글래스노드, “비트코인 6만 달러 부근에서 대규모 청산 사태 직면할 것” 경고

글래스노드, 비트코인 가격 하방에서 취약한 포지션에 경고

공개 블록체인 데이터와 암호화폐 시장을 분석하는 기업 글래스노드(Glassnode)는 11월 14일 집중된 롱 포지션에 대해 경고를 발령했다. 이러한 강세 거래는 가격 상승을 통해 이익을 얻으려는 것으로, 이들의 청산 클러스터는 많은 포지션이 강제 청산될 수 있는 구간을 나타낸다. 이 회사는 다음과 같이 밝혔다:

“BTC 가격이 대규모 청산 클러스터에 접근하고 있습니다. 8월의 상승 돌파 이후 이러한 롱 진입 포지션들이 남게 되었습니다. 시장은 이와 같은 취약 지점으로 몰리는 경향이 있습니다. 수주간의 매도세 이후, 이는 최종적인 투항 매도 물량을 촉발하는 계기가 될 수 있습니다.”

글래스노드의 11월 11일 분석에 따르면, 6개월 히트맵상에서 가장 큰 모델링 청산 클러스터는 59,500달러에서 62,600달러 사이로 나타났으며, 이 히트맵은 잠재적인 선물 청산 집중도가 높을수록 더 밝은 색상으로 표시합니다. 이 구간은 8월 저점 이후로 건드리지 않은 채 남아 있었으며, 그 달의 상승 돌파로 인해 롱 포지션 진입점, 즉 강세 거래의 개시점이 그대로 유지되었습니다. 투항 매도 폭락이란 트레이더들이 압박을 받아 포지션을 청산하며 매도 물량이 한꺼번에 쏟아지는 현상을 말합니다.

11월 14일 오후 5시 51분(미국 동부 표준시) 기준, 비트코인은 63,602달러에 거래되며 지난 24시간 동안 6.90%(4,714.58달러) 하락했다. 가격은 지난 1주일 동안 14.81%, 지난 1개월 동안 21.45% 하락했다. 1년 동안의 하락폭은 31.70%를 기록했다.

강제 청산과 위축되는 거래 유동성

레버리지를 활용하면 트레이더는 투자한 자금보다 더 큰 규모의 포지션을 관리할 수 있으며, 담보가 거래의 뒷받침 역할을 합니다. 손실로 인해 거래소를 통해 포지션을 유지하기 위한 최소 마진 요건을 충족할 수 없을 정도로 마진이 부족해지면, 플랫폼은 강세 선물 포지션에 대한 청산을 실행할 수 있습니다. 이러한 청산은 특히 많은 거래가 동시에 청산 기준에 도달할 때 매도 압력을 가중시킬 수 있습니다.

암호화폐 유동성과 파생상품 포지션 전반에 걸친 압박으로 인해, 11월 13일 가격 하락 전후 24시간 동안 약 16억 4천만 달러 규모의 청산이 발생했으며, 이 중 거의 90%가 강세 포지션과 관련된 것이었습니다. 유동성은 큰 가격 변동 없이 거래를 흡수할 수 있는 시장의 능력을 의미하는 반면, 파생상품 포지션은 기초 자산에 연동된 계약을 통해 노출 정도를 측정합니다. 11월 14일 기준, 글래스노드(Glassnode)는 스테이블코인 공급량이 한 달 동안 170억 달러 감소하여 암호화폐 시장 내 가용 자본이 줄어들었다고 보고했습니다.

미국 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 11월 13일 1억 8,540만 달러의 순유출을 기록했는데, 이 중 블랙록(Blackrock)에서 1억 4,350만 달러, 피델리티(Fidelity)에서 4,190만 달러가 유출되었다. 11월 9일부터 13일까지 총 약 10억 7천만 달러가 인출되었으며, 모든 거래일이 마이너스로 마감되었다. 11월 13일은 11월 5일부터 시작된 순유출 기록이 7거래일 연속 이어진 날이었다.

선별적 매수, 매도 흐름에 대조를 이룬다

글래스노드(Glassnode)는 11월 11일, 이전 청산 국면으로 인해 9월 이후 하락세 동안 축적된 많은 롱 포지션이 이미 정리되었다고 지적했다. 이로 인해 분석 보고서가 발표된 시점의 시세 근처에서 취약한 거래의 집중도가 낮아졌다. 8월의 더 깊은 가격대 클러스터는 여전히 남아 있어, 이미 제거된 레버리지와 시장 가격 아래에서 여전히 취약한 노출 사이에는 차이가 생겼다.

가격 하락에도 불구하고, 글래스노드가 11월 11일 발표한 수요 약화와 선별적 매집에 대한 평가에 따르면, 100~1,000 BTC 및 1,000~10,000 BTC를 보유한 지갑들 사이에서 매수세가 다시 나타났습니다. 이 그룹들은 잔액별로 지갑 주소를 분류한 것이며, ‘매집’은 보유량의 증가를 의미합니다. 소규모 보유자와 최대 규모의 집단은 잔고를 계속 줄여나갔으며, 이로 인해 매수 활동은 특정 그룹에 집중되는 양상을 보였다. 한편, 미국 금리 인상 전망이 금융 시장 배경에 추가적인 영향을 미쳤다. 선물 가격을 바탕으로 연방준비제도(Fed)의 정책 결정 확률을 추정하는 CME Fedwatch는 11월 14일 기준 0.25%포인트 인상 확률을 88.5%, 0.5%포인트 인상 확률을 11.5%로 산정했다. 연준의 정책 회의는 12월 8~9일로 예정되어 있었다.