Sui의 Hashi 테스트넷이 가동되며, 1조 4천억 달러 규모의 비트코인 시장 일부를 공략한다

‘브리지’를 피하기 위해 구축된 브리지

Sui 재단과 Mysten Labs는 7월 22일 Hashi 테스트넷이 가동되기 시작했다고 확인했다. 이는 비트코인을 합성 토큰으로 래핑하거나 다른 체인으로 브리징하지 않고도(이 두 가지 방식은 DeFi 전반에서 반복적으로 손실을 초래해 온 방식이다) 온체인 대출 및 신용 시장에서 담보로 활용할 수 있도록 설계된 프로젝트의 최신 단계이다.

수이(Sui)는 지난 3월 개발자 네트워크(devnet) 단계에서 하시를 처음 발표하며, 이 프로토콜을 비트코인의 약 1.4조 달러 규모 시장 전반에 걸쳐 자본 효율성을 극대화하는 수단으로 포지셔닝했다.

미스텐 랩스(Mysten Labs)의 공동 창립자이자 최고 제품 책임자(CPO)인 아데니이 아비오둔(Adeniyi Abiodun)은 비트코인을 중심으로 신용 시장을 구축하는 데 있어 “비트코인은 다른 주요 자산과 다르지 않다”고 말하며, 하시(Hashi)가 “기관들이 기다려온 보안성, 투명성, 프로그래밍 가능성을 갖춘 온체인 시장을 구축할 수 있는 인프라”를 제공한다고 덧붙였다.

Hashi의 실제 작동 방식

Hashi는 비트코인을 다른 곳으로 이동하거나 재발행하지 않고, 비트코인 네트워크 자체에 보관합니다. 예치금은 2-of-2 다중 서명(multisig) 방식을 통해 보호되며, 이는 Hashi의 다자간 연산(MPC) 검증자와 별도의 ‘가디언 레이어(Guardian Layer)’ 양측의 서명을 모두 필요로 합니다. 가디언 레이어는 담보가 시스템 밖으로 유출되기 전에 의심스러운 인출을 지연시키거나 차단하도록 설계된 구성 가능한 리스크 관리 시스템입니다.

대출 조건과 담보 포지션은 온체인에서 추적되므로, 대출 기관은 특정 대출에 실제로 얼마나 많은 비트코인이 담보로 설정되어 있는지 중개자의 말만 믿을 필요 없이 완전한 가시성을 확보할 수 있습니다.

또한 이 구조는 경쟁 설계에 비해 세제상의 이점도 제공합니다. Sui가 인용한 법률 분석에 따르면, 예치 및 상환 절차는 미국 세법에 따른 과세 대상 사건을 유발하지 않도록 구성되어 있으며, 이는 비트코인을 유휴 상태로 두지 않고 실제로 활용할지 고민하는 기관들에게 의미 있는 세부 사항입니다.

Wrapped-BTC의 위험이 현실인 이유

Hashi가 회피하기 위해 설계된 위험은 가상의 것이 아니며, Sui의 생태계 자체도 이미 이를 경험한 바 있습니다. Sui를 기반으로 구축된 유동성 스테이킹 및 비트코인 금융 플랫폼인 Volo Protocol은 2026년 4월, 공격자가 볼트 관리자의 개인 키를 탈취하여 세 개의 볼트에서 약 210만 달러 상당의 랩드 비트코인(WBTC)을 빼내가는 공격으로 350만 달러의 손실을 입었습니다. 이는 바로 Hashi의 멀티시그(multisig)와 가디언 레이어(Guardian Layer)를 결합한 설계가 발생 가능성을 극도로 낮추기 위해 고안된 바로 그 실패 양상(즉, 단일 수탁 키가 래핑된 담보를 통제하는 경우)입니다.

Sui는 비트코인 유동성을 확보하기 위해 다른 방식도 모색해 왔습니다. Threshold의 tBTC는 탈중앙화되고 비수탁형 래핑된 비트코인 대안으로 Sui에 출시되었으며, 이더리움과 Sui 간에 이더(Ether)와 같은 자산을 이동시키기 위해 Sui Bridge가 별도로 메인넷에 출시되었습니다. Hashi는 비트코인을 래핑하거나 브리징하는 방식과는 달리, 자산을 비트코인 자체 체인에 그대로 두고 그 주변의 모든 사항을 처리하는, 색다른 접근 방식을 취하고 있습니다.

이미 테스트 중인 곳

수탁 업계의 거물인 비트고(Bitgo), 트레이딩 기업 컴버랜드(Cumberland)와 팔콘엑스(FalconX), 하드웨어 지갑 제조사 레저(Ledger), 인프라 제공업체 블록데몬(Blockdaemon), 거래소 불리시(Bullish), 그리고 수이(Sui) 네이티브 대출 플랫폼인 나비(Navi)와 스캘롭(Scallop)을 포함해 25개 이상의 기관 파트너들이 이미 테스트넷에서 대출 및 신용 애플리케이션을 대상으로 스트레스 테스트를 진행 중이다.

웨이브 디지털 애셋(Wave Digital Assets) 또한 하시(Hashi)가 메인넷에 진입하는 즉시 수이(Sui) 상에서 비트코인 수익형 채권의 토큰화를 우선시하는 3개년 계획을 추진하기로 약속했는데, 이는 전통 금융 업계 관계자들이 이 프로토콜을 단순한 디파이(DeFi) 실험 이상의 것으로 인식하고 있음을 보여주는 가장 명확한 신호 중 하나다.

다만, Hashi는 아직 메인넷 출시일을 발표하지 않았으며, 테스트넷 단계는 개발자와 기관들이 실제 자금이 투입되기 전에 대출, 차입 및 신용 상품을 통합할 수 있도록 마련된 것입니다. 시범 운영이 성공적으로 진행된다면, Hashi는 비트코인 보유자들에게 불과 3개월 전 Volo Protocol을 강타했던 수탁 방식의 단일 장애점(SPOF) 위험 없이 네이티브 BTC로 수익을 창출할 수 있는 방법을 제공할 것입니다.