스위스의 SRO 모델이 어떻게 주목할 만한 암호화폐 규제 체계를 구축했는지

스위스, 절차를 생략하지 않으면서도 더 빠른 진입 경로를 구축

이러한 감독 기관을 자율규제기구(SRO)라고 합니다. 스위스는 모든 금융 사업을 동일한 규제 틀에 묶는 대신, 실제 위험도에 맞춰 감독을 실시합니다. 소규모 암호화폐 거래소, 중개업체 및 수탁 지갑 제공업체는 FINMA를 대신해 자금세탁방지(AML) 통제 체계를 검증하는 SRO에 가입합니다. 이러한 접근 방식은 실질적인 규정 준수에 대비되지 않은 기업들을 걸러내는 동시에, 신뢰할 수 있는 디지털 자산 기업들을 꾸준히 유치해 왔습니다.

이 체계는 오늘날 스위스에 진출하는 거의 모든 암호화폐 사업의 기반이 되고 있습니다. 규제 당국은 토큰 거래, 고객 지갑 보호, 결제 토큰 발행 등 기업이 실제로 수행하는 활동을 기준으로 평가합니다. 이러한 활동이 자금세탁방지법에 따른 금융 중개 행위로 인정되면, FINMA의 정식 라이선스를 취득하거나 SRO에 가입하는 두 가지 길만 남게 됩니다. 이러한 수준의 확실성은 다른 곳에서는 거의 찾아보기 드문 일입니다. 대부분의 암호화폐 활동은 4개의 SRO가 감독하고 있습니다: 추크(Zug)의 VQF, 취리히(Zurich)의 PolyReg, 제네바(Geneva)의 ARIF, 그리고 역시 제네바에 위치한 SO-FIT입니다. VQF는 수년간의 핀테크 경험을 반영한 심사 절차를 갖추고 있어 디지털 자산 기업들이 가장 선호하는 기관으로 꾸준히 자리매김해 왔습니다. 추크의 ‘크립토 밸리(Crypto Valley)’는 과대광고가 아닌 예측 가능한 규제를 통해 명성을 쌓았으며, 이는 기업들에게 규정이 갑작스럽게 변경되지 않을 것이라는 확신을 심어주었습니다.

SRO 가입 절차는 다른 지역의 라이선스 제도보다 훨씬 빠르게 진행됩니다. 기업들은 사업 계획서, 조직도, 자금세탁방지(AML) 절차, 그리고 경영진 및 준법감시인이 적격성 기준을 충족한다는 증거 자료를 제출합니다. 심사 절차는 일반적으로 2~4개월 이내에 완료됩니다. 승인 후 기업들은 독립적인 감사를 받고, 직원을 교육하며, 스위스 자금세탁신고사무소(Money Laundering Reporting Office)에 의심스러운 활동을 신고함으로써, 운영을 마비시키지 않으면서도 높은 기준을 유지합니다. FINMA는 해당 체계가 처음부터 그렇게 설계되지 않았기 때문에 모든 암호화폐 및 블록체인 기업을 직접 검사하지는 않습니다. 대신 FINMA는 SRO(자율규제기구)를 감독하며, 매년 각 조직의 구조, 규모 및 위험 노출 정도를 검토하고 취약점이 발견될 경우 감독 방식을 조정합니다. SRO가 의무를 소홀히 할 경우 FINMA가 개입함으로써, 다른 관할권에서는 모방하기 어려운 책임 체계를 구축하고 있습니다.

암호화폐 기업들이 스위스를 계속 선택하는 이유

이러한 다층적 체계는 기업들이 가장 필요로 하는 부분, 즉 은행과의 관계에서 가장 큰 이점을 제공합니다. 많은 스위스 및 국제 은행들은 SRO 가입을 의미 있는 규정 준수 신호로 간주하며, 암호화폐 계좌 개설 시 이를 필수 조건으로 요구하는 경우가 많습니다. 이러한 신뢰도는 단순한 브랜딩을 통해 만들어진 것이 아닙니다. 이는 1977년으로 거슬러 올라가는 실사 체계를 통해 쌓아온 것으로, 이 체계는 수차례 검증을 거치며 강화되고 정교해져 스위스를 금융 규정 준수에 있어 세계에서 가장 엄격한 관할권 중 하나로 만들었습니다.

스위스의 구조는 경쟁 관할 구역들을 계속해서 앞지르고 있습니다. 유럽연합(EU)의 ‘암호자산 시장 규정(MiCA)’은 암호화폐 기업들이 운영을 시작하기 전에 광범위한 자본, 지배구조 및 행위 요건을 충족하도록 강제합니다. 반면 스위스는 더 간소화된 경로를 제공합니다. 기업은 SRO(자율규제기구) 회원 자격을 취득하기 전, GmbH(유한책임회사)의 경우 최소 2만 스위스 프랑, AG(주식회사)의 경우 최소 10만 프랑만으로도 사업을 시작할 수 있습니다. 이러한 조합은 법적 확실성을 희생하지 않으면서도 신속한 사업 시작을 원하는 창업자들을 계속해서 끌어들이고 있습니다.

규제 당국은 기준을 계속 높이고 있다

스위스의 암호화폐 감독 체계도 제자리에 머물러 있지 않았다. PolyReg, VQF, ARIF 및 SO-FIT는 2026년 초 가상자산 서비스 제공자(VASP)를 대상으로 더 엄격한 최소 감독 기준을 공동으로 도입하여, 거래 모니터링, 블록체인 분석 및 기술 통제에 대한 기대치를 높였습니다. 이러한 협력은 약한 감독을 통해 경쟁하기보다는 취약점을 보완하는 데 초점을 맞춘 경험 많은 규제 체계를 반영합니다.

스위스는 이미 다음 단계의 진화를 계획하고 있다. 2025년 말, 연방평의회는 ‘금융기관법’에 따른 새로운 라이선스 범주에 대한 협의를 개시했는데, 하나는 암호화폐 보관 및 거래 인프라를 다루고, 다른 하나는 스테이블코인과 같은 결제 수단 발행사를 대상으로 한다. 이 제안은 현재의 규제 체계가 한계에 도달하기 전에 규제 당국이 더 커질 산업에 대비하고 있음을 보여준다.

다른 국가들이 여전히 따라잡으려 애쓰는 청사진

스위스의 규제 대상 암호화폐 부문은 규정 준수를 희생하지 않고 확장해 왔으며, 국제 자금세탁방지(AML) 검토를 통해 이러한 접근 방식의 타당성이 지속적으로 입증되고 있다. 신뢰할 수 있는 감독에 기반한 지속 가능한 성장은 우연이 아니었다. 이는 투명성을 장려하면서도 편법을 쓸 여지를 거의 남기지 않는 체계를 통해 설계되었으며, 이를 통해 스위스는 암호화폐 분야에서 가장 신뢰받는 관할권 중 하나로서의 입지를 공고히 할 수 있었다.

연방평의회가 제안한 라이선스 체계는 이 시스템의 향후 방향을 결정할 것입니다. SRO(자율규제기구) 회원사로 운영되는 암호화폐 기업들은 입법자들이 규정을 최종 확정하는 동안 전환 요건을 면밀히 준수해야 합니다. 그때까지 스위스의 SRO 모델은 수년간의 실제 운영을 통해 이미 입증된 바와 같이, 디지털 자산 사업을 구축하기 위해 이용할 수 있는 가장 빠르고, 가장 신뢰할 수 있으며, 완전히 합법적인 경로 중 하나로 남아 있을 것입니다. 헤로/특집 이미지 출처: Octavian Lazar