujuan tersebut.

Bursa itu sebelum ini menyaman pengawal selia Nevada pada September 2025 selepas menerima perintah henti-dan-henti, dan seorang hakim persekutuan menolak injunksi awalnya pada bulan berikutnya, mendorong Crypto.com menghentikan sementara kontrak sukan Nevada dan merayu kepada Litar Kesembilan. Pada Jun, ia memfailkan aduan yang hampir serupa terhadap Peguam Negara New York Letitia James dan Suruhanjaya Permainan Negeri New York. OG juga merupakan pengendali kedua yang menyaman Washington atas alasan ancaman yang hampir berlaku, selepas Robinhood.

Mahkamah negeri Washington membuat kesimpulan yang bertentangan dalam kes Kalshi, dengan mendapati bahawa Akta Pertukaran Komoditi tidak menghalang negeri daripada mentakrifkan dan menguatkuasakan perjudian haram. Mahkamah persekutuan kekal berpecah: Litar Ketiga melindungi Kalshi di New Jersey, manakala mahkamah di beberapa negeri lain telah membenarkan sekatan tempatan diteruskan. Peguam perjudian Daniel Wallach mengira negeri menang 19 daripada 23 keputusan mengenai injunksi awal dan perintah sekatan (restraining orders) dalam kes pasaran ramalan.

Saman OG cuba mendapatkan perlindungan persekutuan sebelum Washington mengulangi strategi penguatkuasaan Kalshi. Pemfailan itu tidak menyelesaikan sama ada kontraknya ialah derivatif atau perjudian, tetapi ia meluaskan pertikaian bidang kuasa persekutuan-negeri kepada perniagaan pasaran ramalan Crypto.com yang semakin berkembang.