$150 Juta dalam Shorts Kripto Dibubarkan apabila Bitcoin Menghampiri $66K

Short Squeeze Menyusuli Penyaheskalasi Geopolitik

Kira-kira $150 juta dalam posisi short telah dilikuidasi susulan perjanjian damai A.S.-Iran. Pelupusan ini berlaku ketika bitcoin melonjak semula melepasi $65,000, selepas Presiden A.S. Donald Trump mengisytiharkan perjanjian itu “secara rasmi selesai” dan berkata Selat Hormuz kini dibuka.

Likuidasi seperti ini berlaku apabila bursa menutup secara paksa posisi berleveraj kerana pedagang tidak lagi mampu memenuhi keperluan margin. Likuidasi short berlaku apabila harga meningkat mendadak, memaksa pedagang yang bersikap menurun (bearish) untuk membeli semula aset tersebut, yang boleh mempercepatkan lagi kenaikan yang mencetuskan squeeze itu.

Pergerakan ini berlaku seiring dengan peralihan lebih luas kepada mod risk-on apabila harga minyak mentah menjunam kira-kira 4% susulan berita penyaheskalasi tersebut (meredakan kebimbangan inflasi dan meningkatkan selera terhadap aset berisiko). Dengan Selat Hormuz, laluan air yang mengendalikan kira-kira 20% minyak global, dijangka dibuka semula, pedagang membatalkan pertaruhan yang dibina berdasarkan konflik berpanjangan di Timur Tengah.

Bagi bitcoin, lantunan ini menyusuli beberapa minggu tekanan, memandangkan pasaran telah bergerak menurun di tengah-tengah aliran keluar institusi yang berterusan, menjadikan penjual short berleveraj cukup yakin untuk menambah pertaruhan mereka. Sebaik sahaja pengumuman damai itu disiarkan, semua posisi sedemikian dibuka semula dengan pantas.

Bitcoin.com News telah mendokumentasikan contoh berulang bagi senario yang sama ini, termasuk satu jam tunggal di mana $150 juta dalam posisi short dilikuidasi ketika bitcoin melepasi $80,000, serta tempoh 15 minit yang menghapuskan $320 juta dalam posisi short apabila bitcoin melantun menuju $64,000.

Aliran Keluar Institusi Mengaburkan Kenaikan

Walaupun lantunan berlaku, gambaran institusi kekal berhati-hati. Dana dagangan bursa (ETF) bitcoin spot menyaksikan aliran keluar bersih $316 juta sepanjang minggu 8 Jun hingga 12 Jun, menandakan minggu kelima berturut-turut pengeluaran, dengan ETF ethereum spot merekodkan tambahan aliran keluar $14.91 juta dalam tempoh yang sama.

Perbezaan itu (antara lonjakan harga yang dipacu leveraj berbanding penebusan dana yang berterusan) menjadikan asas kenaikan ini tidak menentu. Pergerakan yang dipacu likuidasi boleh berbalik secepat ia muncul apabila pembelian paksa telah habis.

Ujian seterusnya ialah sama ada permintaan spot kembali untuk menyokong harga apabila aktiviti menutup posisi short semakin pudar. Satu majlis menandatangani perjanjian damai dijadualkan pada hari Jumaat di Switzerland, satu acara yang boleh sama ada mengukuhkan sentimen risk-on atau, jika ia terganggu, mengembalikan momentum kepada pihak bear.