스테이블코인 보상 경쟁이 치열해지는 가운데, 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱이 은행들에 도전장을 내밀었다

코인베이스 CEO, USDC 보상 옹호

코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 스테이블코인 보상을 제공하는 암호화폐 플랫폼이 은행과 동일한 자본 및 유동성 규제를 받아야 한다는 주장에 반박하고 있다.

9월 19일 ‘Money Rehab’과의 인터뷰에서 암스트롱은 USDC 보상이 주로 단기 미국 국채를 포함한 스테이블코인의 담보 자산에서 발생하는 경제적 수익의 일부를 사용자에게 전달하는 것이라고 주장했다.

암스트롱은 “스테이블코인을 보유하면 실제로 보상을 받을 수 있다”며 “소비자들이 그 혜택을 누릴 수 없는 이유가 무엇인가?”라고 말했다.

이러한 구분이 중요한 이유는 스테이블코인 보상이 워싱턴에서 주요 쟁점으로 대두되었기 때문인데, 은행들은 수익률이 더 높은 디지털 달러가 전통적인 금융 시스템에서 예금을 유출시킬 수 있다고 경고하고 있다.

암스트롱, “스테이블코인은 은행 예금이 아니다”

암스트롱은 USDC 보상과 예금 이자 사이에 명확한 경계를 그었다. “우리는 부분 준비금 대출에 관여하지 않습니다,”라고 그는 말했다. “그건 은행 라이선스가 필요한 일입니다.”

2025년 7월 법으로 제정된 ‘GENIUS 법안’은 허가받은 결제용 스테이블코인 발행사가 적격 유동 자산을 활용해 최소 1대 1의 준비금을 유지하도록 요구한다. 또한 이 법은 발행사 자체가 이자나 수익률을 지급하는 것을 금지하는 한편, 거래소 및 기타 제3자가 제공하는 보상에 대한 논의는 열어두고 있다.

암스트롱은 코인베이스가 스테이블코인 발행사가 아니라고 밝혔으며(USDC는 코인베이스의 긴밀한 파트너인 서클(Circle)이 발행함), 회사에 은행식 규정을 적용하는 것은 이러한 구조적 차이를 무시하는 것이라고 주장했다. 그의 더 광범위한 메시지는 간단했다. 은행 규제는 예금 대출로 인해 발생하는 위험을 반영하는 반면, 완전 준비금제를 적용하는 스테이블코인은 다르게 운영된다는 것이다.

은행들, 보상이 예금 유출을 초래할 수 있다고 경고

은행 단체들은 이 문제가 단순히 기존 금융 기관을 보호하기 위한 것이라는 주장을 강력히 반박하고 있다. 미국은행협회(ABA)를 비롯한 여러 단체는 스테이블코인 잔고에 연동된 보상이 예금 이자처럼 작용해 지역 은행에서 자금이 유출될 수 있다고 주장하며, 이러한 프로그램에 대한 더 엄격한 규제를 요구했다.

암스트롱은 이러한 캠페인을 일부 대형 은행들이 경쟁을 제한하려는 시도라고 설명했다. “주된 이유는 경쟁 때문이라고 생각합니다,”라고 그는 말했다. “그들은 단순히 더 높은 금리를 지급하는 스테이블코인과 경쟁하고 싶지 않았던 것뿐입니다.”

백악관 경제자문위원회도 이 문제에 대해 의견을 제시했다. 위원회의 분석에 따르면, 스테이블코인 수익률을 금지할 경우 은행 대출 총액은 약 21억 달러 정도만 증가할 것으로 추정되는 반면, 연간 약 8억 달러의 복지 비용이 발생할 것으로 추산되었다. 은행 단체들은 이 분석의 전제 조건에 이의를 제기했다.

스테이블코인 보상은 여전히 워싱턴의 쟁점

암스트롱은 CLARITY 법안의 개정안이 코인베이스가 이전에 제기했던 스테이블코인 보상과 관련된 우려를 해소했다고 말했다. 그러나 이 법안은 여전히 해결되지 않은 상태다. 9월 15일, 상원은 법안 심의를 진행하기 위한 동의안에 대한 표결을 49대 50으로 부결시켰는데, 이는 필요한 60표에 미치지 못한 결과였다.

이로 인해 근본적인 논쟁은 여전히 계속되고 있다.

코인베이스 입장에서 보상은 디지털 달러를 소비자에게 더 매력적으로 만들 수 있다. 반면 은행 입장에서는 유사한 프로그램이 스테이블코인을 예금에 대한 직접적인 경쟁자로 만들 수 있다. 이 논쟁은 더 이상 단순히 암호화폐 규제에 관한 것이 아니다. 누가 디지털 달러의 경제적 이익을 창출하고, 분배하며, 궁극적으로 확보할 수 있을지에 대한 싸움으로 변모하고 있다.