세일러, 1주일간의 휴지기를 마치고 '업무 재개' 신호 보내며 전략적으로 비트코인 추가 매수 모색

스트래티지, 축적 모드로 전환

이 소셜 미디어 게시물에는 이전에 마이크로스트래티지(Microstrategy)로 알려졌던 스트래티지가 약 661억 5천만 달러 상당의 818,334 BTC를 보유하고 있음을 보여주는 차트가 함께 게재되었다. 회사의 평균 매입 단가는 코인당 75,537달러 수준이며, 미실현 이익은 7.02%이다.

일주일 전인 5월 3일, 세일러는 정반대의 메시지를 게시했다. "이번 주에는 매수하지 않겠습니다. 다음 주에 다시 시작하겠습니다. BTC." 이 일시 중단은 2026년 전략(Strategy)의 거의 매주 이어지던 매수 행진에서 두 번째 휴지기를 의미했으며, 5월 5일 예정된 2026년 1분기 실적 발표를 앞둔 회사의 침묵 기간과 맞물렸다.

상장 기업들은 일반적으로 금융 규정을 준수하고 선택적 공시 의혹을 방지하기 위해 실적 발표 전 대규모 자본 거래를 피한다. 스트래터지에게 있어 이러한 시기는 비트코인 매입을 일시 중단하는 일상적인 절차였다.

일요일 게시물은 사실상 다시 축적 모드로 전환하는 신호탄이었다. 세일러의 "다시 업무에 복귀"라는 표현과 기타 암시적인 힌트들은 시장과 팔로워들에게 잘 알려진 신호가 되었다. 즉, 침묵 기간이 끝났으며 향후 24시간 내에 매입 공시가 있을 것으로 예상된다는 뜻이다. 일반적으로 스트래터지와 세일러는 이러한 사안을 월요일 오전 8시에 발표한다.

배당금 지급

중단 전까지 스트래터지는 우선주 상품인 STRC를 통해 자금을 조달하며 4월 내내 수만 개의 BTC를 추가하는 등 빠른 속도로 축적해 왔습니다. 1분기 실적 발표 전화 회의에서 세일러는 이 상품에 대해 직접 언급했습니다. 스트래터지의 STRC 시리즈 A 영구 스트레치 우선주는 약 11.5%의 연간 배당 수익률을 제공합니다.

약 85억 달러 규모의 STRC가 유통 중인 상황에서, 회사는 우선주 보유자들에 대한 현금 지급 의무가 점점 늘어나고 있다. 이러한 의무를 관리하기 위해 세일러는 회사가 소량의 비트코인을 매도할 수도 있다고 시사했다. 최근 영상 인터뷰에서 그는 이 접근 방식을 명료하게 설명했다. 비트코인 10개를 매수한 뒤 배당금 마련을 위해 1개를 매도하고, 다시 10개를 매수한 뒤 1개를 더 매도하는 식이다. 그는 그 결과 총 보유량과 주당 비트코인 보유량 모두 지속적으로 증가하게 될 것이라고 말했다.

"비트코인 1개를 매도하더라도, 10~20개를 추가로 매수할 것"이라고 세일러는 영상에서 언급했다. 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 퐁 레(Phong Le) CEO는 이 점을 재차 강조하며, 비트코인 매도는 추가 주식 발행보다 주주에게 더 유리한 경우에만 이루어질 것이라고 말했다. 그는 이를 "이념보다 수학적 논리"라고 표현했다.

이러한 매도 관련 발언은 일부 투자자들이 비트코인 매도 자체를 스트래터지의 오랜 '순매수' 기조에서 벗어난 것으로 해석함에 따라 MSTR 주가의 단기적인 하락을 촉발했다. 경영진은 이를 다르게 해석했다. 비트코인이 부채 상환 의무를 이행할 수 있는 생산적인 재무 자산으로 기능하는 것은 후퇴가 아니라 그 유용성의 확장을 의미한다는 것이다.

세일러는 실적 발표 후 별도의 X 게시물을 통해 "팔 수 있는 양보다 더 많은 비트코인을 사라"고 밝혔다. 이는 전술적 매도 규모는 지속적인 매수 규모에 비하면 미미하다는 그의 전반적인 입장과 일치하는 내용이었다. 스트래터지는 채무 상환을 위해 22억 5천만 달러의 현금 준비금을 유지하고 있으며, 유동성 관리를 개선하기 위해 STRC 배당금 지급 주기를 월 2회로 변경할 것을 제안했다.

일요일의 "업무 복귀" 게시물이 올라온 시점에 비트코인 거래 가격은 스트래터지의 보유 물량에 소폭이지만 긍정적인 미실현 수익을 안겨주고 있다. 실적 발표 기간이 종료되고 자본 조달 수단이 마련된 데다 세일러의 최근 암시까지 더해지면서, 스트래터지의 비트코인 매집 현황은 내일 공개될 것으로 예상된다.