거대 펀드들이 불안해하는 가운데, AI 리스크는 비트코인 가격 상승의 기회로 작용하고 있다

자본이 다시 비트코인으로 유입될 가능성이 있는 한 가지 이유는, AI가 현재 너무 많은 산업에 영향을 미치고 있어 수십억 달러 규모의 투자 펀드들이 과거처럼 다양한 부문에 걸친 일반적인 분산 투자만으로는 더 이상 자산을 보호할 수 없을 것이라는 우려를 점점 더 크게 하고 있기 때문이다. 이는 비트코인에게 기회를 제공하며, 비트코인은 전통적인 부문에서 발생하는 AI 관련 위험에 대한 잠재적인 헤지 수단이 될 조짐을 다시 한번 보이고 있다.

분산 투자에 닥친 ‘공포의 시기’

주식, 채권, 사모펀드, 인프라 등 모든 자산군이 이제 AI 관련 동향의 영향을 받게 되면서 효과적인 포트폴리오 분산 투자가 더욱 어려워지고 있습니다. 3,260억 달러 규모의 뉴욕시 퇴직연금 시스템(New York City Retirement Systems)의 최고투자책임자(CIO)인 몬테 타르박스(Monte Tarbox)는 블룸버그와의 인터뷰에서, 운용진의 실적이 괜찮았음에도 불구하고 AI에 지나치게 노출되어 있다는 이유로 한 사모펀드를 거절했다고 밝혔습니다. "여러 면에서, 제 입장에 있는 사람에게는 정말 무서운 시기입니다." 따라서 수억 명의 퇴직 자금을 관리하는 연금 기금들은, 예를 들어 AI 사이클이 반전되어 모든 관련 부문에 영향을 미칠 때처럼 시장 전체 또는 대다수를 한꺼번에 강타할 수 있는 체계적 위험에 노출되기를 원치 않습니다.

지난 4월, 골드만삭스는 올해 S&P 500 지수의 수익 성장 중 약 40%가 AI 투자에 의해 주도될 것으로 전망했다. 한편, 인베스코(Invesco)가 올해 90개 국부펀드를 대상으로 실시한 설문조사에서, 시장 집중도가 AI 관련 투자와 연관된 위험 요소 중 1위를 차지한 것으로 나타났다.

비트코인을 위한 기회

따라서 대형 펀드들은 현재 위험을 평가하는 새로운 방식을 도입하고 있다. 예를 들어, 블룸버그에 따르면 ‘총 포트폴리오 접근법(Total Portfolio Approach)’에 따라 모든 자산군은 AI에 대한 노출도를 포함해 전체 포트폴리오와 비교하여 평가된다. 이는 비트코인이 이러한 수십억 달러 규모의 포트폴리오에서 적어도 소폭의 비중을 차지할 기회를 창출한다. 뉴욕시 퇴직연금 시스템(New York City Retirement Systems)이 자산의 1%를 BTC에 투자한다면, 이는 32억 6천만 달러 규모의 투자를 의미합니다. AI 노출을 줄이기 위한 BTC 투자는 비트코인의 최근 가격 상승세가 포트폴리오 다각화의 잠재력을 부각시키면서 더욱 장려될 수도 있습니다. 예를 들어, 일주일 전 가장 성능이 뛰어난 AI 모델의 개발 속도를 늦춰야 한다는 주장이 제기된 후, 주식 선물은 하락한 반면 비트코인은 상승했습니다. 또한 2026년 7월, JPMorgan에 따르면 글로벌 헤지펀드들이 기술주 하락으로 인해 수익의 거의 3%를 잃었을 때, 비트코인은 약 7% 상승했습니다.

게다가 비트코인 가격은 현재 한 달 만에 12% 이상 상승한 반면, 나스닥 100 지수는 3% 상승했고 S&P 500 지수는 대체로 보합세를 유지했다. 동시에, 이번 월요일 BTC가 2026년 1월 이후 처음으로 86,000달러를 시험함에 따라 비트코인 시장의 심리는 점점 더 강세로 돌아서고 있다.

비트코인의 ‘상관관계 없는 상관관계’

그러나 비트코인의 주가와의 상관관계는 그 가격 변동성만큼이나 불안정해 왔다. 예를 들어, 올해 2월, AI가 여러 산업에 지장을 줄 것이라는 우려로 촉발된 기술주 매도세 속에서 비트코인 가격은 급락했다. 따라서 향후 대규모 기술주 매도세가 발생할 때 비트코인 가격이 하락하지 않을 것이라는 보장은 없다. 따라서 각 투자자는 이러한 예측 불가능한 상관관계로 인해 비트코인이 장기적인 분산 투자 수단으로서 너무 위험한지, 그리고 이것이 자신의 포트폴리오에 어떤 영향을 미치는지 스스로 판단해야 합니다.

어느 쪽이든, 비트코인 가격은 높은 인플레이션과 금리 등 AI에 노출된 다른 부문과 동일한 거시적 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 비트코인은 소유주에게 수익을 창출하는 기업이 아니기 때문에, AI는 다른 경로를 통해서도 비트코인에 대한 투자 심리에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 콜드카드(Coldcard) 사태와 기타 AI 기반 해킹 사례에서 드러났듯이, AI는 비트코인 생태계 참여자들의 보안에 영향을 미칠 수 있습니다. 게다가 AI의 발전은 양자 컴퓨팅 개발 가속화의 원인으로 지목되고 있는 반면, 비트코인 개발자들은 여전히 네트워크를 양자 공격에 대비하도록 만드는 방안을 모색하고 있습니다.

기회와 위험의 독특한 조합

따라서 다른 어떤 투자와 마찬가지로, 비트코인에도 고유한 불확실성과 위험이 존재합니다. 동시에, 시장이 여전히 이 자산군의 가치를 평가하는 방법을 모색하고 있는 가운데, 비트코인은 채택이 확대되고 있으며, 기관 및 규제 당국의 인정을 받고 있고, 약 18년에 걸친 변동성 높은 실적과 함께 강력한 장기 수익률을 기록해 왔습니다.

이는 주요 투자 펀드들이 AI 관련 발전에 대한 장기적인 체계적 의존도를 줄이려 할 때 찾고 있는 바로 그 조합일지도 모릅니다.